El golpe en el suministro de petróleo por parte de Irán está causando estagflación en el mercado. Es importante observar si se supera el precio de 100 dólares por barril como señal para el mercado.

El mercado abrió con una señal claramente negativa esta mañana. Los futuros del Dow Jones han caído.0.74%El mercado en general se encuentra en una situación de caída semanal acentuada. Esto ocurre después de una cuarta semana consecutiva de descensos en el índice Dow Jones. La situación se ha agravado a medida que la disputa con Irán continúa durante su cuarta semana sin signos de disminución en las tensiones. Este comportamiento inicial marca el tono de una sesión de ventas por parte de los inversores, quienes debaten tanto sobre las tensiones geopolíticas como sobre las perspectivas de inflación.

El campo de batalla técnico inmediato está determinado por el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años. El mercado considera este nivel como un indicador clave para determinar la tendencia general del mercado. Si se supera este nivel…4.21%Esto confirmaría una situación de “estanflación”, en la cual las presiones inflacionarias persistentes superan la debilidad económica. Por el contrario, si el rendimiento cae por debajo del 4,16%, esto indicaría un comportamiento de huida hacia la seguridad, ya que los inversores buscan la estabilidad relativa de los bonos gubernamentales. El rendimiento ha sido volátil la semana pasada, ya que el mercado fluctuó entre estas dos posibilidades.

Lo que aumenta la presión es la inflación persistente causada por los precios del petróleo. A pesar de algunas reducciones recientes en los precios, el precio del crudo Brent sigue siendo aproximadamente un 40% más alto desde comienzos de marzo. Este entorno de precios elevados ha llevado a que el precio del crudo alcance casi los 120 dólares por barril. Esto contribuye directamente a las preocupaciones sobre la stagflación, lo cual hace que los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantengan altos. Los esfuerzos públicos del presidente Trump por reducir los precios han ayudado hasta ahora a limitar las pérdidas de las acciones, pero no han logrado revertir la tendencia general.

En el gráfico, el Dow Jones está en una situación técnica muy delicada. El índice cotiza por debajo de su línea de tendencia descendente y también ha superado el nivel de soporte clave, que se encuentra en el mínimo del noviembre de 2025, es decir, 45,700. Un corte decisivo por debajo de ese nivel podría abrir el camino hacia el mínimo de octubre, que es de 44,160. Para que la recuperación tenga éxito, el índice primero tendría que recuperar el nivel de soporte de 200 días, que es de 46,650. Luego, tendría que superar la resistencia de la línea de tendencia descendente, que se encuentra en 47,400. Las acciones iniciales del índice sugieren que el riesgo de caída sigue siendo alto.

Niveles de ruptura de los precios del petróleo y respuesta de la oferta

El mercado del petróleo es ahora el escenario central en el que se desarrolla la tesis de la reducción de las tensiones. El nivel inmediatamente inferior al cual se puede producir una ruptura es…100 dólares por barrilUn movimiento continuo por encima de ese nivel indica que el mercado considera una posible interrupción grave en el suministro de bienes y servicios. Eso es exactamente lo que el conflicto ha provocado. El aumento reciente en los precios…$119 por barrilEl precio del crudo de Brent es la prueba más clara de ese pánico. Ese precio, que durante la noche alcanzó los 120 dólares, representa una barrera importante que hay que tener en cuenta. Una ruptura decisiva por encima de ese nivel confirmaría una crisis de suministro completa. Esto probablemente causaría una mayor caída del mercado, a medida que aumentaran los temores relacionados con la estagflación.

El plan del Tesoro para…Levantar las sanciones contra el petróleo iraní.Se trata de una medida política que tiene como objetivo limitar los precios. Pero el momento en que se implemente esa medida es crucial. Actualmente, el mercado ya tiene en cuenta la posibilidad de un desajuste en el suministro, pero no se trata de una solución rápida. La eficacia del plan depende de cuán rápido Irán pueda aumentar su producción y llevar el petróleo crudo a los mercados mundiales. Ese proceso lleva tiempo. Por ahora, esta política representa una posible amenaza en términos de demanda y oferta, pero no ha cambiado la situación inmediata.

Una liberación coordinada de reservas por parte del G7 podría servir como un límite temporal para futuros aumentos en los precios. Se están llevando a cabo discusiones al respecto, pero hasta que se haga un anuncio oficial, el mercado sigue concentrado en los posibles daños a la infraestructura. Los daños causados a las instalaciones de gas en Catar, que podrían necesitar años para ser reparados, destacan la posibilidad de un shock en el suministro a largo plazo. No se trata solo de unos pocos barriles de petróleo; se trata de la viabilidad a largo plazo de proyectos energéticos importantes.

Para los operadores, lo importante es que los precios del petróleo son un indicador clave para predecir la evolución del conflicto. Un descenso por debajo de los 100 dólares sería una señal clara de que se está logrando una reducción en las tensiones. Sin embargo, cualquier movimiento ascendente por encima de los 119 dólares confirmaría que el impacto negativo en el mercado petrolero es real y grave. Esto probablemente hará que los rendimientos de los bonos del Tesoro sigan siendo elevados, mientras que el mercado de acciones seguirá bajo presión. La situación es clara: hay que observar las cifras relacionadas con el petróleo para detectar cualquier señal de cambio en la situación.

