Ingersoll Rand desafía el crecimiento orgánico débil, con un aumento del 10% en los ingresos.

Fecha de contacto/llamada13 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: Un aumento del 10% en comparación con el año anterior; un incremento orgánico del 3% en comparación con el año anterior. A lo largo del año completo: un aumento del 6% en comparación con el año anterior; un incremento orgánico del 1% en comparación con el año anterior.
• EPSP4: $0.96 de EPS ajustado, un aumento del 14% en comparación con el año anterior. Para todo el año: $3.34 de EPS ajustado, un aumento del 2% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónMárgenes EBITDA ajustados en el cuarto trimestre: 27.7%. Márgenes EBITDA ajustados en todo el año: 27.4%.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos totales de la empresa aumenten en un 2.5% a 4.5% en el año 2026. El crecimiento orgánico, en promedio, será del 1%.
• Se espera que el EBITDA ajustado total se alcance entre 2.130 millones y 2.190 millones de dólares.
• Se proyecta que el EPS ajustado será de entre 3.45 y 3.57 dólares. Esto representa un crecimiento del 5% en el punto medio.
• Se espera que la tasa impositiva ajustada sea de aproximadamente el 23%.
• Los costos corporativos se estiman en 170 millones de dólares; estos costos se distribuyen uniformemente entre cada trimestre.
• Se espera que la conversión del flujo de efectivo libre en ingresos netos ajustados sea del orden del 95%.
• Se espera que el EPS crezca a una tasa de entre un y dos dígitos en ambas mitades del año.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero y crecimiento:

• Ingersoll Rand informó queIngresosHasta ahora.10%En el cuarto trimestre de 2025, hubo un crecimiento orgánico en los ingresos.3%.
• La empresa obtuvo un EBITDA ajustado de580 millones de dólaresManteniendo márgenes sólidos.27.7%.
• Esta performance se atribuyó al crecimiento positivo en el volumen de pedidos orgánicos, a una estrategia de adquisiciones sólida y a la ejecución eficiente de las inversiones comerciales.

Estrategia y impacto de las adquisiciones:

• Ingersoll Rand lo completó.16 transaccionesEn el año 2025, se generará aproximadamente275 millones de dólaresEn términos de ingresos anuales no derivados de actividades inorgánicas.
• El enfoque estricto de M&A de la empresa ha dado como resultado un promedio de…9x múltiplo de pre-sincroníaMejorando las capacidades tecnológicas y fomentando un crecimiento que supera los niveles del mercado.
• El enfoque estratégico en el mejoramiento del portafolio existente y en la realización de adquisiciones con altos retornos contribuyó significativamente al crecimiento general.

Ingresos recurrentes y crecimiento de los pedidos:

• La iniciativa de generación de ingresos recurrentes de la empresa superó las expectativas.450 millonesEn el año 2025, con un volumen de trabajo acumulado de aproximadamente…1.1 mil millonesEn el futuro, se espera obtener ingresos de los contratos existentes.
• Tanto el segmento ITS como el PST registraron un crecimiento en las órdenes de pedidos de solo un dígito en el cuarto trimestre. Estos resultados contribuyeron a que la empresa mantuviera un buen rendimiento en términos de órdenes de pedido.
• Este crecimiento estuvo respaldado por el enfoque estratégico de la empresa en expandir las fuentes de ingresos recurrentes, así como en utilizar IRX para lograr una mayor agilidad en el mercado.

Rendimiento a nivel regional y por segmentos:

• Las Américas registraron un crecimiento positivo en el volumen de pedidos orgánicos. En cambio, Europa y la región EMEA experimentaron una disminución del orden de los dos dígitos. En cuanto a la región Asia-Pacífico, se registró un aumento del orden de los dos dígitos en el cuarto trimestre.
• El negocio de Ciencias de la Vida del segmento PST registró un crecimiento orgánico de una decena de porcentajes, gracias a la fuerte demanda en la producción de productos biofarmacéuticos y dispositivos médicos.
• La actuación estuvo influenciada por las dinámicas del mercado regional. Se destacó especialmente en la región de Asia-Pacífico y en el segmento de ciencias de la vida.

Perspectivas y orientaciones para el año 2026:

