La tecnología de IA de Instacart permite que los ingenieros produzcan resultados un 40% más rápido.

Fecha de la llamada12 de febrero de 2026

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos de GTV para el primer trimestre de 2026 se mantengan entre 10,25 mil millones y 10,275 mil millones de dólares. Esto representa un crecimiento interanual del 11% al 13%.
• Se espera que los ingresos por publicidad y otros ingresos aumenten en un 11% a 14% mensualmente.
• Se espera que el EBITDA ajustado sea de entre 280 millones y 290 millones de dólares. Esto representa un aumento del 15% a 19% en comparación con el año anterior. Sin embargo, hay una disminución entre trimestres, debido a las características estacionales relacionadas con la temporada publicitaria.
• Para el año fiscal 2026, se tiene como objetivo lograr un crecimiento anual constante del EBITDA, superando así el ritmo de crecimiento del volumen de ventas. Sin embargo, se espera que el ritmo de expansión disminuya debido a la reinversión de los recursos y a la superación de las eficiencias previas.

Comentarios de negocios:

Crecimiento significativo en GTV y ingresos:

• Instacart informó que…GTVde9.85 mil millonesPara el cuarto trimestre,14% arribaEn comparación con años anteriores, se trata del crecimiento más importante en tres años.La publicidad y otros ingresos aumentaron en un 10%.Año tras año.
• El crecimiento se debió al aumento de los pedidos, al fuerte crecimiento de los usuarios y a una mayor interacción entre ellos. Además, el crecimiento se vio impulsado por las mejoras en las ofertas de productos y la expansión de la plataforma empresarial.

Expansión de la plataforma empresarial:

• Instacart ahora es la plataforma que impulsa este servicio.Más de 380 sitios web de comercio electrónico relacionados con la venta de productos alimenticios.A través de su plataforma empresarial, se refleja un crecimiento significativo en las alianzas con minoristas.
• Esta expansión se debe a las integraciones personalizadas, la planificación conjunta y las iniciativas conjuntas con los minoristas. Un ejemplo de ello son las alianzas establecidas con Costco y Sprouts.

Ecosistema de publicidad y diversificación:

• Publicidad y otros ingresosCrecí10%De año en año, con más de9,000 marcasPublicidad en Instacart, en aumento.7,000El año anterior.
• El crecimiento se debe a la diversificación de la oferta y la demanda en la plataforma, a la expansión de los anuncios publicitarios y a las alianzas exitosas fuera de la plataforma.

IA y Avances Tecnológicos:

• Instacart está utilizando la inteligencia artificial para mejorar su plataforma. Esto conduce a un…Casi el 40%Se produce un aumento en el rendimiento promedio de cada ingeniero, lo que permite desarrollar software de calidad para la producción.4 veces más rápido.
• La IA se está utilizando para mejorar la ejecución de las operaciones en todo tipo de áreas, desde soluciones empresariales hasta actividades de publicidad. Esto fortalece la posición de Instacart como líder en tecnología relacionada con los supermercados.

Disciplina financiera y recompra de acciones:

• La empresa generóFlujo de efectivo operativo de 184 millones de dólares.Hasta arriba.20%De año en año, y también se procedió a su recompra.1.1 mil millonesValores de las acciones en el cuarto trimestre.
• Esto refleja una disciplina financiera adecuada y una confianza en el negocio, algo que se ve respaldado por un fuerte crecimiento en las ventas y en la rentabilidad de la empresa.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección destacó “el crecimiento más importante del GTV en los últimos tres años”, “el mayor aumento en el volumen de negocios con respecto al año anterior”, “un fuerte impulso” y “confianza en nuestra capacidad para lograr un crecimiento sostenible y rentable”. También señalaron que “ha sido un comienzo positivo del año”, que la participación en nuevas iniciativas es alentadora, y que se encuentran en una posición ideal para ser los ganadores claros en el campo de la inteligencia artificial.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Douglas Anmuth (JPMorgan Chase & Co, División de Investigación)¿Cómo debemos considerar el alcance de esta oportunidad, tanto en términos del mercado como de la adopción por parte de las empresas? ¿Y qué piensas sobre la adición de nuevos minoristas, en comparación con una penetración más profunda con los ya existentes?
  RespuestaEnterprise es una ventaja estratégica y un motor de crecimiento que se valora poco. Permite una integración más profunda entre los minoristas, así como la innovación y la eficiencia en el proceso de venta. Existen grandes oportunidades en el futuro, tanto para expandirse con nuevos minoristas internacionales, como para mejorar las ofertas de productos y servicios junto con los partners existentes.

