Insurtech, cofundado por exmiembros de Liberty Mutual, apunta a obtener ahorros de 100 mil millones de dólares para los propietarios de viviendas. ¿Puede esta empresa escalar de manera rentable?

La historia de esta plataforma de tecnología de seguros comienza con una perspectiva personal. El cofundador, Ty Harris, creció en Atlanta, donde sus padres le inculcaron un profundo respeto por el valor del trabajo duro.Se le brindó educación y se lo alentó a ser curioso y a cuestionar todo.Ese mandato temprano para pensar de manera basada en principios fundamentales se convirtió en su guía. Eso lo llevó a trabajar en el MIT, y luego durante 13 años en Liberty Mutual. Finalmente, logró comprender los mecanismos internos del sector de las seguros. La familia de su esposa, formada por expertos en actuariales, también lo llevó a este campo. Allí, ascendió hasta convertirse en director de productos e underwriting. Sin embargo, incluso dentro del sistema, hubo presiones que contribuyeron a la creación de nuevas oportunidades de cambio.

El catalizador no era solo el deseo de alcanzar la profesionalidad; se trataba también de un problema personal y compartido por ambos fundadores. Harris y su cofundador, Matt Wielbut, se unieron debido a una frustración común con el proceso de seguros. Wielbut, quien conocía bien las complejidades del sector desde el punto de vista del consumidor, veía la necesidad de soluciones más sencillas. No se trata de un simple llamado a la acción para “arreglar los problemas del sector de los seguros”. Se trata de una historia típica de startups tecnológicas: un problema personal se une con una solución técnica. Piense en los fundadores de PayPal, quienes estaban frustrados por los sistemas de pago lentos y poco eficientes de aquel entonces. O en los pioneros de los asesores automáticos, quienes se quejaban de las altas tarifas y de los consejos poco claros de los gestores de patrimonios tradicionales.

La ambiciosa misión de la plataforma de salvar a los propietarios de viviendas, permitiéndoles ahorrar 100 mil millones de dólares al año, es la expresión cuantitativa directa de ese problema inicial. Este enfoque no considera el problema como una ineficiencia generalizada, sino como un costo masivo y cuantificable para llevar a cabo las actividades comerciales. Esta narrativa, impulsada por el espíritu emprendedor, refleja el patrón histórico de la disrupción en el sector tecnológico. Los empresarios más exitosos rara vez provienen del exterior de la industria; vienen desde dentro, desde aquellos que han logrado ascender en la escalera del negocio y luego deciden reconstruirlo desde cero. Los 200 millones de dólares recaudados hasta ahora son el veredicto del mercado sobre esa visión.

El modelo de la Plataforma: Seguros basados en tecnologías

El modelo básico es similar al de las tecnologías financieras tradicionales: se utiliza la tecnología para reducir los costos y acelerar un proceso que, por lo general, es lento y poco transparente. El objetivo de la plataforma es ayudar a los propietarios de viviendas a ahorrar dinero.100 mil millones de dólares al año.Al digitalizar los seguros, se logran los mismos beneficios en términos de eficiencia que se han obtenido en el caso de los prestamistas digitales. Esto sigue el mismo patrón de funcionamiento que las empresas como Better.com, que ya han logrado este tipo de avances.25 mil millones en préstamos para viviendas.A través de un modelo transparente y basado en tecnologías avanzadas, o sea, Valon Technologies. Este modelo ha logrado procesar…Más de 5 mil millones en préstamosEl objetivo es eliminar esa situación de “viaje fragmentado” y los efectos negativos que causan las fricciones innecesarias en este sector.

La economía de la unidad depende de dos factores clave: reducir los costos de adquisición de clientes y minimizar los gastos operativos. Al operar de manera digital, la empresa puede evitar las costosas redes de agentes y las sucursales físicas que son características de las compañías de seguros tradicionales. Este modelo se aceleró debido a la pandemia, lo que obligó a una mayor utilización de las interacciones en línea. Como señaló el CEO de Clearcover, una compañía de seguros digital podría…El COVID-19 como un pequeño viento favorable.Porque las personas todavía necesitaban seguros, y además compraban cosas en línea con más frecuencia. La promesa de la plataforma de acelerar drásticamente el proceso de cotización es la aplicación directa de esta eficiencia.

La ronda de financiación de 200 millones de dólares, al igual que otras rondas similares en la etapa final del desarrollo de Clearcover, implica expectativas altas en cuanto a la rentabilidad futura y la cuota de mercado. No se trata simplemente de capital para el crecimiento; se trata también de un reconocimiento del modelo de negocio por parte de los inversionistas. Los fondos utilizados servirán para expandirse a nuevos estados y invertir en nuevos productos, lo cual coincide con los planes de Clearcover de expandirse a casi 25 estados de EE. UU. La situación es similar a lo que ocurrió con los prestamistas digitales: mientras que estos utilizaron el capital para crecer rápidamente y ganar cuota de mercado sobre los bancos, esta empresa de tecnología de seguros utiliza su financiamiento para construir una presencia nacional. Ahora, la presión se centra en llevar a cabo la expansión y demostrar que los 100 mil millones de dólares en ahorros prometidos pueden ser obtenidos con beneficios.

