Lanzamiento de iPDex: Captura del flujo de pruebas en un proceso de reducción de activos valorado en 70 mil millones de dólares.

El mercado se encuentra en una situación de estrés extremo, ya que los DEXs continuamente procesan datos.70 mil millones de dólares en volumen, el día 5 de febrero.Ese número representa su segundo día más alto de todos los tiempos. Solo superado por los 19 mil millones de dólares en liquidaciones que provocaron el “flash crash” en octubre del año pasado. Esto no es una operación comercial normal; se trata de un evento de desapalancamiento masivo y concentrado.

Los hiperlíquidos lideraron el flujo.24.7 mil millones de dólaresEn un volumen de 24 horas, seguidos por Aster, edgeX y Lighter. La magnitud de esta actividad –más de 70 mil millones de dólares en un solo día– demuestra que el capital se está movilizando rápidamente para eliminar las posiciones apalancadas. Sin embargo, esta liquidez no está siendo capturada por plataformas nuevas o emergentes. El volumen de transacciones se concentra en pocos lugares dominantes y establecidos.

En resumen, durante una prueba de estrés del mercado, el capital fluye hacia los conductores más grandes y líquidos. El aumento en el volumen de transacciones es una señal directa de que el riesgo relacionado con las operaciones de apalancamiento se está disipando. Pero también revela una estructura de mercado en la que los nuevos participantes no tienen ninguna posibilidad de capturar este flujo de capital. Todo esto ocurre en los gigantes ya establecidos en el mercado.

La tesis de iPDex: Ruteo de liquidez

La tesis principal es muy sencilla: iPDex tiene como objetivo canalizar la liquidez desde los “gigantes” del mercado. Su diseño consiste en agregar las transacciones realizadas en los principales DEXes como Uniswap y PancakeSwap, creando así un sistema unificado para las transacciones entre cadenas de bloques. El proyecto afirma que se trata de un nuevo modelo, en el cual la emisión de tokens se relaciona directamente con actividades verificadas en la cadena de bloques, en lugar de depender de la apuesta pasiva o de recompensas inflacionarias.

Se trata de una afirmación que aún no ha sido demostrada. La plataforma todavía se encuentra en la fase previa al lanzamiento oficial. Todo el valor de la misma depende de la capacidad de captar usuarios de plataformas ya existentes. Pero la plataforma no cuenta con ninguna base de usuarios ni volumen de transacciones para demostrar que puede lograrlo. Para tener éxito, es necesario que haya una cantidad suficiente de usuarios para generar la actividad que la plataforma promete recompensar.

El catalizador principal es el lanzamiento del programa de membresía NFT relacionado con las propiedades intelectuales. Esta venta determinará la base inicial de usuarios y los incentivos para su participación. Los contribuyentes más tempranos, según un indicador no transferible, ganarán puntos que les permitirán obtener asignaciones exclusivas de las tokens relacionados con las propiedades intelectuales. Las reglas de este programa definirán el ritmo de adopción de la plataforma por parte de los usuarios, y, en última instancia, su capacidad para capturar esa cantidad enorme de liquidez, algo que ocurre en otras plataformas descentralizadas.

El riesgo: Un mercado estresado

El principal riesgo es que el estrés del mercado actual persista. El Bitcoin está probando los niveles de soporte clave en esa área.$60,000Se trata de un nivel que se ha mantenido como un punto de referencia crítico. Esta presión constante crea un entorno volátil, en el cual la actividad comercial en general probablemente se verá reducida, ya que los participantes siguen siendo cautelosos debido a la reducción de las aportaciones de capital en los DEXs.

En el caso de iPDex, la señal más clara será si la plataforma puede capturar incluso una pequeña parte del volumen diario de transacciones, en comparación con los actores establecidos del mercado. El estado de pre-lanzamiento de la plataforma implica que debe competir por la atención y el capital en un mercado donde la liquidez ya está muy concentrada. La magnitud de las actividades en plataformas como Hyperliquid…24.7 mil millonesEn un solo día se establece un requisito enorme para cualquier recién llegado.

En términos más generales, la liquidez del mercado de criptomonedas está ahora influenciada en gran medida por instrumentos institucionales como los ETF a plazo. Estos canales favorecen a las plataformas establecidas y de bajo riesgo, que cuentan con un historial probado. En este contexto, un nuevo agregador enfrenta una dura batalla para atraer el tipo de flujo de capital necesario para validar su propuesta.