Interactive Brokers: Un motor de crecimiento escalable en un ciclo de desarrollo de la IA que se está acercando a su punto final.

El ciclo de inversión en IA está entrando en una nueva fase. Se pasa de un período de gasto excesivo en capital a una atención más centrada en los efectos reales que la tecnología tiene en las empresas. Este proceso de maduración crea oportunidades selectivas para los inversores que buscan crecimiento, favoreciendo a aquellos que son eficientes en el uso del capital, en lugar de aquellos que se limitan a construir infraestructuras. La situación es clara: el auge inicial en el gasto en IA ha demostrado ser más duradero de lo que muchos esperaban. Pero ahora, el mercado exige un retorno más claro por parte de esa inversión.

Las estimaciones de los analistas respecto al gasto en capital de los hiperescaladores de IA han sido revisadas constantemente hacia arriba. La opinión general para el año 2026 es que ese gasto seguirá aumentando.527 mil millonesEste aumento en las inversiones refleja una tendencia a subestimar la importancia de las inversiones en inteligencia artificial por parte de las empresas. Wall Street ha fallado repetidamente en la evaluación del verdadero alcance de estas inversiones. Sin embargo, incluso mientras el gasto total en este área sigue creciendo, el mercado se está volviendo mucho más selectivo. El rendimiento de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial ha disminuido significativamente. Los inversores están abandonando las empresas que operan en el sector de infraestructura, donde el crecimiento de los ingresos operativos está sujeto a presiones, y donde el gasto en capital de desarrollo se financia con deuda. Esta rotación selectiva indica un cambio importante en la forma en que se enfoca la atención en este sector.

La conversación entre los líderes en el campo de la tecnología ha evolucionado de manera decisiva desde…“¿Qué podemos hacer con la IA?”¿Cómo pasamos de la experimentación al impacto real? Esta urgencia está respaldada por métricas impresionantes de adopción: una de las principales herramientas de IA ya cuenta con más de 800 millones de usuarios semanales. La rápida expansión de estas herramientas contribuye a la innovación continua, creando un efecto “flywheel”: la tecnología mejorada permite la creación de más aplicaciones, lo que a su vez genera más datos y atrae más inversiones. Para los inversores en crecimiento, lo importante es identificar dónde esta dinámica se traduce en ingresos sostenibles, no solo en gastos masivos.

Goldman Sachs Research describe esta siguiente fase del mercado de la IA de manera explícita. Consideran que el enfoque se está desplazando desde la infraestructura pura hacia las acciones relacionadas con plataformas de IA y aquellas empresas que se benefician de la productividad derivada de su uso de la tecnología de IA. La tesis es que la era en la que se recompensa a quienes invierten mucho está terminando. En cambio, los ganadores serán aquellas empresas que demuestren una clara relación entre sus inversiones en tecnología de IA y sus ingresos, o aquellas que proporcionen las plataformas de software y servicios necesarios para que otros puedan obtener valor de esa tecnología. Este es el escenario en el que las empresas capaces de operar de manera eficiente y rentable pueden beneficiarse.

Mejor opción de inversión: Interactive Brokers (IBKR) – Una plataforma escalable y basada en automatización.

El proceso de maduración de la inteligencia artificial está creando ganadores, no solo en el ámbito de la infraestructura, sino también en las plataformas que permiten una mayor eficiencia en la gestión de capitales. Interactive Brokers (IBKR) es un ejemplo claro de cómo se puede desarrollar una empresa de manera escalable para esta nueva era. Su alto nivel de automatización permite un modelo de bajo costo y alta eficiencia, lo que le ha permitido ganar cuota de mercado significativa, posicionándola como un actor importante en el mercado global de finanzas digitales.

La infraestructura subyacente que sustenta este crecimiento es la próspera industria del computing en la nube. Se proyecta que los gastos en el computing en la nube a nivel mundial aumentarán.21.2% tasa de crecimiento anual compuestaDesde el año 2024 hasta el 2030, esta cantidad aumentará, pasando de los 752,4 mil millones de dólares a 2,4 billones de dólares. No se trata solo de los centros de datos, sino también del ecosistema completo de servicios digitales, desde la inteligencia artificial hasta el Internet de las Cosas. Interactivo Brokers opera como una plataforma digital basada en todo esto. Su modelo automatizado es perfectamente adecuado para poder crecer dentro de este entorno.

El crecimiento de la empresa se debe a un impulso extraordinario que la lleva hacia adelante. Sus acciones han superado incluso las expectativas de los principales valores tecnológicos del mercado.Incluso superando a Nvidia el año pasado.Se trata de una estrategia que logró ganar cuota de mercado de manera agresiva. No se trató de algo que ocurrió en solo un cuarto de año. En su tercer trimestre de 2025, los ingresos aumentaron un 21% en comparación con el mismo período del año anterior, hasta llegar a los 1,655 mil millones de dólares. Esto se debió a un aumento del 40% en las ganancias por acción. Los factores que contribuyeron a este crecimiento fueron claros: el número de clientes aumentó un 32%, hasta llegar a 4,13 millones; además, la capitalización de los clientes también aumentó un 40%, hasta alcanzar los 357,5 mil millones de dólares. Se trata no solo de un aumento en los ingresos, sino también de una expansión fundamental en la escala y en la solidez de la plataforma.

