Las acciones de JD.com: ¿Por qué siguen bajando, a pesar de una ligera ganancia mensual?

El título del artículo lo dice todo: las acciones de JD.com siguen cayendo. Esa es la realidad para los inversores. A pesar de un ligero aumento recientemente, en el largo plazo se trata de una situación de bajo rendimiento. En el último año, las acciones han caído significativamente.31.1%Se trata de una caída masiva, lo que ha hecho que la acción se quede muy atrás del mercado en general. De hecho, durante ese mismo período, su rendimiento ha sido inferior al del índice S&P 500, en aproximadamente 45.1 puntos porcentuales.

Esto crea esa aparente contradicción. Sí, la acción ha ganado en valor.El 1.29% en el mes pasado.Pero ese pequeño aumento mensual se debe a un contexto de mercado mucho peor. En un día reciente, las acciones de JD.com registraron una pérdida del 0.43%, en comparación con la pérdida del 4.04% que sufrió el índice S&P 500 y el sector minorista-al por menor. En otras palabras, incluso en un mes en el que las acciones de JD.com subieron ligeramente, todavía fueron más lentas que el resto del mercado.

La imagen más detallada muestra una situación de estancamiento y presión. Las acciones recientemente han alcanzado un nivel particular.Nuevo mínimo en 52 semanasLa cotización de las acciones ha sido tan baja como 28 dólares. Desde mediados de noviembre, las acciones han seguido bajando significativamente.Confinado en un rango de cotización estrecho, de 30 dólares o menos.Los operadores minoristas han observado que las acciones de esta empresa se encuentran constantemente a pocos centavos del nivel de 30 dólares. Sin embargo, no logran superar ese nivel. Mientras tanto, otras empresas tecnológicas chinas como Alibaba y Baidu han experimentado aumentos mucho más significativos este año.

La tesis es clara: cualquier rendimiento reciente superior no constituye una señal de recuperación. Se trata simplemente de un paso adelante desde una base mucho más baja. Los ganancias recientes del stock son superados por sus competidores y por el mercado en general. Esto destaca que los desafíos fundamentales, ya sean debidos a la intensa competencia, las restricciones regulatorias o las presiones sobre las márgenes de beneficio, todavía están sin resolver. Por ahora, la mejor opción es mantenerse en un nivel estable, ya que no hay perspectivas de crecimiento significativo.

El negocio detrás del precio: Crecimiento estancado y ganancias en declive

Si uno mira más allá del indicador de bolsa, se puede ver la verdadera situación: una empresa que lucha por crecer y que está perdiendo dinero en sus ventas. Este es el motivo principal por el cual las acciones de JD.com están estancadas en un nivel sin cambios. Los datos muestran claramente que hay presión tanto en los ingresos como en los gastos de la empresa.

En primer lugar, la línea superior. El crecimiento de los ingresos se ha detenido completamente. Para todo el año, los analistas esperan que los ingresos se mantengan estables.187.32 mil millones de dólaresEso sería, en esencia, una situación similar a la del año anterior. Se trata de una desaceleración importante en comparación con el crecimiento de dos dígitos que caracterizó la expansión de la empresa en años anteriores. En pocas palabras, imagínese que su caja registradora simplemente no está registrando más ventas. Está allí, sin hacer nada, esperando su momento para ser utilizada. Esa situación estancada es un indicio de problemas para los inversores que desean ver una mayor expansión en la empresa.

Luego viene lo más preocupante: la rentabilidad de la empresa está en declive. Los resultados financieros son realmente desastrosos. Se espera que las ganancias por acción anuales caigan un 40.6%, hasta llegar a los 2.53 dólares. Es una caída considerable en la capacidad de la empresa para convertir las ventas en beneficios reales. En otras palabras, por cada dólar de ingresos, el margen de ganancia disminuye rápidamente. No se trata de una mera disminución menor; se trata de una erosión estructural del modelo de negocio de la empresa.

Los resultados trimestrales recientes ponen de manifiesto esta tensión. De hecho, la empresa…Estimaciones de ingresos brutosMostró cierta fortaleza operativa. Pero se perdió en lo que realmente importa: los beneficios por acción. Eso es un claro signo de presión en los márgenes de beneficio. Quizás los costos más altos relacionados con logística, marketing o tecnología están afectando los beneficios, a pesar de que las ventas se mantienen estables. Es como hacer más ventas, pero gastar más en ellas, dejando menos dinero en la caja.

El dilema del inversor: El objetivo optimista de Wall Street frente a la salida del dinero inteligente.

