El cambio regulatorio en Japón y la aparición de los ETFs relacionados con criptomonedas para el año 2028: puntos estratégicos para la entrada de inversores institucionales.

Japón se encuentra en una etapa de transformación histórica en sus mercados financieros. Las reformas regulatorias están destinadas a permitir el acceso a los activos criptográficos por parte de las instituciones financieras, a través de fondos cotizados en bolsa, para el año 2028. Este cambio, impulsado por la Agencia de Servicios Financieros de Japón y apoyado por importantes instituciones financieras, representa un momento crucial para la adopción global de las criptomonedas. Para los inversores institucionales, este contexto ofrece una oportunidad única para aprovechar esta clase de activos, al tiempo que se enfrentan a las complejidades de un mercado en constante cambio.

Cambios regulatorios: de la exclusión a la integración

El enfoque regulatorio de Japón hacia las criptomonedas ha sido siempre cauteloso. Los activos digitales están clasificados como parte de los Servicios de Pago, y por lo tanto, no pueden ser considerados como inversiones tradicionales. Sin embargo, la propuesta del FSA de clasificar las criptomonedas como instrumentos financieros, según la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa, representa un cambio importante. Este cambio, cuya implementación se espera para el año 2027, permitirá que los activos criptográficos sean tratados como valores negociables.Permitiendo su inclusión en fondos de inversión y fondos cotizados en bolsa..

Las implicaciones son de gran importancia. Al alinear los activos criptográficos con los instrumentos financieros tradicionales, Japón está abordando las principales deficiencias en la protección de los inversores, la transparencia del mercado y el equilibrio fiscal. Por ejemplo…El gobierno tiene la intención de reducir el impuesto sobre las ganancias obtenidas con criptomonedas.Desde un porcentaje máximo del 55%, se pasará a una tasa fija del 20% para el año 2028. Esto refleja una igualdad en las reglas impositivas aplicables a las acciones y otros productos de inversión. Esta paridad es un factor clave para la adopción institucional de este sistema, ya que reduce las barreras entre criptomonedas y las clases tradicionales de activos.

Puntos de entrada estratégicos: El momento adecuado para ingresar al mercado

Los inversores institucionales deben planificar estratégicamente su entrada en el mercado de ETF relacionados con criptomonedas en Japón, aprovechando los hitos regulatorios como indicadores clave para tomar decisiones.La cronología propuesta por la FSA indica que los ETF relacionados con criptomonedas podrían lanzarse ya en el año 2026.El ministro de finanzas, Satsuki Katayama, declaró que ese año sería el “Año Digital”. También destacó el papel de las criptomonedas en la diversificación de los portafolios financieros.

La aprobación de los primeros ETFs relacionados con criptomonedas en Japón probablemente se llevará a cabo según un modelo similar al estadounidense. En ese país, estos productos han servido como herramientas para contrarrestar la inflación y mejorar la liquidez de las hogares.Para el año 2028, Japón pretende replicar esta estructura.Ofrece a los inversores nacionales un medio regulado y transparente para acceder a activos como Bitcoin y Ethereum. Para las instituciones financieras, este cronograma brinda una oportunidad para prepararse para la entrada en el mercado, al estar alineadas con gestoras de activos japonesas como SBI Holdings y Nomura.Esas son empresas que ya están desarrollando fondos de inversión integrados en criptomonedas..

Gestión de Riesgos: Crear un marco sólido y eficaz para la gestión de riesgos.

Mientras que el entorno regulatorio está en constante evolución, los inversores institucionales deben dar prioridad a la mitigación de los riesgos.La Autoridad de Supervisión Financiera de Japón ha introducido requisitos estrictos en cuanto a la custodia de los fondos.Se exige que las instituciones de cambio segreguen los activos de los clientes, que utilicen sistemas de almacenamiento en “cold wallets” para la mayoría de los activos, y que mantengan fondos de reserva para cubrir los activos almacenados en ese sistema. Estas medidas, junto con los marcos de seguridad cibernética obligatorios y los controles de idoneidad del cliente, tienen como objetivo prevenir fallas en la seguridad y aumentar la confianza de los clientes.

Los estudios de caso realizados con empresas que adoptaron esta tecnología desde los primeros momentos, como Metaplanet y Remixpoint, destacan la importancia de una gestión prudente de los riesgos.Estas empresas han probado estrategias relacionadas con el uso de Bitcoin para la gestión de fondos.Esto demuestra tanto el potencial de las criptomonedas como un medio de almacenamiento de valor, como también la necesidad de ser cautelosos en mercados volátiles. Para las instituciones, es crucial adoptar marcos de gestión similares, como la gestión de garantías, los fondos de seguros y los mecanismos de protección contra riesgos de liquidez.Especialmente en los mercados criptográficos que favorecen el ciclismo económico..

Posicionamiento en el mercado: Japón como un centro global

Las reformas regulatorias en Japón no ocurren de forma aislada. El país se está alineando con las tendencias mundiales, como la aprobación de fondos cotizados relacionados con criptoactivos en Estados Unidos en el año 2024, y el marco MiCA de la Unión Europea. Todo esto sirve para que Japón pueda posicionarse como líder en el ámbito financiero digital.Para el año 2028, la stablecoin de Japón, que está vinculada al yen, y su adopción de una infraestructura basada en la tecnología blockchain.Podría atraer capital internacional, lo que le daría una ventaja competitiva frente a los mercados menos regulados.

Además, el énfasis de Japón en la transparencia y en la protección de los inversores – como las requisitos de mayor divulgación de información para las bolsas centralizadas – refuerza su atractivo para las instituciones que evitan los riesgos.A medida que la FSA intensifica las sanciones contra el comercio interno y las prácticas desleales en el mercado financiero.El mercado se está volviendo cada vez más atractivo para la participación a largo plazo por parte de instituciones financieras.

Conclusión: Un llamado a la acción para los inversores institucionales

El cambio en las regulaciones en Japón representa una oportunidad única para que los inversores institucionales puedan acceder a esta clase de activos criptográficos, que está en proceso de maduración. Al adherirse al cronograma de Japón para los años 2026-2028, aprovechando marcos de gestión de riesgos sólidos y beneficiándose de la posición estratégica del país en el ámbito financiero digital mundial, las instituciones podrán obtener una ventaja competitiva como primeros actores en este sector.

Mientras que la FSA continúa preparando los cimientos para la creación de ETFs relacionados con criptomonedas, el mensaje es claro: Japón no solo se está adaptando a la revolución de las criptomonedas, sino que además la está liderando. Para aquellos que actúen de manera decisiva, las recompensas podrían ser significativas.