• Pregunta de Nikhil Devnani (Bernstein Institutional Services LLC, Departamento de Investigación)¿Qué cree usted que ha motivado este aumento en el negocio? Además, ¿qué es lo que ve en los mercados donde existe más competencia? ¿Estamos en un punto de inflexión en la adopción del comercio electrónico en el sector de alimentos?
  RespuestaEl crecimiento se debe a métricas de usuarios sólidas, una mayor retención de clientes, un mayor nivel de participación por parte de los usuarios y iniciativas multicanal. El impacto de la competencia es “exagerado”; el crecimiento de GTV se aceleró a pesar de la competencia, con Instacart liderando en cuanto a volúmenes de ventas y cuota de mercado entre los actores que se enfocan en el sector digital.

• Pregunta de Charles Larkin (Oppenheimer & Co. Inc., División de Investigación)La publicidad fue un poco más fuerte de lo que se temía inicialmente. ¿Podría hablar sobre los efectos positivos y negativos de esta situación?
  RespuestaLos ingresos por publicidad son fuertes, gracias al crecimiento de GTV. Además, existe una diversificación en las áreas de oferta y demanda. Las anuncios de tipo “Carrot Ads” se han extendido a más de 310 socios. También se ha ampliado el número de alianzas fuera de la plataforma, lo que hace que el ecosistema sea más resistente y exitoso.

• Pregunta de Shweta Khajuria (Wolfe Research, LLC)¿Cómo planean aprovechar las oportunidades de crecimiento internacional? ¿Existe alguna posibilidad de desarrollar actividades comerciales locales, especialmente en el sector de productos no alimentarios?
  RespuestaLos mercados internacionales son prometedores, pero diferentes. La estrategia consiste en aprovechar las tecnologías empresariales existentes (por ejemplo, Storefront Pro) y adaptarlas a las necesidades locales. El foco principal sigue siendo el sector de la compra de alimentos; además, ofrecemos servicios para pequeñas cantidades de productos, gracias a iniciativas como los requisitos mínimos más bajos en Instacart+.

• Pregunta de Stefanos Crist (Needham & Company, LLC, Departamento de Investigación)¿Cuántos de sus otros socios tienen negocios internacionales? ¿Es esa la estrategia principal, o también están abordando nuevos clientes?
  RespuestaUna combinación de ambas cosas: expandir las relaciones con los socios existentes (por ejemplo, Costco), y construir nuevas relaciones con minoristas en los principales mercados europeos.

• Pregunta de Josh Beck (Raymond James & Associates, Inc., División de Investigación)¿Cómo van los debates sobre la paridad de precios? ¿Qué opina usted sobre las ventajas que ofrece la inteligencia artificial en las plataformas (por ejemplo, la facilitación de la creación de carteras de inversiones), así como en las economías que se desarrollan fuera de las plataformas?
  RespuestaLa competencia en términos de precios está aumentando (por ejemplo, en empresas como Hy-Vee y Ralphs). Los minoristas se benefician de esto. El foco de la IA se centra en crear experiencias integrales y sin complicaciones para los clientes en Instacart. Además, se busca establecer alianzas con otros proveedores para atraer más demanda.

• Pregunta de Eric Sheridan (Goldman Sachs Group, Inc., División de Investigación)¿Hay alguna novedad sobre la tasa de adopción de Instacart+, las inversiones realizadas para desarrollarla y las diferencias en el comportamiento de los usuarios?
  RespuestaInstacart+ sigue siendo la opción preferida por la mayoría de los usuarios. Los miembros pagantes están creciendo, y su nivel de compromiso y retención con el servicio también está aumentando. El programa está diseñado para generar valor a través de entregas gratuitas y beneficios adicionales.

