El 9 de enero: Factores que impulsan el proceso: La decisión sobre las tarifas, empleos y acciones tácticas.

La próxima decisión de la Corte Suprema sobre la legalidad de las tarifas impuestas por Trump será el factor determinante en el mercado de hoy. La corte decidirá el viernes si la administración ha excedido sus poderes al utilizar facultades de emergencia para imponer gravosas tasas a nivel mundial. Desde febrero de 2025, esas tarifas han generado un impacto devastador en los mercados mundiales.130 mil millones de dólares en aranceles.Una decisión en contra de las tarifas provocaría inmediatamente una ola de reclamaciones para obtener el reembolso de los impuestos pagados. Los importadores tendrían hasta…Se puede registrarse del 6 de febrero.Para el nuevo proceso digital. Esto crea una situación de liquidez inmediata y incertidumbre en materia de políticas, algo con lo que los mercados ya se han preparado.

La decisión táctica inmediata depende de la dirección de dicha decisión y de la velocidad con la que se implementen las devoluciones. Una decisión favorable podría ser un gran estímulo para los sentimientos del mercado, eliminando así una carga excesiva. Sin embargo, como señalan los analistas de UniCredit, la incertidumbre y la volatilidad seguirán existiendo si estas medidas tienen que llevar tiempo para implementarse. Es probable que el gobierno se oponga a las órdenes de devolución y busque otras formas de mantener los impuestos, lo que retrasará una solución definitiva. Esta dinámica significa que incluso una derrota legal en relación con los impuestos podría prolongar las turbulencias en el mercado.

Por ahora, los operadores son reacios a hacer apuestas. Como señaló Kyle Rodda de Capital.com, esta decisión es…“El verdadero ‘wildcard’ para los mercados el viernes”Una decisión negativa podría afectar los ingresos del gobierno y elevar los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que generaría nuevas oleadas de volatilidad en el mercado de acciones y bonos. La situación actual se caracteriza por una gran incertidumbre y escasa confianza en las posibles decisiones judiciales; la decisión del tribunal podría determinar la trayectoria del mercado durante este día.

Datos del mercado laboral y sus implicaciones para la Reserva Federal

El informe sobre el empleo de diciembre, que se publicará el viernes por la mañana, será otro de los principales datos importantes del día. Los economistas esperan un resultado débil en este informe; el consenso es que los datos serán negativos.Se crearon 55,000 empleos.Eso destacaría el nivel más bajo de contrataciones en décadas. El número total de empleos adquiridos para el año 2025 se espera que sea de solo 710,000 personas, lo cual representa el peor resultado desde la recesión de 2003. Se prevé que la tasa de desempleo disminuya ligeramente al 4.5%, pero esa pequeña mejora oculta una tendencia general de contrataciones muy bajas.

El principal impacto de este informe será en el sentimiento del mercado y en la percepción del momento adecuado para que la Reserva Federal realice más reducciones de las tasas de interés. Dado que se espera que la Fed mantenga su política actual por ahora, el papel de estos datos es reforzar o cuestionar la idea de que el mercado laboral es resistente. La situación actual, caracterizada por un modelo de “ningún empleo, ningún despido”, donde las empresas intentan obtener más producción de los trabajadores existentes, está en línea con la postura cautelosa de la Fed. Sin embargo, la debilidad de los datos podría acelerar las expectativas de reducciones de las tasas de interés, incluso si la entidad monetaria indicó en diciembre que probablemente solo realizaría una reducción este año.

Los operadores ya están presuponiendo al menos dos cortes en las tasas de interés. El informe sobre el mercado laboral pondrá a prueba esa perspectiva. Un resultado significativamente peor podría llevar al mercado a prever una mayor flexibilidad en las tasas de interés, mientras que un resultado mejor de lo esperado podría retrasar esas expectativas. En cualquier caso, los datos refuerzan la incertidumbre económica general, que ha mantenido el mercado laboral en una situación desequilibrada, con ganancias concentradas en el sector de la salud y el ocio. Por ahora, el informe no se refiere tanto a cambios políticos inmediatos, sino más bien a confirmar la recuperación frágil y desigual en la que los mercados intentan basar sus precios.

