La recuperación estratégica de Intel: ¿Puede la inteligencia artificial y los avances en tecnologías de fabricación de chips impulsar una nueva era para INTC?

En el año 2025, Intel logró superar una década de estancamiento, con una visión audaz: recuperar su posición dominante en el mercado de semiconductores a través de la innovación en áreas como la inteligencia artificial y las tecnologías relacionadas con la fabricación de chips. Después de años de bajo rendimiento, las acciones de la empresa aumentaron en un 19% solo en el año 2026, gracias a una serie de avances tecnológicos y cambios estratégicos en su estrategia empresarial. Pero ¿puede este impulso convertirse en un cambio sostenible en la situación de Intel? Para responder a esta pregunta, debemos analizar los indicadores de valoración de Intel, su posicionamiento competitivo en el mercado de fabricación de chips, y su papel en la revolución de la inteligencia artificial, teniendo en cuenta el dominio reciente de TSMC en este sector.

Reajuste de la valoración: una historia de contradicciones

La valoración de Intel en el año 2025 es algo muy contrastante. A primera vista, su ratio P/E es de 782.67.Parece que está sobrevaluado de forma absurda.Pero esta métrica es engañosa. El P/E forward de 78.12 sigue siendo alto.Refleja el optimismo del mercado.En cuanto al crecimiento futuro de las ganancias, la relación EV/EBITDA de la empresa es de 18.16. Además, la relación precio/ventas es de 3.87.Está muy por debajo de los promedios de la industria.Los valores de 75.37 y 13.09, respectivamente, indican que, aunque los resultados financieros de Intel aún no son sólidos, su ingresos y eficiencia operativa están subvaluados.

La clave para lograr este aumento en la valoración de las acciones radica en la mejora del margen bruto de Intel. En el tercer trimestre de 2025, la empresa…Se logró un margen bruto del 38.2%.Un aumento de 23.2 puntos porcentuales con respecto al año 2024. Esto se debe a una mejor gestión de los costos y a precios de venta promedio más altos en los segmentos de inteligencia artificial y fundiciones.Los analistas proyectan que los costos por solicitud podrían aumentar.Otros 10–15% en el año 2026, debido a la demanda de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Si Intel puede mantener esta expansión en las ganancias, mientras sigue aumentando sus ingresos, su precio de venta por acción se volverá mucho más aceptable.

Posicionamiento competitivo: Intel contra TSMC en la guerra de la fabricación de chips

Ganancias de TSMC en el cuarto trimestre de 2025Dibujó una imagen de dominación.Se registraron ventas de 33.73 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 25.5% en comparación con el año anterior. Los chips de 3 nm representaron el 28% de los ingresos generados por las obleas de silicio. El plan de inversión de la empresa para el año 2026 incluye una asignación de entre 52 y 56 mil millones de dólares, del 70% al 80%, destinada a tecnologías avanzadas.Subraya su compromiso.TSMC está a la vanguardia en el desarrollo de chips para inteligencia artificial. Sin embargo, el éxito de TSMC tiene un lado oscuro:Capacidad limitada y plazos de entrega prolongadosEn los nodos avanzados, es donde interviene el negocio de la fabricación de chips de Intel.

La planta de fabricación 52 de Intel, ubicada en Arizona, está equipada con tecnología 18A (clase 1.8 nm).Ahora está produciendo 10,000 piezas de wafers.Una vez a la semana. Esto es algo más avanzado que el nodo N4 de TSMC.Considerar a Intel como una alternativa crucial.Para clientes como Apple y NVIDIA. Mientras que los ingresos de Intel por parte de sus fábricas de semiconductores en el tercer trimestre de 2025…Cayó un 2% en términos anuales, a los 4.2 mil millones de dólares.El segmento en cuestión…Un rendimiento del 60% en los procesos 18A.Se sugiere que está cerca de alcanzar niveles de rentabilidad. Mientras tanto, TSMC opera con una participación del mercado del 72%.Compresión de los bordes de las caras.En las instalaciones ubicadas en el extranjero, los costos son más altos.

