El ITC de India pierde $7 mil millones a medida que el aumento de impuestos desencadena un descenso

El incremento del impuesto al cigarrillo en la India genera una reacción en el mercado

ITC Ltd. es la mayor fabricante de cigarrillos de la India.eliminó alrededor de $7 mil millones en valor de mercadodespués de que una subida de impuestos a productos del tabaco desencadenara una oleada de reducciones en las calificaciones de las empresas de seguros. La bolsa de la firma cayó hasta un 5,1% el viernes;tocando el nivel más bajo desde febrero de 2023y extendiendo una caída cercana al 10 % desde la sesión anterior. Al menos 11 casas de bolsa, incluyendogrupo goldman sachs inc.,chase de JPMorganYmorgan stanley,redujo la calificación de las acciones después de que el gobierno aumentara los impuestos especialesCigarrillos esta semana.

Los cigarrillos encararán impuestos especiales más altos que van de 2050 rupias a 8500 rupias por cada 1000 barras a partir del 1 de febrero dede acuerdo con una notificación del gobierno publicada el miércoles por la noche. La mayoría de los participantes del mercado ahoraesperar algunos aumentos de preciospara ayudar a compensar el incremento de impuestos, lo que podría afectar la demanda.Un organismo de la industria advirtiósegún ellos, los gravámenes más altos afectarían al negocio del tabaco y alimentarían el comercio ilegal de cigarrillos.Carga fiscal superior a lo esperadoha desatado los temores acerca de la rentabilidad del segundo fabricante más grande de cigarrillos en Asia.

La medida también afectó a las acciones de otros fabricantes de cigarrillos en todo el país. El precio de las acciones de Godfrey Phillips India Ltd. cayó más del 20% en dos sesiones hasta el viernes.según datos de mercado.

¿Por qué ocurrió esto?

El gobierno indio haanunció un nuevo impuesto especial sobre los cigarrillos, que entrará en vigencia el 1 de febrero de 2026. Este impuesto especial se cobrará por cada 1000 barras de cigarrillos y superará al IVA existente, que ya se acerca a un 40 por ciento en los cigarrillosde acuerdo a la notificación. De acuerdo con la notificación,El impuesto especial oscila entre 2050 y 8500 rupias.por cada 1000 palitos, esto dependerá de la longitud del cigarro.

Los cigarrillos son el segmento más rentable de ITC. A pesar de que se ha diversificado en FMCG, hoteles, cartón y negocios agrícolas,una gran parte de la utilidad operativa de ITCViene de los cigarrillos. Los impuestos más elevados tienen como consecuencia el incremento de su precio.Analistas esperan que suba el precio de los cigarrillos2 a 3 rupias por pala para algunas variantes populares después de que el nuevo impuesto entre en vigencia.

Los precios más altos pueden reducir la demanda con el tiempo, especialmente en los segmentos sensibles a los precios. Si el ITC toma la decisión de no transferir completamente el aumento de impuestos a los consumidores, sus márgenes de beneficio pueden verse presionados. Se considera que ambos escenarios son negativos para las ganancias a corto plazo, lo que explica la reacción fuerte de la acción.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

El mercado indio cerró el jueves con el Sensex marginalmente más bajo y el Nifty ligeramente más alto, ya que las ganancias en las acciones de TI compensaron las pérdidas en los contadores de FMCG como ITCtras un nuevo impuesto al cigarrilloEl comercio fue escaso debido a las vacaciones globales, centrándose la atención en las ganancias del tercer trimestre, las señales presupuestarias y los desarrollos globales que darán forma a 2026según análisis de mercado.

El BSE Sensex cayó 32 puntos, o un 0,04 %, cerrando en 85 188,60, mientras que el NSE Nifty 50 subió 17 puntos, o un 0,06 %, en 26 146,55.flotando cómodamente por encima de la marca de 26,100.

ITC (10 590 millones de rupias), Vodafone Idea (2472 millones de rupias), Hindustan Copper (1825 millones de rupias), Godfrey Phillips (1811 millones de rupias), RIL (1012 millones de rupias), Adani Power (958 millones de rupias) y Dixon Technologies (835 millones de rupias) estaban entre las acciones más activas en el BSE en términos de valor.de acuerdo a los datos comerciales.

Los sentimientos del mercado fueron neutrales.De las 4335 accionesLas acciones cotizadas en la BSE el jueves, 2024 tuvieron caídas, 2145 tuvieron subidas, y 166 acciones se mantuvieron sin cambios.

¿Qué están viendo los analistas a continuación?

Analistas de Morgan Stanleydijo que es posible que los precios de los cigarros deberían aumentar hasta un 40% para transferir completamente el impacto de los gravámenes más altos a los consumidores, lo que probablemente provocará una reducción en los volúmenes de ventas. "Creemos que la reacción en el precio de las acciones ya refleja el impacto, pero el desempeño superior de las acciones podría regresar solamente una vez que el mercado esté convencido de que la desaceleración del volumen ha tocado fondo", escribieron los analistas en una nota.según informes de mercado.

Los analistas de Jefferies Financial Group Inc., liderados por Vivek Maheshwari,Luego escribió en una notaque la acción podría ver una mayor presión en el corto plazo sobre el "gran choque fiscal".

Los inversores se preocupan principalmente por tres cosas: una posible reducción en los volúmenes de cigarrillos después de los incrementos de precios, la presión sobre los márgenes si se absorben los costos ymayor incertidumbre regulatoriasobre los impuestos del tabaco en el futuro. El anuncio de impuestos se produce después de la aprobación del Proyecto de Ley de Impuestos Especiales Centrales (Enmienda), 2025, que permite al gobierno imponer impuestos especiales recientes a los productos del tabacoSegún el análisis de políticasEsto se suma a las preocupaciones de que los impuestos sobre los cigarrillos podrían seguir siendo altos o incluso aumentar aún más con el tiempo.según el sentimiento del mercado.

Si este otoño se convertirá en una oportunidad de compra dependerá de la eficacia con la que ITC gestione los precios y de cómo los consumidores respondan a los precios más altos de los cigarrillos después de febrero de 2026.Desde una perspectiva a largo plazo.Los sólidos flujos de efectivo, los negocios diversificados y el constante historial de dividendos de ITC siguen siendo positivos.

Qué deben hacer los inversores del ITCpor la caída de hoy? Deje que los comentarios de la gerencia se le desvelen para saber qué cantidad de este nuevo impuesto especial se transferirá a los consumidores y cómo los cambios de precios podrían afectar las ventas de cigarrillos. Mire los próximos resultados trimestrales en busca de señales de impacto en el volumen, movimiento de márgenes y cualquier cambio en las orientaciones del negocio de cigarrillossegún las recomendaciones de los analistas.

Los inversores de largo plazo deben enfocarsede los flujos de efectivo, la sostenibilidad de los dividendos y la solidez de las cuentas en vez de las fluctuaciones de precios a corto plazo. Evite reaccionar solo al movimiento diario de precios y base las decisiones en las razones comerciales y la estrategia a largo plazode acuerdo a consejos de inversión.

Los participantes del mercado ahoraesperar algunos incrementos de preciospara ayudar a compensar el aumento de impuestos, que podría afectar a la demanda.Un organismo de la industria advirtióQue los impuestos más altos lastimaban el negocio del tabaco y alimentaban el comercio ilícito de cigarrillos.

Inversiones en el mercado de valoresestán sujetos a riesgos de mercado. Lea todos los documentos relacionados con detenimiento antes de invertir. Los valores se citan como ejemplo y no como recomendación.