Tensiones geopolíticas y rotación de sectores

El clima geopolítico está provocando un claro cambio táctico en el mercado. El jueves, las acciones relacionadas con defensa aumentaron en más del 2%, ya que los inversores abandonaron las industrias tecnológicas y buscaron lugares considerados “seguros”. El catalizador fue la nueva intervención de Estados Unidos en Venezuela, lo que contribuyó a aumentar las tensiones existentes en relación con Groenlandia. Este acontecimiento llevó a que las acciones de empresas europeas dedicadas a la industria aeroespacial y de defensa alcanzaran niveles récord; empresas como BAE Systems y Rheinmetall registraron ganancias del 5% o más. En Estados Unidos, el aumento de precios fue aún más pronunciado.Northrop Grumman y Lockheed Martin han incrementado sus ganancias en hasta un 8%.Antes de poder aprovechar algunos de esos beneficios.

Esta rotación de sectores es una reacción directa, impulsada por acontecimientos concretos. Esto genera una subestimación temporal en los precios de las empresas relacionadas con la defensa, cuyos precios aumentan debido al miedo geopolítico, y no debido a datos fundamentales sobre sus resultados. Este movimiento es un ejemplo típico de estrategia defensiva, similar a los aumentos bruscos en los precios de las acciones después de la invasión de Ucrania y los ataques de Hamas contra Israel. Sin embargo, esta rotación ocurre en un contexto de comportamiento mixto del mercado. Mientras que las acciones relacionadas con la defensa subían de precio…El Nasdaq Composite cayó un 0.4%.Mientras que empresas tecnológicas como Nvidia y Apple retrocedieron en sus acciones, el mercado en general no cambió mucho. Esto demuestra cómo las noticias geopolíticas pueden distraer la atención de otros datos importantes, como los informes sobre el mercado laboral, que también fueron objeto de atención.

Las implicaciones tácticas son claras: se trata de una operación a corto plazo, no de una reevaluación fundamental del mercado. La fortaleza reciente del mercado ha superado la volatilidad, ya que el VIX se mantiene cerca de los mínimos. Como señaló un estratega, el mercado está “un poco entumecido” ante las incertidumbres geopolíticas. Este estado de entumecimiento significa que los aumentos en las cotizaciones de las empresas relacionadas con la defensa pueden ser volátiles y propensos a cambios de dirección una vez que las noticias inmediatas desaparezcan. Para los inversores, lo importante es elegir el momento adecuado para intervenir. La rotación del mercado hacia sectores como la defensa y la energía es un fenómeno real y de corto plazo que podría eclipsar los factores que impulsan a ciertas empresas, como las próximas cifras de resultados de Fast Retailing. Lo clave es observar si este movimiento geopolítico continúa o simplemente crea una situación temporal de huida hacia la seguridad.

Ganancias de Fast Retailing: Un indicador del sentimiento del consumidor

El resultado trimestral de Fast Retailing es un claro logro fundamental. Pero la reacción del mercado en relación con sus acciones nos indicará si el mercado considera esto como una situación duradera o simplemente como un caso temporal atípico. La empresa presentó unos resultados positivos.Utilidad operativa del primer trimestre: 205,6 mil millones de yenesUn aumento del 34%, algo que superó las estimaciones de los analistas. El motivo fue simple: una fuerte demanda doméstica de sudaderas y ropa interior cálida contribuyó a un incremento del 20.6% en las ganancias en Japón. Por su parte, la expansión internacional y el mejoramiento de las ventas en China continental impulsaron un aumento del 41.6% en las ganancias en otros países. La señal positiva se refleja en las nuevas estimaciones de ganancias; la empresa ha elevado su objetivo de ganancias para todo el año a un récord de 650 mil millones de yenes.

Sin embargo, los resultados son un verdadero estudio de contrastes. La empresa señala explícitamente que ha logrado mantener el crecimiento de sus ganancias, a pesar de las tarifas impuestas por Estados Unidos, lo cual ha afectado negativamente al comercio mundial. Esta resiliencia es algo positivo, pero también destaca la incertidumbre que actualmente domina el mercado. La reacción moderada de las acciones ante este acontecimiento será importante para predecir el futuro. Si las acciones se mantienen estables o solo aumentan ligeramente, eso indica que los inversores están prestando atención a otros factores, además del crecimiento económico nacional. La decisión del Tribunal Supremo sobre las tarifas y el informe débil sobre empleo están creando un entorno macroeconómico en el que los resultados financieros relacionados con el consumidor se comparan con los riesgos políticos más generales.

