El golpe del 12 de enero por parte de la Fed: una estrategia táctica para manejar la volatilidad y los resultados financieros.

La reacción del mercado fue rápida y clara. El 12 de enero, la revelación del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que el gobierno de Trump lo había amenazado con una acusación penal, causó un gran impacto en los mercados financieros. El efecto directo fue una huida hacia lo seguro.el dólar se cayóLos futuros de acciones en Estados Unidos cayeron. El oro, considerado un refugio tradicional, alcanzó un precio récord de más de 4,600 dólares por onza.

Pero el mercado de bonos ofreció un signo más ambiguo. Los rendimientos del bono del Tesoro de 10 años bajaron un poco, sugiriendo la adquisición de un poco de seguridad. Pero los futuros del fondo de la Fed contaron una historia diferente, lo cual sugiere un pequeño incremento en las correcciones de tasas esperadas este año. Esta diferencia en la respuesta es la cuestión central para la toma de decisión. El choque político ha desencadenado claramente un escape hacia la seguridad, pero su efecto directo en las expectativas de tasas de interés a corto plazo está incierto.

Visto de otra manera, se trata de una situación típicamente volátil. El acontecimiento ha generado una gran incertidumbre en relación con la independencia de los bancos centrales, algo que es un pilar fundamental para los mercados financieros. La caída repentina del dólar y el aumento del precio del oro muestran hacia dónde huye el capital. Sin embargo, la reacción mixta de los mercados bursátiles indica que todavía no está claro si esta presión obligará al Fed a tomar alguna medida o si simplemente será solo un asunto político sin importancia. Por ahora, la situación se caracteriza por noticias de gran impacto que causan un malasaje en el precio de las variables volátiles.

El establecimiento de las negociaciones: la temporada de las ganancias vs. el ruido político

El shock político ha creado un contexto volátil, pero la atención del mercado se está centrando ahora en los resultados trimestrales concretos. Esta semana, la atención se centrará en el inicio de la temporada de presentación de resultados del cuarto trimestre, comenzando por JPMorgan Chase el martes. La situación actual es similar a una especie de “lucha” entre el ruido político de gran impacto y los datos fundamentales provenientes de las empresas estadounidenses.

El calendario de ganancias se pone en marcha. Los principales bancos como Bank of America, Wells Fargo y Goldman Sachs estarán de acuerdo, mientras que los analistas esperanBank of America informará sobre sus resultados trimestrales: 0.96 dólares por acción., un aumento de 17,1% respecto del año pasado. Si bien este es un buen número, no es un gran éxito. El verdadero test de estos gigantes financieros será el pronóstico para los ingresos de interés netos y la demanda de préstamos, sobre todo cuando el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ha advertido acerca de la persistente incertidumbre económica.

Al mismo tiempo, una serie de datos económicos negativos llega a los medios de comunicación. El informe sobre el Índice de Precios al Consumidor de diciembre se publicará el martes, lo que permitirá tener una visión más clara de las tendencias inflacionarias antes de la próxima reunión del Banco de la Reserva. Los informes sobre las ventas minoristas y la vivienda proporcionarán información sobre el gasto de los consumidores y la economía en general. Esta combinación de factores crea un contexto favorable para contrarrestar el caos político. Las buenas resultados financieros o datos económicos mejores de lo esperado podrían superar fácilmente la volatilidad causada por el testimonio del presidente del Banco de la Reserva.

La tensión aquí es táctica. El choque político ha inyectado incertidumbre y impulsado las corrientes de apalancamiento, pero no ha alterado aún la trayectoria fundamental de las ganancias corporativas o la inflación. El mercado ahora se encuentra en un modo de espera y ver, donde los números concretos de las llamadas de resultados y los informes económicos dictarán la posición. Por el momento, el ruido político es un fondo; los verdaderos catalizadores son los resultados trimestrales y los datos que confirmarán o desafiarán la perspectiva económica actual.

El plan de acción a corto plazo: Niveles clave y factores que deben tenerse en cuenta

El manual de operaciones inmediato está establecido. El impacto político ha creado un entorno volátil, pero ahora la atención del mercado se centra en los catalizadores concretos de esta semana. El evento principal en la próxima semana es el informe de ganancias de JPMorgan Chase, programado para martes. Este es el primer gran test de si las acciones de los bancos podrían subir pese al ruido político. La configuración es clara: un buen desempeño del mayor banco de EE.UU. podría brindar una base fundamental para el sector, con potencial para superar la incertidumbre generada por el testimonio del presidente de la Reserva Federal.

Hay que prestar atención a los discursos de cualquier funcionario de la Fed esta semana, para poder determinar si las declaraciones del presidente del banco central influirán en la postura pública de la Fed. El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, tiene previsto hablar el 12 de enero, lo que nos permitirá obtener una idea preliminar de las intenciones del banco central. El riesgo principal es que la incertidumbre política persista, lo que podría llevar a la Fed a implementar recortes de tipos más agresivos para contrarrestar las presiones externas. Como se mencionó anteriormente, los futuros sobre los tipos de interés de la Fed ya han incorporado en sus precios un aumento de aproximadamente tres puntos básicos en los cortes de tipos este año. Es un cambio pequeño, pero importante.

Las implicaciones para la tesis son sencillas. Si los resultados de JPMorgan superan las expectativas y la orientación sigue siendo sólida, confirmaría la idea de que los fundamentos corporativos siguen siendo la fuerza dominante. Esto podría ayudar a estabilizar el mercado y a reducir el premio de volatilidad. En cambio, resultados débiles o orientación cautelosa por parte del banco ampliarían la incertidumbre económica ya destacada por el CEO Jamie Dimon, probablemente fortaleciendo la inclinación a la cautela en las expectativas de la Fed y presionando aún más sobre las acciones financieras.

En resumen, los resultados de las empresas el martes son el primer dato importante que podría servir para evaluar la determinación del mercado. El shock político ha generado volatilidad en el mercado, pero el camino más seguro para avanzar será determinado por si las expectativas fundamentales de las empresas de América están justificadas.