La clave de esta escalabilidad radica en su cultura de automatización. Al simplificar las tareas administrativas, de cumplimiento normativo y de integración de clientes, Interactive Brokers logra ofrecer una propuesta de valor a bajo costo, lo que le permite atraer y retener clientes. Esta eficiencia permite que la empresa sirva a más de 170 mercados globales, en más de 200 países y territorios. Un alcance similar sería imposible de lograr para un competidor menos automatizado. Aunque el crecimiento de las actividades de negociación mensual disminuyó en diciembre, la continua fortaleza de la empresa en cuanto al crecimiento de las cuentas de clientes y de los activos de los clientes demuestra la resiliencia del modelo de negocio. El trabajo pesado se realiza a través de la expansión de la plataforma, no solo a través del volumen de negociaciones.

Para un inversor que busca crecimiento, la tesis es sencilla: Interactive Brokers es una plataforma eficiente en términos de uso del capital, operando en un mercado enorme y en constante expansión. Su modelo automatizado le proporciona una ventaja competitiva duradera, lo que le permite captar cuotas de mercado y aumentar sus ingresos a un ritmo que supera al del mercado general. En un ciclo en el que los inversores pasan de invertir en gastos de capital a invertir en la eficiencia de las plataformas, IBKR representa una opción clara para aprovechar esa tendencia.

Catalizadores, riesgos y posicionamiento estratégico

El caso de inversión de Interactive Brokers depende de una clara trayectoria futura: el aumento continuo de su cuota de mercado, gracias a su ventaja en términos de automatización. El factor clave para este objetivo es la eficiencia en la ejecución de las transacciones, lo cual puede medirse a través de los indicadores de crecimiento centrales de la empresa. El crecimiento de las cuentas de clientes y la expansión de la capitalización de los mismos siguen siendo los principales motores del éxito de Interactive Brokers.Un aumento del 32% en el número de cuentas de clientes, en comparación con el año anterior.Y un aumento del 40% en el valor de las acciones de los clientes en el tercer trimestre de 2025. Aunque el crecimiento de la actividad comercial mensual disminuyó en diciembre, la fortaleza sostenida de estas métricas muestra la resiliencia y escalabilidad del modelo de negocio. Para un inversor que busca crecimiento, lo importante es ver si esta tendencia hacia la adquisición de nuevos clientes y activos continúa, ya que esto se traduce directamente en una base de ingresos más grande y fiable.

El ciclo más amplio de inversiones en IA proporciona un contexto favorable para validar esta tesis. El mercado está cambiando su enfoque, pasando de la infraestructura pura hacia la eficiencia y la integración de plataformas. Goldman Sachs Research ya ha señalado claramente este cambio. El punto clave para observar es si las inversiones en IA se dirigen hacia el desarrollo de software y servicios que impulsen la productividad. Esto validaría la tesis de Goldman Sachs y destacaría a empresas como Interactive Brokers, que operan como plataformas eficientes desde el punto de vista de los recursos financieros. La divergencia en el rendimiento de las acciones relacionadas con la IA ya indica que los inversores están abandonando a las empresas de infraestructura, donde el crecimiento de los ingresos está limitado y el gasto en capital se financia con deudas. Si esta tendencia se acelera, podría ser una oportunidad para los operadores de plataformas.

Sin embargo, el camino no está exento de riesgos. Los ingresos de la empresa son sensibles a las fluctuaciones del mercado, lo cual afecta directamente las actividades de negociación. Un período prolongado de baja volatilidad podría presionar los ingresos de DART y las comisiones, incluso si la capitalización de los clientes sigue creciendo. Los cambios regulatorios en los mercados internacionales también representan una amenaza constante, ya que pueden aumentar los costos de cumplimiento y las dificultades operativas. Más allá de esto, el modelo de negocio depende de que los clientes mantengan y incrementen su capital en la plataforma. Una desaceleración significativa del mercado podría llevar a una reducción de los ingresos por intereses, lo cual es un aspecto importante para el éxito de la empresa. Estos son factores que pueden ralentizar el crecimiento de la empresa.

En resumen, Interactive Brokers está en posición de ganar en un ciclo de maduración del mercado, pero su éxito no está garantizado. La escalabilidad que ofrece la automatización es su ventaja competitiva, pero la empresa debe enfrentarse a condiciones externas del mercado y riesgos internos relacionados con la ejecución de sus operaciones. Para los inversores que buscan crecimiento, la situación parece atractiva: una plataforma eficiente para el uso del capital, capaz de capturar cuota de mercado en el ámbito financiero digital. La próxima fase dependerá de si la empresa puede mantener su ritmo de crecimiento mientras el mercado recompensa la eficiencia en lugar del gasto puramente en inversiones.