Fuga institucional hacia el oro, en lugar de Bitcoin, ante la devaluación del yen y la incertidumbre global

El panorama financiero mundial a finales del año 2025 se caracteriza por un cambio drástico en la asignación de activos por parte de las instituciones financieras. El oro se ha convertido en el activo seguro dominante, debido a la devaluación del yen, a la ambigüedad de las políticas de la Reserva Federal y a las actividades de compra de oro por parte de los bancos centrales. Mientras que el Bitcoin sigue siendo atractivo como reserva de valor digital, la preferencia de las instituciones por el oro ha aumentado, gracias a su resiliencia histórica, al apoyo de los bancos centrales y a la pérdida de confianza en las monedas fiduciarias. Este análisis explora las fuerzas macroeconómicas que están transformando la jerarquía de los activos seguros, y por qué el oro está superando al Bitcoin en las carteras institucionales.

Compras de oro por parte del Banco Central: Un cambio estructural

En el año 2025, los bancos centrales se han convertido en la base fundamental de la demanda de oro.Las compras netas aumentaron a 53 toneladas.Solo en octubre, se registró un aumento del 36% en comparación con el mes anterior. Además, se produjo la mayor demanda neta mensual desde que comenzó el año. Esta tendencia refleja una mayor reasignación de las reservas, ya que las mismas se desplazan más lejos del dólar estadounidense.Los bancos centrales asiáticos (China, India y Japón) lideran esta iniciativa.Es necesario diversificar sus inversiones. El papel del oro como instrumento de protección contra la inflación, los riesgos geopolíticos y la devaluación de las monedas se ha reafirmado.J.P. Morgan prevé las compras que realizarán los bancos centrales.Se espera que la cantidad alcance los 755 toneladas en el año 2026.

La devaluación del yene, agravada por la política monetaria cautelosa de Japón y los estímulos fiscales, ha aumentado aún más la demanda de oro. Los inversores japoneses, que históricamente dependían del yene, ahora…Buscando alternativas para obtener valor económico.Dado que el poder adquisitivo de la moneda disminuye con el tiempo. Este cambio es parte de un patrón mundial.Los bancos centrales de los mercados emergentes están reduciendo su dependencia del dólar.Con el oro como un contrapeso estratégico.

Oro frente a Bitcoin: El dilema del lugar seguro para invertir

Mientras que Bitcoin experimentó un aumento vertiginoso en el año 2024, alcanzando una cotización de 100,000 dólares después del corte de las mitades de las reservas de criptomonedas, y contó con el apoyo de la aprobación de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, su volatilidad ha revelado vulnerabilidades en el año 2025.Un descenso del 14% a principios de 2025.Motivados por expectativas no cumplidas en cuanto a políticas favorables para las criptomonedas, y por preocupaciones relacionadas con la inflación, los inversores han destacado la vulnerabilidad de Bitcoin ante los shocks macroeconómicos. Mientras tanto…El precio del oro aumentó un 59.1% en comparación con el año anterior en 2025.Alcanzando los 4,371 dólares por onza troy, esta moneda superó a Bitcoin durante períodos de estrés en el mercado.

La diferencia entre los dos activos es bastante significativa.Desde el año 2022 hasta el 2024, el oro y el Bitcoin presentaron una correlación estrecha entre sí.Pero esta relación se rompió a principios de 2025, ya que la estabilidad del oro se convirtió en un factor crucial que diferenciaba a las diferentes entidades. Los bancos centrales, que no poseen reservas de Bitcoin, continúan…Priorizar la tangibilidad física del oro.Además, Bitcoin cuenta con una historia de siglos como herramienta para contrarrestar los riesgos sistémicos. En cambio, las amenazas que enfrenta Bitcoin son: la incertidumbre regulatoria, los riesgos relacionados con el cómputo cuántico y las vulnerabilidades del sistema blockchain. Estos factores hacen que Bitcoin sea una opción menos atractiva para las instituciones que buscan estabilidad a largo plazo.

La incertidumbre en la política monetaria del Fed y la caída del dólar

El giro hacia una política monetaria más laxa por parte de la Reserva Federal, junto con la percepción de que el dólar pierde su dominio global, han contribuido a aumentar el atractivo del oro. Mientras la Fed lucha contra las presiones inflacionarias y las tensiones geopolíticas, el oro sigue siendo una opción interesante para quienes desean proteger sus activos.Los inversores están intentando protegerse contra una posible devaluación.El rendimiento del oro en el año 2025 es un 50% mayor en comparación con el año anterior. Esto está directamente relacionado con la debilidad del dólar.Los bancos centrales y los inversores institucionales realzan la redistribución de recursos.A activos que tienen un valor intrínseco.

Por su parte, la devaluación del yen ha aumentado la inseguridad en el mundo. Los planes de estímulo fiscal de Japón y los desafíos económicos han hecho que el yen se convierta en un refugio seguro cada vez menos confiable.Empujando a los inversores hacia el oro.Es una alternativa más estable. Esta dinámica es especialmente marcada en los mercados emergentes.Las tenencias de ETF relacionados con el oro aumentaron en 21.8 toneladas.En noviembre de 2025, se observa un cambio estructural en la asignación de los activos del portafolio.

El camino por recorrer: el umbral de 5,000 dólares para el oro y la resistencia de Bitcoin

J.P. Morgan predice los precios del oroSe espera que el precio del oro alcance los 5,000 dólares por onza troy a finales de 2026, debido a la constante demanda por parte de los bancos centrales y a las tensiones geopolíticas. Se prevé que las asignaciones institucionales en fondos cotizados relacionados con el oro y en oro físico aumenten, especialmente en China e India.Reformas de pensiones y reformas institucionalesEstán creando nuevos canales de demanda.

El Bitcoin, aunque sigue siendo un activo atractivo a largo plazo, enfrenta dificultades para recuperar su impulso en el año 2025. Aunque su naturaleza descentralizada y su escasez siguen siendo ventajosas, su volatilidad y los riesgos regulatorios lo hacen menos viable como opción para las instituciones que priorizan la estabilidad.Caída de la capitalización de mercado: 2.5 billones de dólaresLa corrección en el formato de “oro” –una corrección rara pero importante– también ha planteado preguntas sobre el papel del Bitcoin en un portafolio diversificado.

Conclusión: El oro como el nuevo referente.

La huida institucional hacia el oro en el año 2025 no es una tendencia temporal, sino un reasignamiento estructural causado por la incertidumbre macroeconómica, los cambios en las políticas de los bancos centrales y la devaluación del yen. La capacidad del oro para superar a Bitcoin en tiempos de crisis, junto con su respaldo por parte de los bancos centrales, lo convierte en el activo seguro ideal en una época de inestabilidad global. Mientras que Bitcoin sigue manteniendo su potencial disruptivo, su volatilidad y los desafíos regulatorios lo hacen un alternativa secundaria para las instituciones que priorizan la estabilidad. Dado que la ambigüedad en las políticas del Fed y la devaluación del dólar continúan, es probable que el dominio del oro como activo seguro persista.