El precio de Instacart era aceptable… Pero Jefferies considera que existe un margen de valorización posible.

Los números eran claros. En el cuarto trimestre, los ingresos totales de Instacart alcanzaron un nivel determinado.992 millonesSe trata de un aumento del 12% en comparación con el año anterior, superando así las estimaciones del mercado, que eran de 974 millones de dólares. Lo más importante es que la métrica principal de crecimiento de la empresa, el valor bruto de las transacciones, aumentó un 14%, alcanzando los 9,85 mil millones de dólares. Esto superó ampliamente la previsión de 9,5 mil millones de dólares. Esa fue una gran mejoría. La reacción inmediata del mercado fue…Un aumento del 14% en las acciones.Después de las horas laborales… fue la primera prueba de lo que ya estaba establecido en los precios.

Sin embargo, la verdadera sorpresa llegó con la vista frontal. En el primer trimestre, Instacart logró obtener un rango de GTV…De 10.13 mil millones a 10.28 mil millonesEsa previsión superó significativamente la estimación promedio de los analistas, que eran de 9.95 mil millones de dólares. No se trataba simplemente de un aumento, sino de un incremento real, lo cual indica una mayor confianza en el potencial de demanda. La empresa también mejoró sus proyecciones de EBITDA para ese período, ampliando aún más la diferencia entre las expectativas y los datos reales.

Aquí es donde comienza el juego de las expectativas. El fuerte aumento en el precio de las acciones indica que el mercado se esperaba un informe positivo, pero no necesariamente un mejoramiento en las proyecciones financieras. Los analistas tuvieron opiniones diversas: algunas empresas como Wells Fargo mantuvieron una postura cautelosa, mientras que otras como Needham y Benchmark elevaron sus recomendaciones de precios. Jefferies recomendó comprar las acciones.Objetivo de precio: $45Es una señal clara de que la empresa considera que el aumento reciente en el GTV es algo sostenible, y no simplemente un fenómeno temporal o casual.

La reacción contenida: ¿Por qué las acciones no subieron aún más?

El aumento inicial del 14% después de las horas habituales fue una reacción típica de “comprar según los rumores”. Pero el aumento posterior del 5% indica que el mercado tiene una actitud más moderada. Este comportamiento silencioso sugiere que las noticias positivas ya se habían tenido en cuenta en el precio de las acciones. Las acciones ya habían subido antes de ese momento.Un 27% en el último año.Fue una carrera que, probablemente, reflejaba expectativas de un trimestre exitoso y una perspectiva positiva para la empresa. Cuando los resultados financieros coincidieron con esas esperanzas elevadas, ya no había mucho más que pudiera impulsar el precio de las acciones.

Los datos de rendimiento propios de la empresa podrían haber contribuido a crear esa brecha entre las expectativas y la realidad.GTV aumentó un 14%, hasta alcanzar los 9.850 millones de dólares.En el último trimestre, la empresa registró su mayor crecimiento en tres años. Aunque es impresionante, esta aceleración podría haber sido anticipada por los inversores, quienes observaron el enfoque estratégico de la empresa en obtener pedidos más grandes de productos alimenticios. Por lo tanto, las expectativas de crecimiento no representan un nuevo factor catalítico, sino más bien una confirmación de una tendencia que ya está en marcha.

El análisis de las opiniones de los inversores resalta aún más la reacción moderada de los mercados. La respuesta de los inversores fue mixta: algunas empresas redujeron sus objetivos de precios debido a las preocupaciones relacionadas con la competencia. Por ejemplo, Wells Fargo redujo su objetivo de precios a 43 dólares y mantuvo una postura cautelosa, argumentando que Instacart sigue perdiendo cuota de mercado para DoorDash, Uber y Amazon. Este escepticismo, incluso frente a resultados positivos, indica que las perspectivas positivas no fueron universalmente aceptadas. Por lo tanto, el aumento en el precio de las acciones fue una victoria para los inversores optimistas, pero también sirve como recordatorio de que la narrativa bajista sigue siendo un obstáculo importante para los inversores.

En resumen, el aumento en el precio de las acciones fue una sorpresa positiva, pero no algo significativo. La trayectoria del precio de las acciones ya estaba determinada por un año de optimismo y una clara tendencia al crecimiento. Para que el aumento en el precio continúe, la empresa necesitará demostrar que su rendimiento puede superar los temores de la competencia, los cuales todavía forman parte de la visión básica del mercado.

