Las ganancias de ISRG han aumentado significativamente, pero los ejecutivos venden sus acciones.

Intuitive Surgical (ISRG) informó que sus resultados en el cuarto trimestre de 2025 superaron las expectativas. Los ingresos aumentaron un 18.8%, hasta los 2.870 millones de dólares, y el EPS no GAAP fue de 2.53 dólares, superando las estimaciones. La empresa elevó sus expectativas para el crecimiento de las cirugías realizadas con el sistema da Vinci en el año 2026, a un rango del 13-15%. Esto refleja la confianza que la empresa tiene en su posición en el mercado, a pesar de las dificultades macroeconómicas.

Ingresos

Los ingresos por productos alcanzaron los 2.44 mil millones de dólares. De estos, los productos relacionados con instrumentos y accesorios representaron 1.66 mil millones de dólares; mientras que los sistemas y servicios contribuyeron con 785.90 millones de dólares y 422 millones de dólares, respectivamente. El número de unidades instaladas del sistema da Vinci 5 aumentó en un 73.6% año tras año, hasta llegar a 303 unidades. Esto contribuyó al crecimiento general de los ingresos.

Ganancias/Ondas de ingresos netos

El beneficio por acción aumentó un 16.7%, hasta los 2.24 dólares. En cuanto al ingreso neto, alcanzó una cifra récord: 799.50 millones de dólares, lo que representa un aumento del 16.2% en comparación con el año anterior. El aumento del 16.7% en el beneficio por acción se debe a un rendimiento empresarial sólido, impulsado por un mayor ingreso neto y una mayor eficiencia operativa.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de ISRG después de que el negocio registrara un aumento en los ingresos durante un trimestre determinado, y luego mantenerlas durante 30 días, generó una rentabilidad del 111.59% en tres años. Esto significa que la estrategia superó al índice de referencia en un 39.87%. Con un coeficiente de crecimiento acumulado del 29.76%, un mínimo de pérdida de 31.54% y un ratio Sharpe de 0.93, esta estrategia demostró ser una opción viable para obtener rendimientos ajustados al riesgo.

Comentarios del CEO

El CEO, David Rosa, destacó los avances en la adopción de Da Vinci 5, así como el crecimiento de la plataforma de un solo puerto (un aumento del 87% en el número de procedimientos). También mencionó que el número de procedimientos realizados con esta tecnología ha aumentado un 51% en China. Sin embargo, Rosa señaló las dificultades que existen en Japón y China. No obstante, expresó su confianza en las oportunidades a largo plazo relacionadas con la atención mínimamente invasiva.

Instrucciones/Consejos

Para el año 2026, Intuitive espera que el número de procedimientos realizados con el sistema da Vinci aumente en un 13-15%. La margen bruto proforma será del 67-68%, incluyendo un impacto arancelario del 1,2%. Además, se espera que los gastos operativos aumenten en un 11-15%. La empresa dará prioridad a la innovación en herramientas digitales y al lanzamiento mundial del sistema da Vinci 5.

Noticias adicionales

1. Actividad de venta por parte de personas dentro del grupo internoEl CEO, David Rosa, y el vicepresidente ejecutivo, Henry Charlton, vendieron acciones por un total de 13.4 millones de dólares y 7.96 millones de dólares, respectivamente, a finales del año 2025. Estas ventas reflejan una diversificación parcial de la cartera de inversiones.

2. Cambios en la cobertura por parte de los analistasBank of America ha asignado una calificación de “Comprar”, con un objetivo de precio de 714 dólares. Por su parte, UBS Group mantiene una postura “Neutral”. A pesar de los sólidos fundamentos del negocio, UBS sigue preocupado por las cuestiones relacionadas con la valoración del activo.

3. Paisaje competitivoLas competencias en China se han intensificado debido a los contratos gubernamentales y las presiones de precios. Sin embargo, Rosa sigue siendo optimista respecto al acceso al mercado y a la capacidad de innovación de la empresa.

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