La estrategia de FWA de Inseego da resultados positivos, ya que los ingresos aumentan y las acuerdos con las compañías aéreas también se expanden.

Fecha de la llamada19 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$48.4 millones para el cuarto trimestre, un aumento consecutivo y por encima de las expectativas. En total, los ingresos anuales serán de $166.2 millones.
• Margen brutoEl 43% no se ajusta según los estándares GAAP para el cuarto trimestre y todo el año 2025. En el cuarto trimestre, esta cifra aumentó en 75 puntos básicos de forma secuencial.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 se mantengan en el rango de 33 a 36 millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 sea de entre 1 millón y 2 millones de dólares.
• La estimación de los ingresos totales para todo el año 2026 es de aproximadamente 190 millones de dólares.
• Se espera un crecimiento en los ingresos y en el EBITDA ajustado durante los períodos de segundo, tercer y cuarto trimestre. En cambio, se prevé una disminución en el primer trimestre.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y diversificación de productos:

• Inseego Corp. informó que…Ingresosde48.4 millones de dólaresPara el cuarto trimestre de 2025, con un EBITDA ajustado de6 millonesEsto marca el tercer trimestre consecutivo de crecimiento en términos temporales.
• El crecimiento se debió a un rendimiento excepcional en los productos de FWA, al aumento de los ingresos provenientes de la venta de servicios móviles, y a una base de clientes más diversificada.

Expansión en el acceso inalámbrico fijo (Fixed Wireless Access – FWA):

• Los ingresos de FWA de Inseego disminuyeron en términos secuenciales desde el tercer trimestre, pero aumentaron en comparación con el período anterior.50%Año tras año.
• El crecimiento se debió a una mayor presencia en el mercado, gracias a nuevas alianzas con AT&T y Verizon. Estas alianzas confirman la estrategia de la empresa y la preparan para seguir creciendo en el año 2026.

Ingresos móviles y compromiso de las compañías operadoras:

• Los ingresos provenientes de los dispositivos móviles han aumentado.27%Secuencialmente, a20.4 millones de dólaresEn el cuarto trimestre de 2025, representando aproximadamente…40%De los ingresos totales de la empresa.
• El crecimiento se debió a un aumento en el volumen de transacciones realizadas por los operadores y a una fuerte actividad en los canales de distribución. Todo esto fue posible gracias a las compromisos asumidos por las tres principales compañías de telecomunicaciones de Estados Unidos.

Integración de software y plataformas:

• Los ingresos por servicios de software de Inseego fueron12 millones de dólaresEn el cuarto trimestre de 2025, contribuirá de manera constante a generar ingresos con márgenes altos.
• La atención que la empresa presta a la integración de software y plataformas, especialmente con Inseego Connect, refleja un cambio estratégico hacia una venta basada en soluciones concretas. Esto contribuye a que su plataforma se distinga entre las demás.

Estructura de capital y retiro de las acciones preferenciales:

• Inseego Corp. retiró toda la acción preferente.38%Descuento, intercambiarlo por…26 millonesEn consideración total.
• Esta acción simplificó y fortaleció la estructura de capital de la empresa, reduciendo las obligaciones a largo plazo y aumentando el valor de los accionistas ordinarios.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO declaró que “el cuarto trimestre de 2025 fue otro trimestre exitoso”. También señaló que “estamos motivados por el desarrollo del negocio”. La gerencia destacó que “se trata del tercer trimestre consecutivo de crecimiento”, que la calidad de los productos ha mejorado significativamente y que la base de ingresos se ha diversificado. Además, se espera que el año 2026 sea aún mejor, ya que habrá más productos disponibles para un mayor número de clientes, algo que esta empresa nunca había logrado antes.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Scott Searle (ROTH Capital Partners):¿Podría detallar el manejo de la memoria en la primera mitad del año? Dado que las directrices para el año 2026 aumentan significativamente, ¿qué nivel de confianza y visibilidad existen al respecto? Además, ¿cómo deberíamos considerar los márgenes EBITDA ajustados en la segunda mitad del año?
  RespuestaLa gestión del suministro de memoria y los precios se han asegurado para el primer trimestre, gracias a las medidas tomadas con anticipación. Como guía, en el segundo trimestre se espera que los ingresos alcancen los 40 millones de dólares; en el tercer trimestre, la cantidad de ingresos aumentará hasta alcanzar el objetivo anual de 190 millones de dólares. Se espera que los márgenes EBITDA sean los más bajos en el primer trimestre, pero luego aumentarán en los períodos de segundo y cuarto trimestre, para terminar el año con niveles más altos.