Visto de otra manera, el desempeño de Fast Retailing es un claro indicador clásico. Su capacidad para aumentar las ganancias en Japón y China indica una resiliencia del consumidor, algo que contrarresta los débiles datos sobre empleos en Estados Unidos. Pero el hecho de que la propia empresa hable de obstáculos relacionados con aranceles reduce el optimismo. La situación táctica es binaria: si las acciones mejoran significa que la historia de crecimiento tanto en el mercado interno como internacional está ganando impulso. Si hay una reacción estable o negativa, significa que el mercado se concentra más en la incertidumbre comercial externa que en el éxito operativo de cualquier empresa en particular. Por ahora, los resultados financieros son positivos, pero la valoración de la empresa podría esperar una señal más clara sobre las políticas económicas.

Configuración táctica y qué hay que observar

Los factores que influyen en el día se concentran en una sola cuestión de gran importancia: ¿cómo reaccionarán los mercados cuando la Corte Suprema emita su decisión sobre las tarifas? El riesgo y la recompensa son claros: si se anula las tarifas, eso será algo positivo para el sentimiento del mercado. Pero, como señalan los analistas de UniCredit…La incertidumbre y la volatilidad seguirán si esas contramedidas tardan en implementarse.Es probable que la administración se resista a las órdenes de reembolso, lo que podría prolongar la resolución del problema y causar más caos. El punto clave es la velocidad con la que se implementan los reembolsos, ya que existe una obligación legal en este sentido.La fecha límite para que los importadores se registren para obtener reembolsos electrónicos es el 6 de febrero.Esto crea un evento de liquidez a corto plazo que podría presionar los rendimientos de los bonos del Tesoro y causar inestabilidad en los precios de las acciones, independientemente de la dirección de la decisión tomada.

Las acciones relacionadas con la defensa ofrecen una forma de inversión basada en acontecimientos concretos. Su reciente aumento en el precio es una reacción directa a los problemas geopolíticos que existen en este área.El sector aeroespacial y de defensa europeo alcanza niveles récord.Y las empresas estadounidenses como Northrop Grumman y Lockheed Martin han aumentado sus precios en hasta un 8%. Se trata de una estrategia táctica clásica de “evacuación hacia la seguridad”. Las ganancias obtenidas están relacionadas con la persistencia de las tensiones en Venezuela y Groenlandia. Si esas situaciones geopolíticas desaparecen, la tendencia a retirarse de los sectores tecnológicos podría revertir rápidamente, dejando a las acciones relacionadas con la defensa vulnerables a un retroceso en sus precios.

Por último, el informe sobre el empleo de diciembre es otro de los principales datos del día. Los economistas se preparan para un resultado débil, y hay consenso en torno a ese resultado.Se crearon 55,000 empleos.El verdadero punto clave es la sorpresa. Un número significativamente más bajo podría aumentar las expectativas de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, lo que representaría un impulso positivo para los activos de riesgo. Por el contrario, un resultado mejor de lo esperado podría retrasar esas expectativas. Dado que se cree que la Fed permanecerá inactiva por ahora, el papel principal de este informe es confirmar el frágil y desigual mercado laboral que ha caracterizado este año. Su impacto será más pronunciado si logra cambiar significativamente la narrativa sobre las políticas futuras.

Para los operadores financieros, este día es un momento para gestionar los riesgos relacionados con los eventos políticos. La decisión del Tribunal Supremo representa un factor impredecible; las acciones relacionadas con la defensa son una forma táctica de protección contra tales riesgos; y los informes sobre el empleo sirven como indicadores de la actitud del mercado. La “inactividad” del mercado frente a las noticias geopolíticas, como señaló un estratega, significa que estos movimientos pueden ser volátiles y propensos a cambios inesperados. Lo importante es observar la reacción inmediata del mercado ante cada uno de estos factores, y estar preparados para ajustar las estrategias según evolucione la situación en materia de políticas comerciales y resiliencia económica.