Los futuros de bonos del gobierno de Japón a 10 años suben 2 ticks a 138,37

Los futuros de bonos del gobierno de Japón a 10 años suben 2 ticks a 138,37

02 de julio de 2025 - En un desarrollo significativo, los futuros de bonos del gobierno de Japón a 10 años subieron 2 ticks, cerrando en 138,37. Este movimiento refleja la dinámica actual del mercado y las incertidumbres políticas que han estado impulsando los rendimientos de los bonos a máximos históricos en las últimas semanas.

El último aumento en los rendimientos se atribuye en gran medida a las próximas elecciones anticipadas en Japón, programadas para julio de 2025. El gobernante Partido Liberal Democrático (PLD), liderado por el primer ministro Shigeru Ishiba, enfrenta una posible pérdida de su mayoría legislativa, lo que podría cambiar las políticas fiscales hacia medidas expansivas. Este escenario ya ha llevado los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a máximos de varias décadas, con el rendimiento a 30 años alcanzando el 3,21% y el rendimiento a 10 años alcanzando el 1,599%, su nivel más alto desde 2008 [2].

El Banco de Japón (BoJ) ha estado siguiendo de cerca la situación del mercado de bonos, y el gobernador Kazuo Ueda ha afirmado que el banco central seguirá observando de cerca el mercado [1]. Sin embargo, algunos actores del mercado han instado al BoJ a aumentar su programa de compra de bonos o a ponerle fin por completo para mitigar el impacto del aumento de los rendimientos [1].

Los inversores están navegando por un entorno volátil, equilibrando la gestión de riesgos con oportunidades tácticas. La sobreponderación de los JGB a corto plazo y el uso de ETF inversos para el alza asimétrica son estrategias que se están considerando para protegerse contra las dislocaciones de rendimiento mientras se capitalizan las oportunidades a corto plazo [2]. Además, sectores como la construcción y la infraestructura pueden beneficiarse de un posible estímulo fiscal, ya que los inversores combinan la exposición al índice TOPIX con la cobertura de divisas para mitigar los riesgos de depreciación del yen [2].

El resultado de las elecciones tendrá impactos divergentes en los sectores de renta variable. Los sectores defensivos, como la atención médica, los servicios públicos y los bienes de consumo básicos, están menos expuestos a la volatilidad del yen y se alinean con las tendencias demográficas y políticas de Japón. También se recomienda la selección activa de valores, centrándose en empresas con un gobierno sólido y mejorando el rendimiento del capital [2].

A medida que el mercado continúa evolucionando, los inversores deben mantenerse atentos y adaptar sus estrategias al panorama cambiante. Los movimientos recientes en los futuros de bonos del gobierno de Japón a 10 años subrayan la importancia de mantenerse informado y proactivo en la gestión de carteras.

Referencias:
[1] https://www.investing.com/rates-bonds/japan-govt.-bond
[2] https://www.ainvest.com/news/navigating-japón-bondos-volatilidad-estratégico-posicionamiento-político-certidumbre-2507/