• Pregunta de Colin Sebastian (Robert W. Baird & Co. Incorporated, División de Investigación)¿Existen casos de uso distintos por parte de los consumidores para Instacart en comparación con los competidores? ¿Y cuál es el nivel de interés por parte de los consumidores en la publicidad en los Capper Carts?
  RespuestaInstacart destaca especialmente en el área de compras por parte de grandes grupos (productos por valor superior a 75 dólares; el 75% del mercado corresponde a este segmento). Los competidores, por su parte, suelen atender pedidos más pequeños. Caper Carts también está teniendo un gran éxito: hay miles de clientes que han decidido usar sus servicios, y los ingresos iniciales son alentadores. Se está trabajando para acelerar aún más el crecimiento de la empresa.

• Pregunta de Andrew Boone (Citizens JMP Securities, LLC, Departamento de Investigación)¿Puede hablar sobre la intensidad de la publicidad en el contexto de la colaboración con ChatGPT? ¿Qué piensa usted sobre la evolución de los medios minoristas a medida que estos se vuelven más maduros?
  RespuestaLas alianzas con plataformas de IA como OpenAI, Google y Microsoft tienen como objetivo garantizar la visibilidad de los productos ofrecidos por Instacart. Además, estas alianzas aportan oportunidades a largo plazo en el área de anuncios basados en inteligencia artificial, así como en la mejora de la tecnología publicitaria para lograr mayor relevancia y eficiencia en la distribución de los anuncios.

• Pregunta de Deepak Mathivanan (Cantor Fitzgerald & Co., División de Investigación)¿Se está observando algún cambio significativo en el comportamiento de los consumidores al comprar productos alimenticios, gracias a las herramientas de IA? ¿Cuándo estarán ampliamente disponibles las experiencias que ofrecen las tecnologías de IA? ¿Qué impacto tendrá la competencia resultante de los lanzamientos de servicios como Uber/DoorDash por parte de los minoristas?
  RespuestaLos cambios en el comportamiento de los consumidores son incipientes y no son significativos. El servicio de asistencia al cliente en la versión beta ya está en prueba, y su lanzamiento está previsto para finales del primer trimestre. Las expansiones del mercado de ventas minoristas no son un problema. Instacart sigue siendo el líder en cuanto a cuota de mercado entre los principales proveedores de servicios de ventas minoristas.

• Pregunta de Ross Sandler (División de Investigación, Barclays Bank PLC)¿Podría hablar sobre lo que ha visto hasta ahora en cuanto a la publicidad para el primer trimestre y las oportunidades futuras? ¿Se ha superado el período difícil que enfrentaron los grandes fabricantes de productos de consumo? Además, ¿podría explicar cómo se puede utilizar el COGS para obtener beneficios en el año 2026, gracias a las tarifas pagadas por los editores, y qué impacto tendrá esto en las márgenes de ganancia?
  RespuestaLa publicidad comenzó con un buen desempeño; la estrategia se centra en la diversificación y la innovación tecnológica relacionada con la inteligencia artificial. Las pagos a los editores aumentaron en 2025, pero se espera que disminuyan en 2026. En general, el aumento del EBITDA será moderado, debido a las inversiones recurrentes, y no está directamente relacionado con la utilización de los honorarios cobrados a los editores.

• Pregunta de Michael Morton (MoffettNathanson LLC)¿Podría hablar sobre los factores que han contribuido al crecimiento de la publicidad, tanto dentro como fuera del sitio web? Además, ¿puede cuantificar la contribución de los cambios en los procesos de entrega por parte de Kroger?
  RespuestaEl crecimiento de la publicidad se da principalmente en las plataformas de publicidad propias de las tiendas (como los anuncios en el mercado y los anuncios “Carrot Ads”). En cuanto a los anuncios fuera de las plataformas, su número es menor, pero está aumentando. La asociación entre Kroger e Instacart ofrece beneficios como la entrega en el mismo día. Sin embargo, la contribución específica de esta asociación no está cuantificada.

• Pregunta de Mark Zgutowicz (The Benchmark Company, LLC, División de Investigación)¿Cómo ve usted la evolución de las oportunidades publicitarias en Europa, teniendo en cuenta la falta de datos sobre publicidad en primera persona? ¿Se beneficiarán las marcas nuevas o los socios globales existentes?
  RespuestaLos anuncios en Europa se implementarán una vez que la tecnología esté lista para su uso (Storefront Pro, Caper Cart). La publicidad será un complemento posterior, una vez que el servicio se haya generalizado. El objetivo principal será construir relaciones con los clientes desde el principio.