La verdadera prueba para Intel es si puede expandir su negocio de fabricación de chips sin cometer los mismos errores del pasado. A diferencia de TSMC, que cuenta con décadas de experiencia en el sector manufacturero, Intel debe demostrar que puede garantizar una calidad constante y entregas a tiempo. Pero en un mundo donde la diversificación geopolítica es tan importante como los costos, esto es aún más crucial.Las fábricas de Intel con sede en los Estados Unidos ofrecenUna propuesta de valor convincente.

El momento de la IA: La nueva fiebre del oro

La IA es el eje central del resurgimiento de Intel. El segmento de Data Center y AI de la empresa…Se generaron $4.1 mil millones en el tercer trimestre de 2025.El crecimiento fue del 5% en términos secuenciales. Este aumento se debe a que los hiperescaladores están expandiendo su infraestructura de inteligencia artificial.La colaboración de Intel con NVIDIAEs necesario integrar las CPU de tipo x86 con la tecnología NVLink. TSMC también está aprovechando esta oportunidad para su desarrollo.Su segmento de computación de alto rendimiento (High-Performance Computing o HPC).Representó el 55% de los ingresos del cuarto trimestre de 2025.

Sin embargo, la ventaja de Intel radica en su integración vertical. Mientras que TSMC se concentra en la fabricación de componentes electrónicos, Intel desarrolla tanto el silicio como las herramientas software necesarias para el uso de la inteligencia artificial.Su reciente alianza con ApplePotencialmente, esto podría implicar el uso de procesadores de la serie M de baja gama para el año 2027. Esto podría diversificar su base de clientes y validar las capacidades de su empresa como fabricante de chips. Mientras tanto, TSMC sigue dependiendo de clientes que no tienen fábricas propias, como NVIDIA y AMD.Lo expone a riesgos de diseño.Y también los cuellos de botella en la cadena de suministro.

Riesgos y realidades

El camino que sigue Intel no está exento de dificultades. Su segmento de fabricación de chips sigue siendo no rentable.En el año 2025, las pérdidas operativas superaron los 3 mil millones de dólares.La escala y la disciplina en materia de capital que posee TSMC le confieren una ventaja a largo plazo. Por su parte, el nodo 18A de Intel debe lograr el éxito en la producción en masa para poder reducir esta brecha. Además, la empresa…El ROE del 3.98% está por debajo de lo esperado.El promedio de la industria es del 5.48%, lo que indica una ineficiencia en el uso del capital.

Sin embargo, en un entorno posterior a los resultados financieros de TSMC, donde la demanda de inteligencia artificial sigue aumentando…IlimitadoEl papel de Intel como…“Válvula de presión” para cadenas de suministro limitadasEs algo invaluable. Si esto permite equilibrar el crecimiento con la rentabilidad, entonces la valoración actual de las acciones, aunque sea inestable, puede ser justificada.

Conclusión: ¿Una nueva era o solo una llama efímera?

El receso estratégico de Intel depende de tres factores clave: la expansión de las márgenes en sus segmentos relacionados con la inteligencia artificial y los servicios de fabricación de circuitos; la eficiencia en la producción de componentes de fabricación avanzada; y las ventajas geopolíticas que ofrece su posición en Estados Unidos. Aunque TSMC sigue siendo el estándar en servicios de fabricación de circuitos, la tecnología 18A de Intel y su presencia en Estados Unidos lo convierten en un actor crucial en la era de la inteligencia artificial.

Las métricas de evaluación son bastante contradictorias. Pero los datos a futuro, especialmente el ratio P/E y las mejoras en los márgenes brutos, indican que el mercado está confiando en una recuperación. Para los inversores, la pregunta clave es si Intel podrá escalar su negocio de fabricación de chips de manera rentable y mantener su ritmo en el área de la inteligencia artificial. Si lo logra, entonces la “nueva era” para INTC puede no ser tan ilusoria después de todo.