• La estimación anual de Ingersoll Rand para el año 2026 prevé un aumento en los ingresos.2.5% y 4.5%Impulsado por el crecimiento de la orden orgánica.1%En el punto medio.
• La empresa espera que el EBITDA ajustado se mantenga en un rango determinado.De 2.13 mil millones a 2.19 mil millonesRefleja una continua y sólida ejecución de las actividades empresariales, así como una adecuada asignación de capital.
• La estrategia se basa en mantener las trayectorias actuales del mercado. Se espera que el volumen de negocios y los márgenes de ganancia mejoren durante la segunda mitad del año.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Terminamos el año con resultados positivos: hemos logrado un crecimiento orgánico de pedidos en niveles bajos, tanto en el cuarto trimestre como en todo el año. Además, nuestro regreso al crecimiento sostenible de los ingresos refleja una tendencia positiva hacia el año 2026. También estamos muy satisfechos con la dinámica que seguimos en nuestra iniciativa de generación de ingresos recurrentes. En 2025, esos ingresos superaron los 450 millones de dólares… Nuestro enfoque disciplinado en materia de adquisiciones sigue siendo un factor clave para nuestro éxito. Nuestra cartera de adquisiciones sigue siendo sólida… Estoy convencido de que nuestro buen desempeño en 2025 nos permite estar en una posición excelente para tener éxito en 2026.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Michael Halloran (Robert W. Baird & Co. Incorporated)Quiero comenzar a analizar qué tipo de trayectoria de mercado final se encuentra implícita en las directrices proporcionadas. Además, en el caso de los negocios con ciclos más cortos, ¿ve algún signo de cambio? ¿Qué indicadores internos podrían utilizarse para determinar la dirección del negocio?
  RespuestaSe asume que la trayectoria actual del mercado continuará sin ninguna posibilidad de recuperación. Se observa cierto aumento en las ventas a corto plazo, pero el índice PMI indica solo un dato positivo; por lo tanto, es un optimismo cauteloso. Las industrias de ciencias vivas están mejorando gradualmente, con un aumento en las órdenes de pedidos en el cuarto trimestre. Los factores negativos como los RNG y los vehículos eléctricos están, en gran medida, detrás de este progreso.

• Pregunta de Julian Mitchell (Barclays Bank PLC)Solo intento comprender mejor las tendencias sazonales a lo largo del año. Entonces, ¿es razonable asumir que los datos se basan en un crecimiento anual de alrededor de 1 punto en ingresos orgánicos, de manera uniforme durante todo el año? En cuanto al crecimiento del EPS, creo que mencionaste que este aumentó en torno a una cifra intermedia, año tras año, tanto en la primera como en la segunda mitad del año. ¿Estás basando tus cálculos en ese crecimiento del EPS de entre una y dos cifras para el primer trimestre también?
  RespuestaSe espera que los ingresos orgánicos se mantengan estables en el primer trimestre; en los cuartos trimestres, habrá un crecimiento de uno o dos dígitos. El crecimiento del EPS será de uno o dos dígitos en ambas épocas, con un aumento relativamente uniforme en los ingresos trimestrales.

• Pregunta de Jeffrey Sprague (Vertical Research Partners):Solo un par de cosas más. Primero, volviendo al tema de los ciclos cortos… Sí, todos hemos visto el indicador PMI. Pero quiero aclarar algo. ¿No ve usted ningún verdadero aumento en las ventas durante esos ciclos cortos? No sé si se trata de herramientas, compresores pequeños o algo similar… Es una pregunta importante. Y además, ¿es realmente posible que las ventas se vuelvan positivas hacia la segunda mitad del año?
  RespuestaSe observa una ligera mejora en el volumen de pedidos durante el segundo semestre del año. Se espera que el volumen siga aumentando hasta finales del año, aunque no se prevé un recupero significativo en las estimaciones actuales.

• Pregunta de Joseph O’Dea (Wells Fargo Securities)¿Podría explicar un poco más sobre las oportunidades de adquisición que se presentan en este contexto? Habló de unos 400 a 500 puntos porcentuales de ingresos anuales que se espera adquirir en el año 2026. En cuanto a la composición actual del portafolio de activos, parece que principalmente se trata de activos que pueden adquirirse fácilmente. Pero, ¿qué pasa con aquellos activos que podrían ser más grandes? ¿Qué significa eso? ¿Cuál es su disposición para adquirir activos de esa categoría?
  RespuestaActualmente, Pipeline se concentra en adquisiciones de menor escala. Sin embargo, también existen algunas oportunidades más grandes, por un valor aproximado de $1 mil millones, que están siendo exploradas. Una de estas adquisiciones (Scinomix) ya se habrá completado en el año 2026.

• Pregunta de Nigel Coe (Wolfe Research)Hasta ahora, hay muchos detalles que necesito analizar. Vik, solo quería volver a comentar sobre tu opinión de que el crecimiento en el primer trimestre fue bastante lento, o incluso ligeramente negativo, en comparación con el 3% de crecimiento orgánico que mencionaste en el cuarto trimestre. Eso implica que hubo una desaceleración significativa en el crecimiento de los ingresos entre los trimestres. Me pregunto si había algún momento en el que los envíos fueron más efectivos en el cuarto trimestre. Además, me gustaría que pudieras dar una visión más detallada de los precios, costos e inversiones que estás destacando. También me gustaría saber cómo deberíamos considerar las márgenes de beneficio, tanto en la primera como en la segunda mitad del año.
  RespuestaSe espera que los ingresos se mantengan constantes o disminuyan ligeramente en comparación con el cuarto trimestre, debido a las características estacionales normales del mercado (el cuarto trimestre suele ser el más activo). Los precios y costos se mantienen estables en la primera mitad del año, mientras que los márgenes aumentan en la segunda mitad. Los márgenes de ITS se mantienen estables durante todo el año; en cambio, los márgenes de PST aumentan en dígitos triples por punto porcentual.

