JDE Peet sufre una brecha de costos de 1.6 mil millones de euros, ya que los precios del café siguen siendo más altos de lo necesario.

La atención del mercado se centra en un único titular de importancia: el cierre del Estrecho de Ormuz. Esta noticia ha causado un aumento directo en los precios de las futuras materias primas de café árabe.7.20%Hoy en día, este tipo de perturbaciones aumentan los costos de transporte a nivel mundial y amenazan las cadenas de suministro. Se trata del clásico caso de comercio reaccionario. Los precios del café son un indicador directo de los eventos geopolíticos y logísticos que ocurren en el mundo. Estos eventos pueden cambiar instantáneamente el costo de transportar los granos desde la planta de cultivo hasta la fábrica de café.

Sin embargo, la situación general del mercado sigue siendo desastrosa. En el último año, el precio de los futuros de US Coffee C ha disminuido significativamente.-24.72%Ese descenso del 24.7% desde el pico de 2025 hace que el rally actual sea considerado como un rebote volátil dentro de una tendencia bajista mucho más amplia. La situación es de extrema sensibilidad: un shock en el mercado de suministro, como el cierre del puerto de Hormuz, puede revertir rápidamente una tendencia bajista, como ocurrió esta semana, cuando las lluvias intensas en Brasil disiparon las preocupaciones relacionadas con los cultivos.

Aunque el evento principal es la crisis en el suministro geopolítico, las tendencias minoritarias también captan algo de la atención del mercado. El interés por estas tendencias sigue aumentando.“Café en forma de champiñón”El volumen de búsquedas aumentó un 33% en el último año; en promedio, se registraron 903,000 búsquedas mensuales. Esto indica una tendencia de menor escala, impulsada por los consumidores, pero esta tendencia ocupa un lugar muy secundario frente al impacto significativo que tiene la crisis del transporte mundial en los precios de los productos.

En resumen, el café es una mercancía que gira en torno a las noticias de actualidad. El cierre del puerto de Hormuz es el tema principal en los informes de hoy. Este evento ha servido como un catalizador poderoso que ya ha influido en el mercado. Para los comerciantes, lo importante es determinar cuánto tiempo podrá durar este shock en el suministro, teniendo en cuenta que los inventarios de café siguen siendo elevados, incluso más que en tiempos históricos.

El dolor retrasado del tostador: costos de transacción vs. márgenes de reserva

El enfoque del mercado hacia el cierre de Hormuz es un tema importante para los operadores, pero para las empresas que se dedican a la producción de café, lo verdadero es que se trata de una situación en la que los beneficios se ven reducidos. El impacto financiero del shock en el suministro en 2025 todavía está siendo asimilado por las empresas. JDE Peet’s es un claro ejemplo de esto.Se absorbieron 1,6 mil millones de euros (equivalentes a 1,73 mil millones de dólares) debido a la inflación de los costos en el año 2025.Mientras que solo el 19.5% de los costos se trasmiten a los consumidores. Ese 80.5% restante corresponde al costo directo de mantener esa línea de producción, algo que ya ha sido puesto a prueba en varias ocasiones.

Este retraso es el mecanismo crítico que determina los precios del café. Los procesadores de café fijan los precios con meses de anticipación, a través de contratos a futuro y mediante cadenas de suministro extensas. Como resultado, incluso mientras los precios mundiales del café han disminuido significativamente desde los niveles recordados en 2025, los precios de los futuros correspondientes a esta cosecha no se reflejarán en los costos de los procesadores de café hasta dentro de meses. Como explicó uno de los procesadores de café especializados:Los precios futuros más bajos solo se manifestarán a principios de 2027.Esto crea una situación dolorosa para los productores de café: hoy en día, los productores pagan precios elevados por las habas que adquirieron el año pasado. Mientras tanto, sus propios precios de venta apenas comienzan a reflejar la mejora en la situación de los productos básicos.