Salto en el rendimiento del tesoro y implicaciones de la política monetaria de la Fed

El mercado de bonos ahora se encuentra claramente en el bando de la inflación. La rentabilidad del título del Tesoro a 10 años ha aumentado significativamente.14 puntos básicos esta semana.El aumento del 4.16% representa una clara ruptura con la tendencia de huir de los riesgos para buscar seguridad, que fue la causa inicial del conflicto. Este movimiento es una reacción directa al resurgimiento de los temores relacionados con la estagflación: los precios del petróleo han aumentado significativamente, y los datos económicos indican que el mercado laboral está en una situación precaria. El mercado ya no considera posible que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés este año, lo cual constituye un cambio completo con respecto a las expectativas previas al conflicto. Este cambio en las perspectivas políticas representa un gran obstáculo para los activos de riesgo.

El camino que sigue la Fed está ahora limitado. Con las presiones inflacionarias volviendo a surgir debido al conflicto, el banco central no puede permitirse dar señales de un posible ciclo de disminución de las tasas de inflación. El reciente informe sobre el empleo, que indicó que el número de empleos en sectores no agrícolas fue de -92,000, agrega complejidad al asunto. Esto destaca una economía con bajas tasas de empleo, pero no ayuda en nada a contrarrestar la fuerza inflacionaria que proviene del mercado petrolero, donde la oferta es limitada. La dilemática de la Fed es clara: debe equilibrar la debilitación de la economía interna con el severo impacto externo en los precios.

La naturaleza táctica de la señal de “reducción gradual” que emite la Casa Blanca es el factor principal que genera incertidumbre. Los recientes comentarios del presidente Trump al respecto…Cesando los esfuerzos militares de Estados Unidos.Se está observando a Irán como un posible catalizador para la reducción de las tensiones. Pero la historia de la estrategia de Irán de “reducir las tensiones en lugar de intensificarlas” sugiere que esto podría ser simplemente una pausa táctica, y no un retiro estratégico. El régimen ha demostrado que puede controlar las situaciones de escalada, pero esta vez parece que se dirige hacia una catástrofe. Cualquier retirada unilateral por parte de Estados Unidos podría darle ánimos a Irán para continuar con sus ataques contra los aliados regionales, prolongando así el efecto negativo del shock económico y manteniendo los rendimientos del Tesoro elevados.

Para los operadores financieros, la situación es simple. El riesgo principal es que el nivel actual de rendimiento no represente un pico, sino una nueva base para el rendimiento futuro. Si el conflicto continúa o se intensifica, la atención del mercado se centrará en el aspecto de “flujo de precios” relacionado con la stagflación. Esto podría llevar el rendimiento a 10 años por encima del nivel de resistencia de 4.21%. Esto confirmaría un entorno de rendimientos más altos durante más tiempo, lo cual limitaría significativamente las opciones de maniobra del Fed y ejercería presión tanto sobre las acciones como sobre el dólar. La pausa táctica puede dar tiempo, pero no cambia la realidad fundamental: el conflicto constituye un shock inflacionario persistente que la Fed no puede ignorar.

Catalizadores a corto plazo y factores que impulsan el comercio

Los eventos que afectan directamente al mercado ahora se refieren a la implementación de las medidas tomadas, y no solo a las palabras. El primer indicio concreto es el levantamiento real de las sanciones contra el petróleo iraní. La declaración del Secretario del Tesoro, Bessent, constituye un plan de acción, pero el mercado solo creerá en él cuando las sanciones se retiren y el crudo iraní comience a fluir hacia los mercados mundiales. Este es el medio más directo para contrarrestar el impacto del shock en el suministro. Estén atentos a las noticias oficiales del Tesoro o a cualquier información sobre los envíos de petróleo iraní a los mercados mundiales. Cualquier retraso o ambigüedad en este aspecto mantendrá los precios del petróleo altos y la situación de estagflación seguirá vigente.

El segundo factor clave es la liberación coordinada de reservas por parte del G7. Se están llevando a cabo conversaciones al respecto, pero hasta que se haga un anuncio oficial, esto sigue siendo una posibilidad real. Una tal liberación podría servir como un límite a corto plazo para los precios del petróleo, lo que beneficiaría al mercado financiero y reduciría los temores sobre la inflación. Sin embargo, la ausencia de tal medida indicaría que el G7 no está dispuesto a tomar acción alguna, lo que dejaría al mercado completamente expuesto a posibles perturbaciones.

En tierra, es importante monitorear los ataques de Israel contra la infraestructura energética de Irán. La orden del presidente Trump al primer ministro Netanyahu de detener los ataques contra las instalaciones energéticas de Irán es una señal clara. Cualquier cambio en las órdenes operativas de Israel podría representar un mayor aumento de la tensión, lo que reduciría directamente el riesgo de un shock en el suministro de energía. Por el contrario, si los ataques continúan, se confirmaría el peor escenario posible, y probablemente se produzca otro aumento en los precios del petróleo.

El mayor riesgo a corto plazo es el ambiente de incertidumbre generado por las declaraciones contradictorias del Presidente Trump. Sus señales contradictorias –que niegan la posibilidad de un alto el fuego, al mismo tiempo que mantienen las tropas en el terreno– crean un entorno peligroso de incertidumbre. Este “corto período de calma” podría ser una pausa táctica, pero no cambia la realidad fundamental: el conflicto sigue siendo una situación de inflación persistente. El mercado ahora anticipa un entorno de altas tasas de inflación durante mucho tiempo. Cualquier escalada o estancamiento prolongado seguirá ejerciendo presión sobre el mercado. La situación es muy sensible a estos eventos específicos y susceptibles de cambiar rápidamente. Manténgase atento al gráfico del petróleo y a los rendimientos del Tesoro para detectar cualquier señal de cambio en la situación.