Kruh Drilling de Indonesia Energy enfrenta retrasos debido a las inundaciones, ya que se trata de una empresa pequeña en un mercado petrolero muy competitivo.

El proyecto Kruh Block es un ejemplo clásico de una medida operativa necesaria en un activo maduro. Sin embargo, su escala se ve reducida por las fuerzas que actúan en los mercados mundiales del petróleo. El propio bloque es un terreno modesto, de 64,000 acres, ubicado en Sumatra. Este lugar produjo, en promedio,…9,900 barriles de petróleo al mes en el año 2018.El plan de la empresa para perforar 18 nuevos pozos tiene como objetivo optimizar los recursos existentes, y no descubrir nuevas zonas de gran valor. Los dos pozos siguientes, K-29 y WK-5, se encuentran en la fase de preparación para la perforación: se han construido las plataformas necesarias y se ha entregado el equipo requerido. Sin embargo, la perforación se ha retrasado varias semanas debido a las inundaciones.Eso destruyó el camino de acceso planeado..

Esta es la realidad operativa. Sin embargo, todo ocurre en un contexto completamente diferente. Los precios mundiales del petróleo han aumentado significativamente; el precio del petróleo crudo Brent ha superado los 113 dólares por barril debido al conflicto en el Medio Oriente. El alto precio hace que cada barril de nueva producción sea más valioso. Por eso, la empresa considera esta medida como una decisión oportuna. Pero las matemáticas de la oferta y la demanda nos dicen algo diferente: la producción histórica de todo el bloque no representa ni siquiera una pequeña parte de la consumación mundial en un solo día. La perforación de dos pozos adicionales, incluso si tengan éxito, apenas contribuirá a aumentar esa cantidad de producción. En un mercado donde los shocks geopolíticos pueden alterar los equilibrios de suministro en millones de barriles, la producción adicional proveniente de un solo bloque en Indonesia no representa más que un error insignificante.

En resumen, se trata de una cuestión de perspectiva. Para Indonesia Energy, la perforación en Kruh es un paso estratégico y eficiente desde el punto de vista de la inversión, con el objetivo de maximizar los beneficios obtenidos de un activo conocido. Para el mercado mundial del petróleo, sin embargo, este proyecto no tiene mucha importancia. La importancia del proyecto radica en su ejecución, no en su escala. En un mercado competitivo, incluso pequeños cambios en el suministro atraen la atención, pero rara vez logran realmente influir en los resultados finales.

Evaluación del impacto en el suministro: una situación desastrosa.

Los números reflejan la escala de las reservas. Se estima que el total de las reservas netas y probables del bloque Kruh es el siguiente:3.25 millones de barrilesPara un proyecto nuevo, eso representa una base pequeña. El plan de la empresa de perforar 18 nuevos pozos es una medida táctica para contrarrestar la disminución natural de las reservas y optimizar el rendimiento del bloque petrolífero. Pero el aumento general en la producción está limitado, fundamentalmente, por el perfil geológico y el tamaño del activo en cuestión.

Incluso un pozo de buena calidad podría producir unos cientos de barriles al día, como máximo. Los dos pozos del proyecto están siendo perforados uno tras otro; esto demuestra la eficiencia operativa, pero no significa que haya un aumento significativo en el suministro global. Teniendo en cuenta que el consumo mundial diario supera los 100 millones de barriles, esta pequeña aumento en la producción no representa más que un error insignificante. La producción histórica de todo el bloque era de aproximadamente 9,900 barriles al mes, o algo más de 330 barriles al día. Añadir unos cientos de barriles al día provenientes de dos nuevos pozos representaría un aumento modesto, pero eso no cambiaría significativamente la situación del suministro global.

En un mercado tan competitivo, cada barril cuenta mucho. Pero el contexto es lo que realmente importa. El alto precio del petróleo hace que esta producción marginal sea más valiosa para Indonesia Energy, lo cual justifica los gastos de capital necesarios. Sin embargo, para el mercado mundial, el impacto de este proyecto es insignificante. La importancia del proyecto es interna; se trata de maximizar los retornos de un activo ya maduro. En el ámbito externo, no representa más que una pequeña contribución.