• Pregunta de Nicole DeBlase (Deutsche Bank AG)¿Podemos simplemente comenzar con eso? Cuando se analiza la guía anual para el crecimiento orgánico, que se estima en un 2% en términos generales, ¿buscamos algo similar en términos de aumento tanto en PST como en ITS?
  RespuestaLa trayectoria es comparable, con un estado general de PST ligeramente mejor.

• Pregunta de Nathan Jones (Stifel, Nicolaus & Company)Supongo que comenzaré con una pregunta relacionada con las expectativas de EBITDA. Es bastante claro que no se planea un crecimiento significativo en el volumen de negocios. Se espera un pequeño aumento en EBITDA debido a operaciones de adquisiciones y fusiones. Parece que no se han planteado medidas relacionadas con la reducción de costos ni con el aumento de la productividad en este horizonte temporal. ¿Puede hablar sobre las expectativas que tiene para la reducción de costos o el aumento de la productividad durante el año 2026?
  RespuestaLa orientación incluye medidas relacionadas con la productividad y los costos: ahorros debidos a la reestructuración desde el año 2025, mantenimiento de la productividad normal (en términos de materiales y I2V), así como medidas de fijación de precios dirigidas, con el objetivo de compensar las desventajas derivadas de las tarifas y las inversiones comerciales.

• Pregunta de Christopher Snyder (Morgan Stanley)Cuando observamos el aumento en el crecimiento orgánico en el cuarto trimestre, ¿fue este aumento impulsado más por los negocios con ciclos cortos? ¿O es que algunos de los pedidos de ciclo largo en el inventario comenzaron a convertirse en ventas reales? Pregunté esto porque noté que este fue el primer trimestre desde la primera mitad de 2024 en el que las ventas orgánicas superaron los pedidos. Así que quizás esto signifique que se está produciendo una liberación de inventario. Me pregunto si esto podría seguir siendo un factor positivo para el negocio durante la primera mitad de 2026.
  RespuestaEn el cuarto trimestre, el crecimiento orgánico se ve impulsado tanto por las ventas de ciclo corto como por las de ciclo largo (según la estacionalidad). El ratio entre las reservas y los pedidos está ligeramente por debajo de 1 en este trimestre. La carga de trabajo previa permite tener una visión clara de lo que ocurrirá en el año 2026.

• Pregunta de Stephen Volkmann (Jefferies LLC)Solo un par de preguntas muy rápidas para mí. Me parece curioso que las valoraciones están aumentando en general, no solo en el caso de su empresa, sino también en el contexto de las fusiones y adquisiciones. ¿Eso cambia algo en la forma en que gestiona usted la distribución de su capital?
  RespuestaNo hay cambios; el enfoque disciplinado continúa, con múltiplas formas de cooperación previas al proceso de sinergia, alrededor del número 9x. El “flywheel” de fusiones y adquisiciones se diferencia por tener objetivos específicos, desarrollados de manera independiente, lo que le proporciona una buena valoración.

• Pregunta de Joseph Ritchie (Goldman Sachs Group)¿Podrías mencionar brevemente el perfil de las ganancias recurrentes, esos 450 millones de dólares de los que hablaste, Vicente? Recuerdo que mencionaron que la margen bruto era superior al 60%. Me pregunto si realmente se está obteniendo ese nivel de ganancias, como se esperaba.
  RespuestaLos márgenes de ingresos recurrentes suelen ser más altos que en el caso de los negocios habituales; a menudo, superan el 60%. Además, también se está invirtiendo en áreas comerciales como la de los técnicos de servicio.

• Pregunta de David Raso (Evercore ISI Institutional Equities)Me interesó ver los pedidos orgánicos de ITS en esa región, donde EMEA registró un crecimiento en niveles cercanos a la cifra número uno. Por lo general, hemos escuchado cosas más positivas sobre Europa. Solo me pregunto si ese tipo de aumento en los pedidos es temporal…
  RespuestaEn el cuarto trimestre, las ventas en EMEA disminuyeron significativamente, debido a los plazos de ejecución de los proyectos. Sin embargo, en total, las órdenes de compra en EMEA aumentaron en un rango de uno a dos dígitos. El rendimiento regional varía según la región; el mercado del Mediterráneo se desarrolla más rápido que el de Alemania.

• Pregunta de Andrew Buscaglia (BNP Paribas)Hace un momento dijiste que China está mejorando, y eso representa un cambio positivo, diría yo, en los últimos cuatro o dos trimestres. Otras empresas también hablan sobre esto de manera más detallada. ¿Puedes ser más específico sobre dónde se observa este mejoramiento y cómo crees que se desarrollará en el año 2026?
  RespuestaLas mejoras se deben a la lanzamiento de nuevos productos y a la adaptación de tecnologías a las condiciones locales en China, incluyendo aquellas obtenidas a través de adquisiciones. No se trata de una mejora general del mercado en sí. La innovación en equipos consiste en combinar diferentes tecnologías para crear soluciones diferenciadas.