Los artículos de Insight lograron obtener márgenes elevados, a pesar de la disminución en los ingresos.

Fecha de la llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos2 mil millones de dólares, un 1% en comparación con el mismo período del año anterior (cuarto trimestre); 8.2 mil millones de dólares, un 5% en comparación con el mismo período del año anterior (a lo largo del año 2025).
• EPS2.96 dólares por acción bruto diluido ajustado, un aumento del 11% en comparación con el mismo período del año anterior (cuarto trimestre); 9.87 dólares por acción bruto diluido ajustado, un aumento del 2% en comparación con el mismo período del año anterior (año completo 2025).
• Margen bruto23.4%; un aumento de 220 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior (cuarto trimestre); 21.4%; una expansión de 110 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior (a lo largo de todo el año 2025).
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado fue del 7.6%, un aumento de 80 puntos básicos en comparación con el año anterior (cuarto trimestre); también se registró un aumento del 40 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior (a lo largo de todo el año 2025).

Guía:

• El crecimiento del beneficio bruto será de pocos dígitos en el año 2026.
• Se espera que el margen bruto sea de aproximadamente el 21% para el año 2026.
• El EPS diluido ajustado (excluyendo las compensaciones basadas en acciones) se espera que se encuentre entre $11 y $11.50. Esto representa un crecimiento del 5% en el punto medio, en comparación con el año 2025.
• Los ingresos brutos de los servicios centrales seguirán creciendo, en cifras elevadas.
• La ganancia bruta de Cloud crecerá en cifras altas, cercanas a los dos dígitos.
• La utilidad bruta de los equipos se mantiene aproximadamente estable.
• Se espera que el flujo de caja proveniente de las operaciones se encuentre en el rango de los 300 a 400 millones de dólares.
• Las recompras de acciones por un valor de 75 millones de dólares deben comenzar en el primer trimestre.

Comentarios de negocios:

Tendencias en los ingresos y la rentabilidad:

• Insight Enterprises informó que…1%Disminución en el totalIngresosPara el cuarto trimestre de 2025, esto se debe principalmente a la migración del software local al cloud.
• A pesar de la disminución en los ingresos, la empresa logró alcanzar récords.Beneficio brutoY…Margen brutoDe23.4%.
• El fuerte rendimiento en cuanto al beneficio bruto se debió al crecimiento de los servicios en la nube y los servicios básicos, a pesar de las dificultades que surgieron debido a los cambios en el programa de socios.

Crecimiento de los servicios en la nube y en el núcleo:

• NubeBeneficio brutoAumentado en un valor específico.11%Con un crecimiento del doble dígito en los servicios SaaS y en los servicios de infraestructura como servicio.
• Servicios centralesGanancias brutasCreció.16%Impulsado por las adquisiciones y el crecimiento orgánico.
• El crecimiento en estos segmentos se vio favorecido por adquisiciones estratégicas y una especial atención prestada a las capacidades de asesoramiento, especialmente en el mercado de Norteamérica.

Rendimiento geográfico y enfoque estratégico:

• La región EMEA experimentó un fuerte crecimiento.30%El aumento en las ganancias brutas se debe a la mayor demanda en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.
• La atención que la empresa presta a la expansión de sus capacidades en materia de consultoría técnica y servicios de asesoramiento ha contribuido a este crecimiento.
• Las adquisiciones estratégicas como Inspire11 y Sekuro han mejorado la experticia técnica en los campos de datos, inteligencia artificial y ciberseguridad. Esto ha contribuido al desarrollo geográfico de la empresa.

Perspectivas y objetivos financieros para el año 2026:

• Para el año 2026, Insight Enterprises espera un crecimiento bajo del orden de uno o dos dígitos en los beneficios brutos. La margen bruto será aproximadamente…21%.
• Se espera que el EPS diluido ajustado se encuentre entreDe $11 a $11.50Reflexionando sobre…5%Crecimiento en el punto medio, en comparación con el año 2025.
• La perspectiva incluye una reducción en el gasto de los clientes corporativos y las grandes empresas. Además, también se tienen en cuenta los posibles efectos derivados de los precios de los productos y de la dinámica del ciclo de suministro.

Análisis de sentimientos:

Tono generalCautelosamente optimista.

