El índice de actividad industrial no manufacturera en los Estados Unidos superó el nivel de 56.0: Un cambio estratégico desde la industria de bienes de consumo básicos hacia la industria de equipos y servicios energéticos.

El índice de actividad empresarial no manufacturera del ISM en los Estados Unidos ha superado el umbral del 56.0, marcando un punto de inflexión crucial para los inversores. Este aumento, impulsado por una demanda sólida en sectores como el comercio minorista, la salud y el transporte, indica un cambio estructural en la dinámica económica. Aunque los productos alimenticios han sido siempre un refugio seguro, las políticas actuales y las dinámicas del mercado requieren una recalibración de la exposición al riesgo. La asignación táctica de activos debe priorizar ahora los equipos y servicios relacionados con la energía, un sector que podría beneficiarse tanto de las condiciones regulatorias favorables como de los cuellos de botella en el lado de la oferta.

Sector de servicios: Un arma de doble filo

El aumento del índice ISM de la actividad no manufacturera a 56.0 destaca que la economía se basa en los servicios. El gasto del consumidor, especialmente durante la temporada festiva, ha impulsado el crecimiento en sectores como el comercio minorista y la hospitalidad. Sin embargo, este fortalecimiento también ha expuesto las vulnerabilidades de los productos básicos para el consumidor. Dado que la demanda de bienes esenciales como alimentos y artículos para el hogar se ha estabilizado, el potencial de crecimiento del sector se limita. Los datos históricos muestran que, durante las expansiones prolongadas del sector de servicios, los fondos cotizados relacionados con productos básicos para el consumidor tienen un rendimiento inferior al 3-5% anual en comparación con los fondos relacionados con equipos energéticos, ya que el capital fluye hacia sectores con mayor capacidad de recuperación.

Diferencias motivadas por políticas en el sector de equipos energéticos

El sector de equipos y servicios energéticos, por su parte, se encuentra en una situación política compleja. Las tarifas sobre componentes críticos, como transformadores y turbinas de gas, han aumentado los costos en un 13.7–23.5%. Sin embargo, estos obstáculos también crean oportunidades para los fabricantes nacionales. Las políticas agresivas de la administración Trump en cuanto a la autorización de proyectos relacionados con petróleo y gas, junto con las inversiones en infraestructuras basadas en la inteligencia artificial, están impulsando la demanda de equipos energéticos. Por ejemplo, el precio de las turbinas de gas se ha duplicado desde 2022, pero la demanda sigue siendo elevada, ya que las empresas buscan una energía fiable para centros de datos y centros industriales.

Asignación táctica: Reducir la exposición de los consumidores a productos básicos.

Los inversores deben considerar la posibilidad de reducir su exposición a los productos de consumo básicos, donde las márgenes de beneficio están sujetas a la presión de la competencia en términos de precios y a las regulaciones gubernamentales. Por ejemplo, el crecimiento de los ingresos del sector de productos de consumo básicos en el índice S&P 500 ha sido un 2.1% inferior al del mercado general, a pesar del auge del sector de servicios. Esta diferencia se ve agravada por la baja sensibilidad de este sector a los ciclos de tipos de interés, lo cual representa una desventaja en un entorno monetario estricto.

Aumento de la asignación de equipos/servicios relacionados con la energía.

Por el contrario, los equipos y servicios relacionados con la energía ofrecen grandes oportunidades de crecimiento. La resiliencia de este sector se debe a su alineación con las prioridades políticas, así como a su papel en la resolución de las limitaciones del sistema de suministro. Por ejemplo, la acumulación de pedidos de transformadores sigue siendo un factor positivo para empresas como Caterpillar (CAT) y Halliburton (HAL). Además, la Ley One Big Beautiful Bill ha impulsado un aumento en las instalaciones solares a gran escala; solo en el tercer trimestre de 2025 se agregaron 9.8 GWdc de capacidad solar. Mientras que las instalaciones solares para uso residencial enfrentan desafíos, los segmentos comerciales y de servicios están destinados a tener un rendimiento mejor.

Conocimientos útiles para los inversores

1. Reequilibrar las carteras de inversionesCambiar entre el 10% y el 15% de las asignaciones destinadas a los productos básicos de consumo por acciones de fondos cotizados relacionados con equipos energéticos, o por acciones de empresas que tengan una fuerte capacidad de resistencia a cambios en las tarifas.
2. Evitar los riesgos relacionados con las tarifas de coberturaSe recomienda a las empresas que cuenten con cadenas de suministro diversificadas, o aquellas que se beneficien de los incentivos para retomar sus operaciones en su país de origen (por ejemplo, aquellas que cumplen con los requisitos de los créditos fiscales establecidos en la Sección 45X).
3. Monitoreo de los catalizadores de políticasSe debe seguir el desarrollo de las investigaciones y las decisiones relativas a la autorización de la Sección 232, lo cual podría permitir el avance de 44 GW/día en los proyectos solares que se encuentran en estado inactivo.

El aumento del índice ISM de la industria no manufacturera por encima del nivel de 56.0 no es simplemente una señal macroeconómica; es una llamada a actuar. Al orientarse hacia la industria de equipos y servicios relacionados con la energía, los inversores pueden aprovechar una industria que se encuentra en una posición única para prosperar en un mundo marcado por políticas restrictivas y restricciones en el suministro. El momento para actuar es ahora, antes de que la próxima ola de aranceles o cambios regulatorios vuelva a transformar la situación del mercado.