• Pregunta de Scott Searle (ROTH Capital Partners):¿Cómo cree que cambiará la cuota de mercado en el año 2026? ¿Cuál será el nuevo portafolio de productos?
  RespuestaSe espera que la cuota de mercado de dispositivos móviles crezca, ya que todas las tres compañías telefónicas lanzarán nuevos productos MiFi en los segmentos de mayor volumen de negocios. El portafolio incluye un nuevo enrutador FWA para empresas, lo que completa una línea de productos de alta calidad. Además, se espera que la empresa expanda su oferta hacia otros sectores.

• Pregunta de Tyler Burmeister (Lake Street Capital Markets):¿Debería ser el FWA una contribución más importante al crecimiento, en comparación con las tecnologías móviles, para el año 2026?
  RespuestaAmbos crecerán, pero a largo plazo, el TAM favorece al FWA. La empresa espera que uno de los dos sectores crezca más rápido en 2026. Sin embargo, en general, la proporción entre ambos sectores cambiará hacia el FWA con el paso del tiempo.

• Pregunta de Tyler Burmeister (Lake Street Capital Markets):¿Podríamos esperar contribuciones más significativas por parte de los MSO y los canales de distribución este año?
  RespuestaLos MSO ofrecen oportunidades significativas en cuanto a las ventajas de uso. El FX4200 es ideal para casos de uso como el de failover. Los grandes distribuidores de servicios (CDW, Insight, SHI) ya están teniendo en stock el FX4200, lo que genera un aumento inmediato en las ventas. Por otro lado, los MSP son más lentos en su desarrollo, pero representan un importante motor de crecimiento a largo plazo.

• Pregunta de Christian Schwab (Craig-Hallum Capital Group)¿Existe la posibilidad de implementar programas informáticos similares con los otros dos clientes principales?
  RespuestaSí, se espera una expansión tanto para Inseego Connect (gestión de dispositivos) como para Inseego Subscribe (gestión del ciclo de vida de los suscriptores). Esto es especialmente importante en los sectores gubernamental y empresarial, ya que permitirá aprovechar conjuntos de funciones únicos.

• Pregunta de Christian Schwab (Craig-Hallum Capital Group)¿El enfoque se centra en las soluciones de distribución de contenido empresarial relacionadas con la Industria 4.0, o en el uso del 5G para acelerar las operaciones de los negocios privados?
  RespuestaLa tecnología Enterprise FWA se basa en factores económicos favorables: un mayor ARPU, un menor consumo de recursos, la disponibilidad del espectro de radiofrecuencias (como el banda C), y una facilidad superior para su implementación. Las proyecciones del sector indican que los ingresos relacionados con los servicios de FWA en el ámbito empresarial tendrán un fuerte crecimiento a lo largo del tiempo.

• Pregunta de Lance Vitanza (TD Cowen):¿Aumentará o disminuirá la variabilidad de los resultados si se incluye a Verizon en el proceso de selección?
  RespuestaLa visibilidad se basa en expectativas razonables. El hecho de que los tres proveedores estén comprometidos con la misión proporciona una base sólida para el crecimiento, como se refleja en las directrices para el año 2026.

• Pregunta de Lance Vitanza (TD Cowen):¿Cómo deberíamos considerar el perfil de margen EBITDA para el año 2026, en comparación con el año 2025?
  RespuestaDe manera similar a las tasas de 2025, se saldrá del año con niveles más altos. El primer trimestre será más bajo, pero los márgenes aumentarán durante el segundo semestre.

• Pregunta de Lance Vitanza (TD Cowen):¿Es sostenible un crecimiento de los ingresos de dos dígitos en los próximos años?
  RespuestaSí, la dirección cree que es posible lograr un crecimiento del ingresos totales de dos dígitos en los próximos años, gracias a la base de escalabilidad que se estableció en el año 2025.