Contexto de evaluación: ¿El precio del upgrade está justificado?

La actualización realizada por Jefferies y su objetivo de 45 dólares representan una clara brecha entre las expectativas y la realidad. Las acciones de esta empresa…Ratio P/E: 23.3La cotización de la empresa se encuentra en un nivel muy bajo, que representa un 25% menos que el promedio del sector de internet. En otras palabras, el mercado valora a Instacart como si su reciente aumento en valor no fuera sostenible. Jefferies sostiene que esta discrepancia en las estimaciones de valor es, en realidad, una oportunidad para invertir en la empresa.Los ingresos provenientes de la publicidad van a crecer hasta superar los 1 mil millones de dólares en el año 2025.Se trata de una historia clave que contribuye a la diversificación de los ingresos futuros y justifica un multiplicador más alto.

Las cifras son simples. El objetivo de Jefferies de 45 dólares implica un aumento del precio de las acciones de aproximadamente el 27%, desde el precio actual de 35,72 dólares. Sin embargo, las acciones ya han ganado un 5% debido a la noticia de la mejora en las perspectivas de la empresa. Esto indica que el mercado comienza a valorar mejor las perspectivas positivas de la empresa, pero quizás no se haya tenido en cuenta toda la amplitud del ajuste de valor que Jefferies prevé. La propia analítica de la empresa señala que “tiene dificultades para conciliar este valor con el rápido crecimiento de Instacart”, lo que indica que la opinión general del mercado sigue siendo inferior al impulso operativo de la empresa.

En resumen, la actualización representa un paso hacia una nueva y más alta trayectoria de crecimiento para la empresa. Pero para que las acciones alcancen los 45 dólares, será necesario reducir la diferencia entre su valor actual y su potencial de crecimiento. La escala del segmento de publicidad constituye un factor importante para lograr ese ajuste, ya que proporciona una ruta más clara hacia una mayor rentabilidad. Mientras el mercado no adopte completamente esta perspectiva, la brecha de expectativas seguirá existiendo.

Catalizadores y riesgos: La próxima reinicialización de las expectativas

El mercado ya ha procesado los datos de la primera semana del año. Ahora, el foco se centra en el próximo factor importante: el informe de resultados del primer trimestre, que se espera que se publique a finales de abril. Las estimaciones sobre las ganancias de GTV han aumentado.10.130 millones y 10.280 millonesEstablece un estándar muy alto. Cumplir con esa previsión, o incluso superarla, será una prueba inmediata para ver si el aumento reciente en las cifras es sostenible o si se trata de algo temporal. Cualquier contratiempo podría provocar un cambio drástico en las directrices de la empresa, ya que los inversores ya han asignado un precio alto para este trimestre.

El principal riesgo para esa trayectoria es la presión competitiva constante. Los analistas siguen preocupados de que Instacart esté perdiendo cuota de mercado frente a DoorDash, Uber y Amazon. Estos rivales están expandiendo agresivamente sus servicios de compras y conveniencia, buscando tiempos de entrega más rápidos, y se enfocan en pedidos pequeños y fáciles de preparar. Aunque Instacart argumenta que gana cuando se trata de pedidos más grandes, la escala y los recursos de sus competidores constituyen un verdadero obstáculo constante, lo cual se refleja en la valoración cautelosa del precio de las acciones de Instacart.

En el aspecto de la soporte, la empresa cuenta con dos herramientas eficaces para mejorar las retribuciones de los accionistas. En primer lugar, cuenta con…Comprar de nuevo las acciones de forma agresiva.Es una señal clara de confianza en la asignación de recursos para su capital. En segundo lugar, sus impresionantes márgenes de beneficio brutos del 73.7% demuestran su eficiencia operativa. Estos factores proporcionan el combustible financiero necesario para las recompras y las inversiones futuras. Estos factores constituyen un contrapeso a los temores competitivos, ofreciendo así una posibilidad de aumentar los beneficios por acción, incluso si el crecimiento se vuelve más moderado.

La situación actual es, en realidad, un juego de expectativas clásico. El siguiente paso depende de qué historia gane: la “sobreexplotación competitiva” que los analistas mencionan, o la historia relacionada con la ejecución y los retornos de capital, que Jefferies y otras empresas optimistas están destacando. El informe de finales de abril será el primer punto de datos importante que podría influir en la balanza de las opciones.