La inflación alcanzó el 3.8%. De los cinco valores que aparecieron en los titulares de los periódicos, solo uno es importante… y no por la razón que ustedes podrían pensar.

El IPC de abril fue el siguiente:Un 3.8% en comparación con el año anterior.Es la cifra más alta desde mayo de 2023. Esto se debe al aumento en los costos de energía debido al conflicto con Irán. Esa cifra no es algo temporal; representa una señal importante del régimen en cuestión.

Creo que el mercado todavía subestima cuán estructural se ha vuelto esta presión inflacionaria. La desglobalización, los costos relacionados con la transición energética, el dominio fiscal, la reconfiguración de las cadenas de suministro, y ahora también las perturbaciones geopolíticas en el suministro… todo esto no son simplemente fluctuaciones cíclicas. Son los nuevos límites a los que nos enfrentamos. Y cuando la inflación se niega a volver al 2%, la única pregunta razonable para un inversor es: “¿Qué empresas pueden aumentar los precios sin perder clientes y, al mismo tiempo, aumentar sus dividendos más rápidamente que los precios?”

Ese es el filtro que utilizo. Permítanme aplicarlo a cinco empresas que han aparecido en los titulares de las noticias esta semana.