Realidades financieras y operativas

La economía del proyecto se basa en un enfoque deliberado en el control de los costos y en las condiciones volátiles de los precios mundiales. Para mantener los gastos bajos, Indonesia Energy utiliza…Maquila con 750 caballos de fuerzaPara la perforación, se trata de una opción práctica para operaciones a pequeña escala. Este equipo de menor costo reduce el riesgo financiero asociado a la perforación de dos pozos, lo cual se ajusta a la estrategia de uso eficiente del capital en un bloque maduro. La empresa ha obtenido los permisos regulatorios necesarios y ha completado los preparativos previos a la perforación, incluyendo la construcción de las plataformas de perforación y la entrega del equipo necesario. Todo esto indica que el plan de ejecución está bien organizado.

Sin embargo, los riesgos operativos siguen estar relacionados con las condiciones climáticas de la región. La empresa ya ha enfrentado un revés en este aspecto.Inundaciones severas en SumatraSe ha destruido el camino de acceso planificado, y es necesario obtener nuevas autorizaciones para poder continuar con las operaciones. Esto causó un retraso de varias semanas. Este historial demuestra la vulnerabilidad de las operaciones de perforación en tierra en Sumatra ante los cambios estacionales. El actual retraso se está gestionando mediante la obtención de permisos para un camino alternativo. Pero esto sirve como recordatorio de que los plazos de ejecución pueden ser inestables.

El alto precio del petróleo constituye un factor positivo para la empresa. Con el precio del crudo Brent recientemente por encima de los 113 dólares por barril, cualquier nueva producción proveniente del bloque Kruh se vuelve más valiosa para la compañía. Esto mejoraría la tasa de retorno interno del proyecto y justificaría el gasto de capital necesario. Sin embargo, la pequeña escala del proyecto limita su impacto financiero general. La producción adicional obtenida gracias a dos nuevos pozos, incluso con precios elevados, contribuirá solo en una cantidad insignificante a los ingresos y flujo de caja totales de la empresa. Para los inversores, la realidad financiera es que se trata de una inversión de bajo riesgo y bajo retorno; no se trata de un proyecto de capital transformador. El alto precio del petróleo beneficia a la empresa, pero el proyecto en sí sigue siendo de poca importancia.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El catalizador a corto plazo para el proyecto Kruh es muy simple: la inicio real de las perforaciones. Indonesia Energy ha indicado que espera…Se iniciarán las operaciones de perforación en el primer de estos nuevos pozos, aproximadamente en los próximos 60 días.El hito principal es la iniciación de las operaciones de perforación del pozo K-29. Todas las preparaciones previas a la perforación están completadas: los campos de perforación ya están construidos, el equipo necesario para la perforación se encuentra en el lugar, y la plataforma de perforación seleccionada está en camino hacia el sitio. La empresa ha obtenido permisos para una carretera alternativa de acceso, después de que la carretera inicial fuera destruida debido a las inundaciones. Esto indica que el camino para la perforación ahora está despejado. Este acontecimiento marcará el paso de la fase de planificación a la fase de ejecución de las operaciones de perforación.

El principal riesgo de esta cronología es otro retraso en la ejecución del proyecto. La empresa ya ha sufrido un contratiempo: las graves inundaciones en Sumatra causaron un retraso de varias semanas el mes pasado. Aunque se ha obtenido la autorización necesaria para la construcción de la nueva carretera, la región de Sumatra sigue siendo vulnerable a los cambios climáticos estacionales. Cualquier otro problema logístico, problemas con el equipo o retrasos regulatorios podrían hacer que la fecha de inicio del proyecto se extienda más allá del plazo de 60 días. El éxito del proyecto es un factor crucial para la producción del bloque, pero no representa un catalizador para el mercado petrolero en general.

Para los inversores, los puntos clave de atención son la llegada del equipo de perforación y la fecha oficial de inicio de las operaciones de perforación. La dirección de la empresa ha expresado su confianza en poder tomar medidas rápidamente para obtener nuevas oportunidades de acceso. Sin embargo, la historia de retrasos relacionados con las condiciones climáticas representa un riesgo real que podría extender el plazo necesario para completar las operaciones y aumentar los costos asociados. El alto precio del petróleo puede servir como un respaldo, pero no elimina la fragilidad operativa de las operaciones de perforación en áreas propensas a inundaciones.