El impacto en los consumidores es una clara señal de que la presión inflacionaria sigue siendo activa. Los precios promedio del café en los Estados Unidos alcanzaron un récord de 9.459 dólares por libra en febrero, lo cual representa un aumento del 31% en comparación con el año anterior. Este precio récord se debe directamente a la demora en la transmisión de los costos a los consumidores, y también al hecho de que muchas empresas cafeteras, como JDE Peet’s, tuvieron que aumentar los precios para cubrir sus costos de producción para el año 2025. La estabilidad de estos precios evidencia cuánto tiempo puede durar la situación de caos en la cadena de suministro, lo que puede afectar gravemente los precios de los alimentos, incluso cuando el mercado de materias primas se recupera.

En resumen, el mercado se encuentra en dos fases diferentes. El mercado de futuros está reaccionando al cierre de Hormuz. Pero lo verdaderamente importante para los productores de café es la lenta recuperación de las consecuencias del shock del año 2025. Se encuentran atrapados entre una situación de inflación extrema en el pasado y un futuro donde la solución no estará disponible hasta meses después. Por ahora, el dolor es evidente, pero está presente de todas formas.

Catalizadores y riesgos: ¿Qué viene después de esta tendencia?

El mercado ahora se centra en un enfrentamiento entre dos fuerzas poderosas: una situación de sobreoferta de suministros y un repentino choque geopolítico. La tendencia a corto plazo dependerá de qué tema recibe más atención. Para los operadores, los puntos clave son bien claros.

En primer lugar, el factor que impulsa una tendencia alcista en el mercado ya está en marcha. La perspectiva de una cosecha de café excepcional en Brasil es el factor fundamental más importante. StoneX recientemente aumentó su estimación de producción para los años 2026/27, alcanzando un nivel récord.75.3 millones de bolsasEsto representa un aumento significativo en comparación con las previsiones de noviembre. Este incremento es enorme y tiene un gran impacto en los precios, ya que indica una posible sobreoferta global. Esta es la tendencia a largo plazo que el cierre del estrecho de Ormuz intenta interrumpir. Cualquier mejora adicional en esta estimación o informes positivos sobre las cosechas en Brasil podrían reactivar la narrativa de bajada de precios.

En segundo lugar, el riesgo geopolítico sigue siendo un factor impredecible. La clausura del Estrecho de Ormoz es un catalizador directo que ya ha provocado un aumento en los precios del café. Cualquier escalada en el conflicto con Irán podría causar más perturbaciones en las rutas de transporte marítimo, lo que llevaría a un aumento en los costos de flete y seguros. Esto agregaría una nueva capa de presión inflacionaria. Este es el verdadero riesgo que podría reactivar la volatilidad y superar la influencia de los factores relacionados con el suministro, al menos temporalmente.

En tercer lugar, y esto suele pasarse por alto, está el cambio en el comportamiento de los consumidores. La tendencia estructural hacia la elaboración de cerveza en casa reduce la demanda de cafés de alta calidad.El 70% de las personas que beben café ahora lo preparan en casa.El perfil de demanda de café especial está cambiando. Esta tendencia, impulsada por la inflación y la conveniencia, fomenta el crecimiento de los productos instantáneos y aquellos que se pueden preparar en casa. Pero esto podría limitar el poder de precios de los tostadores tradicionales. Se trata de un obstáculo lento pero constante en el camino hacia el crecimiento del mercado.

En resumen, se trata de un mercado en constante equilibrio entre diferentes factores. La situación del mercado depende de cuál de los factores sea el que reciba más atención por parte de los medios de comunicación. Si los datos sobre la buena cosecha de café en Brasil continúan siendo importantes, entonces la oferta será el factor dominante en el mercado. Pero si la situación en el Estrecho de Ormuz empeora, el impacto en los costos de transporte se convertirá en el factor principal. Además, si las preferencias de los consumidores se consolidan, la demanda de café de alta calidad enfrentará desafíos estructurales. Por ahora, el cierre del Estrecho de Ormuz es el tema principal de los noticiarios, pero el problema real radica en el exceso de oferta. Observe el volumen de búsquedas relacionadas con “cosecha de café en Brasil” y “transporte por el Estrecho de Ormuz” para saber cuál es el foco real del mercado.