El flujo de energía en la Guerra de Irán: Un precio del petróleo de 100 dólares y un riesgo de 200 dólares.

El camino diplomático está cerrado. Irán ha planteado seis exigencias para poner fin a la guerra: la clausura de todas las bases militares estadounidenses en la región y el retiro de los agentes hostiles. Sin embargo, los funcionarios estadounidenses han rechazado todos los intentos de encontrar una solución diplomática. Este estado de cosas no muestra signos de resolución inminente, lo que agrava la situación en términos de desorganización.

La reacción inmediata del mercado es evidente. Los precios de la gasolina en los Estados Unidos han aumentado considerablemente.80 centavos, desde hace un mes.Mientras que los precios del diésel han aumentado en 1.34 dólares. Esto refleja la influencia directa del riesgo de guerra en los costos de los combustibles para los consumidores.

En el mercado mundial de petróleo crudo, el impacto ha sido aún más dramático. Los precios aumentaron drásticamente, hasta llegar a casi 120 dólares por barril, aproximadamente una semana después del inicio de la guerra. Desde entonces, los precios han vuelto a rondar los 100 dólares por barril. Eso representa un aumento del 40% en comparación con los niveles previos a la guerra, que eran de alrededor de 70 dólares por barril. Este aumento se debe a la peor interrupción en el suministro de petróleo en décadas, causada por los problemas en el Estrecho de Ormuz.

La desconexión entre el mercado físico y el mercado en papel

El mercado se divide entre el mundo virtual y la realidad física. Mientras que los futuros brutos han retrocedido…$90sEl precio del petróleo real, para entrega inmediata, ha aumentado considerablemente. La diferencia entre el precio del crudo de Dubái en forma física y su equivalente en futuros financieros ha llegado a los 38 dólares por barril. Este margen elevado es una clara señal de que la oferta de petróleo está siendo reducida en el mundo real.

Esta desconexión es evidente. A pesar de que se liberaron 400 millones de barriles de reservas de emergencia, coordinadas por la IEA, los precios siguen aumentando. El mercado de papel parece complacido, creyendo que estas reservas eventualmente aliviarán la presión sobre los precios. Pero el flujo físico de productos indica lo contrario: las refinerías de Asia están reduciendo sus producciones, y regiones como Europa enfrentan una grave escasez de destilados de calidad media.

Aquí es donde entra en juego la perspectiva del banco principal. Con el 20% del suministro mundial de petróleo bloqueado en el Estrecho de Ormuz, el riesgo de que el precio del petróleo llegue a los 200 dólares ya no es una fantasía. La calma del mercado de papel es una ilusión peligrosa, teniendo en cuenta la escasez real de petróleo y la presión que ejercen los compradores para conseguir las mercancías a tiempo.

Catalizadores y escenarios que influyen en el flujo de energía

El catalizador inmediato para un shock en el suministro físico es una amenaza directa por parte de Estados Unidos. El presidente Trump ha advertido al Irán que reabra el Estrecho de Ormuz dentro de 48 horas, o de lo contrario enfrentará…Destrucción de su infraestructura energéticaEsto aumenta el riesgo de un ataque directo contra las centrales eléctricas de Irán. Esto, a su vez, podría desencadenar un ataque represivo contra las instalaciones estadounidenses, y además, perturbar aún más el flujo de energía en la región.

El principal riesgo operativo es que la Marina de los Estados Unidos…No estamos preparados para escoltar los tanques a través del Estrecho.Esta falta de capacidad significa que el punto de estrangulamiento físico sigue cerrado. Esto obliga a los productores del Golfo a reducir su producción, y a las refinerías a disminuir sus operaciones. Sin una escolta naval, las expectativas del mercado de papel de que se resuelva rápidamente la situación se ven socavadas por la realidad física de una línea de suministro interrumpida.

Un posible objetivo para ejercer presión sobre Teherán es la isla de Kharg, en Irán. La Casa Blanca ha indicado que los Estados Unidos podrían…Se puede extraer el centro de producción de aceite vital en cualquier momento.Aunque Trump no ha dado ninguna respuesta clara, la mera posibilidad de un ataque contra este importante terminal de exportación significaría un paso hacia el ataque directo contra los ingresos petroleros de Irán, algo que es una variable crucial en el conflicto.