• La dirección expresó un “optimismo cauteloso” para el año 2026. Se señaló que el panorama en 2025 era desafiante, pero se destacaron los “niveles récord de beneficios brutos, margen bruto y ganancias ajustadas”. Vieron “oportunidades en la modernización de servicios en el ámbito de la nube, la seguridad y la adopción de la inteligencia artificial”. También se sintieron alentados por los avances en los servicios. Sin embargo, el entorno macroeconómico sigue siendo “difícil”, y las incertidumbres persisten.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Adam Tindle (Raymond James)¿Podría explicarnos el proceso para establecer las directrices para el año 2026? Además, ¿podría dar detalles sobre los presupuestos informáticos de los clientes y las primeras indicaciones para ese año?
  RespuestaEl proceso de toma de decisiones enfatizó la necesidad de ser más cautelosos debido a las perturbaciones del mercado y a la mayor dependencia de los resultados anteriores. Los presupuestos de TI muestran un gasto reducido en las grandes empresas, ya que se enfoca en la preparación para el uso de la inteligencia artificial. Se espera que el crecimiento comercial sea moderado. El sector público sigue teniendo un comportamiento incierto. El año comenzó con un impulso positivo.

• Pregunta de Adam Tindle (Raymond James)¿Podría resumir los efectos de los cambios en el programa de socios para el año 2025, así como las expectativas para el año 2026? En particular, ¿qué se espera en cuanto a la ponderación de los beneficios de los socios?
  RespuestaLos cambios en el programa de socios afectaron los beneficios brutos en 70 millones de dólares en el año 2025. Se espera que haya un efecto secundario financiero en el año 2026, siendo más pronunciado en la segunda mitad del año, debido a las características temporales de Google. Esto hace que el crecimiento en el sector de servicios en la nube sea más importante en el primer semestre que en el segundo semestre.

• Pregunta de Lucas Morison (Canaccord Genuity)¿Qué tan repetible es la oportunidad de participar en los centros de datos basados en IA? ¿Y cómo contribuirán las construcciones de estos centros de datos al crecimiento del negocio?
  RespuestaLa demanda de centros de datos basados en IA se encuentra en una etapa inicial, pero representa un importante potencial para el desarrollo de este sector. Insight se posiciona como una solución que permite la portabilidad entre diferentes plataformas cloud, además de ofrecer soluciones preempaquetadas para ayudar a las empresas a adoptarla. Esto es importante, dado que la optimización del uso de memoria y energía se ha vuelto una cuestión crítica en la implementación de dichos centros de datos.

• Pregunta de Lucas Morison (Canaccord Genuity)¿Cómo podrían las interrupciones en el suministro causadas por problemas de memoria afectar a los clientes y a su negocio?
  RespuestaSe espera que los precios de la memoria aumenten entre un 10 y un 25%. Esto podría llevar a una disminución en la elasticidad precio de las computadoras personales, así como a una reducción en el volumen de ventas. Los socios pueden aportar valor al ayudar a los clientes a superar las limitaciones en el suministro. Por otro lado, los aumentos en los precios de la infraestructura pueden causar cierta cautela por parte de los clientes, pero generalmente se compensan con otros beneficios.

• Pregunta de Joseph Cardoso (JPMorgan)¿Puede proporcionar más detalles sobre la ponderación entre la primera y la segunda mitad del año en relación con las proyecciones de EPS, así como los factores que influyen en esa ponderación?
  RespuestaSe espera que el crecimiento del EPS en la primera mitad del año se acerque más al límite superior de este rango. En la segunda mitad, se espera que el crecimiento sea más cercano al límite inferior, gracias a un mejor rendimiento en los servicios relacionados con la nube y el hardware durante el primer semestre, así como a un rendimiento más estable de los servicios principales a lo largo del año.

• Pregunta de Joseph Cardoso (JPMorgan)¿Cuál fue el crecimiento del beneficio bruto de Cloud, teniendo en cuenta las dificultades relacionadas con los socios en el cuarto trimestre? ¿Implica este bajo nivel de crecimiento una aceleración en los resultados?
  RespuestaEl crecimiento del beneficio bruto de Cloud se mantuvo en la media de los diez años durante el cuarto trimestre. Las proyecciones para todo el año indican un aumento de dos dígitos. El crecimiento en el primer semestre fue ligeramente superior al promedio anual, mientras que en el segundo semestre fue ligeramente inferior. Los impactos financieros derivados de los cambios en los socios estarán, en gran medida, superados a finales del año.

• Pregunta de Vincent Colicchio (Barrington Research):¿Cómo se desarrollaron los cambios en la cuota de mercado en las áreas clave de Norteamérica?
  RespuestaInsight cree que su posición es similar a la del mercado en cuanto a dispositivos e infraestructura. Además, está ligeramente por delante del mercado en lo que respecta a servicios en la nube.

• Pregunta de Vincent Colicchio (Barrington Research):¿Tienen los recursos necesarios para satisfacer la demanda actual de inteligencia artificial? ¿O es difícil obtener el suministro requerido?
  RespuestaInsight está desarrollando activamente habilidades en el área de la inteligencia artificial dentro de la empresa, además de reclutar nuevos empleados. Hasta ahora, la empresa se encuentra en una situación bastante buena para satisfacer las necesidades del mercado.