La desconexión entre ambos puntos de vista es evidente. Por un lado, tienen el punto de vista optimista de Wall Street. Los analistas todavía mantienen esa perspectiva.Consenso de “Comprar en cantidades moderadas”El precio promedio estimado es de alrededor de $38.71. Eso sugiere una posible suba del 35% en relación con los niveles recientes. La lógica detrás de esta estrategia se basa en la baja valoración del precio de las acciones, que es de 9.75. Además, existe la creencia de que lo peor ya ha pasado. Se trata de una apuesta contraria: comprar cuando todos los demás venden.

Por otro lado, están las acciones de los inversores sofisticados. A principios de febrero, un importante actor institucional…Knuff & Co LLC vendió toda su posición en el negocio.En JD.com, se están liquidando acciones que valen aproximadamente 5.16 millones de dólares. No se trata de una reducción menor del capital invertido; se trata de una salida total de las acciones en cuestión. Para un fondo que anteriormente tenía estas acciones como el 1.5% de sus activos, esta decisión implica una pérdida de confianza en la rentabilidad de estas acciones. Esto es lo que hacen los gestores financieros experimentados cuando ven que hay oportunidades más rentables para utilizar el capital en otros lugares.

La tensión entre estos dos puntos de vista se debe a las razones por las cuales los analistas reducen las estimaciones de ganancias. Ellos mencionan ciertos factores negativos que están afectando negativamente los resultados financieros de la empresa.Incentivos más altos para los consumidoresLa empresa tiene que competir con otros proveedores de servicios relacionados con la entrega de alimentos. En pocas palabras, la empresa está gastando más dinero para impulsar las ventas, pero al mismo tiempo está perdiendo dinero en un servicio nuevo y importante. Este es el núcleo del problema empresarial que vimos anteriormente: el margen de beneficio se está reduciendo.

Bueno, la situación es clara: Wall Street ve los precios bajos como una oportunidad de comprar acciones a buen precio, una posible oportunidad de recuperación para la empresa. Pero los inversores inteligentes observan los informes financieros y ven que la empresa sigue perdiendo dinero en sus operaciones, además de enfrentar aumentos en los costos. El ligero aumento mensual en el precio de las acciones recientemente ocurrido no logra compensar la presión fundamental que ejerce la empresa. Por ahora, los inversores sofisticados están optando por no invertir, mientras que Wall Street sigue apostando por un futuro que aún no ha llegado.

Catalizadores y riesgos: ¿Qué podría romper este estancamiento?

El estancamiento depende de unos pocos acontecimientos y presiones claras. El próximo informe de resultados será la prueba inmediata. Los analistas esperan que los resultados trimestrales por acción disminuyan significativamente.Un 93.14% en comparación con el año anterior; esto corresponde a un valor de 0.07.Es un número bastante decepcionante. O bien esto confirma que la presión de los precios sigue aumentando, o bien, si la empresa logra superar ese nivel bajo, podría producirse una reacción alcista a corto plazo. Por ahora, la debilidad reciente de las acciones sugiere que lo segundo no está ocurriendo.

Además de eso, hay dos fuerzas importantes que podrían romper este patrón. Por el lado negativo, la presión regulatoria es un factor que se avecina. Los informes indican que…Los reguladores chinos están considerando la posibilidad de prohibir que las principales plataformas ejerzan presión sobre los comerciantes para obtener descuentos.Se trata de una amenaza directa para las tácticas competitivas de JD.com. Podría hacer que sus márgenes de beneficio, que ya son muy bajos, se reduzcan aún más. Es como un cambio en las reglas del juego, lo que dificulta aún más la posibilidad de ganar.

Por otro lado, existe una posibilidad de mejoría en las cifras financieras de la empresa. Algunos analistas ven esperanzas para un aumento de las ganancias en el año 2026, gracias a dos factores. Primero, la empresa podría lograr reducir las pérdidas que experimenta en su servicio de entrega de alimentos. Segundo, podría gastar más sabiamente en la expansión en el extranjero. Se puede considerar esto como una forma de reducir los gastos en proyectos nuevos y costosos, mientras se priorizan oportunidades que generen mayores beneficios. Si estos esfuerzos tienen éxito, podrían comenzar a revertir la tendencia negativa en las ganancias de la empresa.

Para los inversores, lo más importante es estar atentos a señales de un cambio positivo en las condiciones económicas de la empresa. El precio actual de la acción indica que lo peor ya ha pasado. Pero hasta que la empresa demuestre que puede proteger sus ganancias, el camino más seguro seguirá siendo uno de crecimiento lento. El próximo informe de resultados será el primer indicador real sobre si realmente está comenzando ese proceso de mejoría. Hasta entonces, la acción se encuentra entre un nivel alto de crecimiento y un nivel bajo de ganancias.