Paralelismos históricos en la disrupción del sector financiero

La tesis de crecimiento de esta plataforma ahora enfrenta un mercado que ya ha aprendido de las ciclicidades pasadas. La reciente llegada de Ethos Insurance, una plataforma de seguros digitales, constituye un claro ejemplo de lo que puede suceder en el futuro. Las acciones de esta empresa iniciaron sus operaciones con un precio…El precio de oferta era de $19, pero rápidamente disminuyó en un 15%.En las primeras horas de negociación, esta reacción negativa indica un cambio en la actitud de los inversores. Los mercados públicos ya no están dispuestos a pagar precios elevados simplemente por una compañía de seguros que “se parece a una start-up tecnológica”. La lección que se puede extraer de las generaciones anteriores de empresas financieras es que el crecimiento sin un plan para lograr márgenes sostenibles conduce a problemas graves.

Esto refleja un patrón histórico más amplio: el entusiasmo inicial por los servicios financieros basados en tecnología fue seguido por una reevaluación de las fortalezas tradicionales de las empresas. A medida que el mercado se calmó, los inversores volvieron a confiar en las compañías tradicionales para obtener ingresos recurrentes y beneficios gracias a las altas tasas de interés, además de una gestión adecuada de los precios. La reciente proliferación de nuevas listadas por parte de compañías de seguros tradicionales y otras empresas especializadas en este sector, con un ritmo sin precedentes en aproximadamente dos décadas, resalta esta tendencia. Para una empresa como esta, el hecho de que su modelo sea viable demuestra que logra abordar un problema real y difícil. Pero lo importante es demostrar que la empresa puede ser rentable a gran escala.

El desafío de la escalabilidad es clásico. La plataforma debe expandir su alcance, al igual que lo planea Clearcover para crecer desde…15 estados estarán cerca de alcanzar los 25 al final del año.Sin embargo, la expansión es una espada de doble filo. Promete nuevos ingresos, pero también corre el riesgo de aumentar los costos de adquisición de clientes. Este es precisamente el problema que el modelo intenta resolver. El caso histórico sirve como ejemplo ilustrativo: los prestamistas digitales utilizaron su capital para expandirse rápidamente, pero muchos tuvieron dificultades en términos económicos al intentar entrar en nuevos mercados. El éxito dependerá de cómo se realice esa expansión geográfica, manteniendo al mismo tiempo el sistema de bajo costo y alta eficiencia que atrajo los 200 millones de dólares en financiación inicial. El mercado está observando si este es un modelo duradero o simplemente otro firma de seguros que no logra cumplir con las promesas de ahorros de 100 mil millones de dólares.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que vigilar

El camino a seguir en el corto plazo para esta empresa de tecnología de seguros depende de algunos indicadores claros y de factores externos que puedan influir en su desarrollo. La principal validación de la empresa vendrá del crecimiento trimestral de las pólizas activas y del ingreso promedio por póliza. Los inversores estarán atentos a ver si la empresa puede expandir su modelo digital sin que los costos de adquisición de clientes aumenten. Este es un test clásico para las empresas de préstamos digitales, donde una expansión rápida a menudo presiona los aspectos económicos de la empresa. La promesa de la plataforma de ahorrar 100 mil millones de dólares anualmente para los propietarios de viviendas es una visión a largo plazo. Pero el mercado necesita ver un crecimiento constante y rentable a corto plazo para justificar su valor de 200 millones de dólares.

Los desarrollos regulatorios también pueden actuar como un catalizador o, por el contrario, como un obstáculo. Por ejemplo, las enmiendas al Ley de Seguridad en Internet para Niños, como la propuesta por la congresista Doris Matsui, podrían influir en la forma en que las compañías digitales adquieren y atienden a clientes más jóvenes. Aunque el efecto directo sobre una plataforma de seguros puede ser indirecto, dicha legislación frecuentemente establece nuevos estándares en materia de privacidad de datos y verificación de identidad de los usuarios. Esto podría influir en los costos relacionados con la adquisición de clientes en el ámbito digital. La industria ya se está adaptando a normas más estrictas, y cualquier nuevo requisito federal relacionado con la seguridad podría aumentar los costos de implementar un modelo centrado en el cliente digital.

Sin embargo, el riesgo más inmediato radica en la dinámica del mercado en general. La reciente salida al mercado de Ethos Insurance sirve como un claro ejemplo de ello. Las acciones de esta compañía abrieron sus precios…El precio de oferta era de $19, pero rápidamente cayó en aproximadamente un 15%.En las primeras horas de operaciones del mercado, esa reacción indica que el mercado está cada vez más escéptico hacia cualquier empresa que tenga una etiqueta relacionada con la tecnología, independientemente de sus resultados financieros. Para una compañía de seguros digital, esto significa que su valoración podría verse afectada no por sus propios resultados, sino por la caída del precio de las acciones en el sector tecnológico en general. El éxito de la plataforma dependerá de su capacidad para demostrar que cuenta con un modelo de negocio sostenible, y de que realmente es más que simplemente una empresa de seguros que se presenta como algo “tecnológico”.