El régimen fiscal relacionado con las criptomonedas en la India y su impacto en la liquidez sobre el territorio nacional, así como en el comportamiento de los inversores.

El régimen fiscal relacionado con las criptomonedas en la India se ha convertido en un punto de conflicto en el debate mundial sobre cómo equilibrar la supervisión regulatoria con la innovación. Desde el año 2022, el gobierno indio ha impuesto una tasa impositiva fija del 30% sobre las ganancias obtenidas mediante criptomonedas. Además, se aplicó una deducción impositiva del 1% en las transacciones, y se establecieron normas estrictas para la presentación de informes. Todo esto tenía como objetivo frenar las actividades especulativas y garantizar el cumplimiento de las regulaciones. Sin embargo, estas medidas han tenido consecuencias no deseadas: un gran número de operaciones comerciales se ha trasladado a plataformas offshore; la confianza de los inversores se ha deteriorado; y la liquidez en el territorio indio ha disminuido significativamente. A medida que el presupuesto del gobierno federal para el año 2026 aumenta las sanciones por incumplimiento de las regulaciones y se introducen auditorías retroactivas, surge la pregunta: ¿Estas políticas punitivas contribuyen al cumplimiento a largo plazo, o más bien aceleran la fuga de capitales y entorpecen el potencial de la India para liderar el sector de los activos digitales?

El marco punitivo y sus efectos inmediatos

La reforma tributaria de 2022 clasificó las ganancias obtenidas mediante criptomonedas como ingresos no deducibles. Esto significó la eliminación de las posibilidades de compensación de pérdidas y deducciones por gastos. Además, la aplicación de una tasa del 1% sobre cada transacción también creó una carga administrativa considerable, que afectó desproporcionadamente a los operadores de alta frecuencia y a quienes proporcionan liquidez en el mercado.Según un informe de KoinX…Más del 72% del volumen de comercio de criptomonedas en la India se trasladó al extranjero durante el año fiscal 2025. Esta cantidad ascendió a 51,252 crores de rupias, lo que equivale a 6,1 mil millones de dólares. Las plataformas extraterritoriales, al no estar sujetas a las reglas tributarias de la India, se convirtieron en el mercado ideal para los comerciantes indios que querían evitar los impuestos y las tasas fiscales del 30%.

El presupuesto de la Unión para el año 2026 aumentó la presión, al introducir…Penalidades diarias de 200 rupias por no presentar el informe correspondiente.Además, se impone una multa de 50.000 rupias por las divulgaciones incorrectas. Estas medidas, aunque aparentemente tienen como objetivo aumentar la transparencia, en realidad han contribuido a incrementar la desconfianza entre las personas.Una encuesta realizada por CoinSwitch en el año 2026 reveló queEl 66% de los inversores considera que el régimen actual es injusto. Además, el 59% ha reducido su participación en el mercado debido al entorno fiscal desfavorable. El resultado es un paradojo: una aplicación más estricta de las regulaciones se relaciona con una menor cumplimiento de las normas, ya que los operadores prefieren alternativas offshores no reguladas.

Fuga de capitales vs. Cumplimiento de normativas legales: ¿Un juego de suma cero?

El enfoque del gobierno ha dado prioridad a la recaudación de ingresos, en lugar de mantener la estabilidad del mercado.Entre los años 2022 y 2025Las recaudaciones fiscales relacionadas con las transacciones criptográficas en el territorio nacional sumaron apenas 437.43 crores de rupias (5.2 millones de dólares). Este monto representa una pequeña parte de los ingresos fiscales que se podrían haber obtenido gracias a las transacciones realizadas en el extranjero. Esta fuga de capital no solo debilita la recaudación fiscal, sino que también agrava la supervisión regulatoria, ya que las transacciones en el extranjero son más difíciles de auditar y rastrear.

La tasa impositiva del 30%, junto con la ausencia de posibilidades de compensación de pérdidas, ha generado una situación en la que el “ganador se queda con todo”. Los operadores que tienen ganancias netas enfrentan grandes responsabilidades, mientras que aquellos que tienen pérdidas netas no tienen ninguna forma de compensarlas. Esta asimetría ha llevado a muchos a abandonar las plataformas nacionales. Por ejemplo, los proveedores de liquidez, que son esenciales para la profundidad del mercado nacional, han pasado en gran medida a operar en bolsas offshore, donde pueden protegerse de los riesgos.Sin la penalidad del 1% en TDS.La consecuencia es un mercado fragmentado, con una menor liquidez, lo cual disuade a las instituciones de participar en el mercado y frena la innovación.

El estado de ánimo de los inversores y el camino hacia la reforma

Los llamamientos de la industria criptográfica en favor de la reforma están ganando fuerza. Las propuestas clave incluyen…Reduciendo la tasa de TDS al 0.01%.Se aumenta el umbral de los ingresos permitidos para que los pequeños inversores puedan operar con facilidad; además, se permite la compensación de las pérdidas dentro de la categoría VDA. Estos cambios permitirán que el régimen legal en India se ajuste a las normas mundiales, como el Marco de Información sobre Activos Criptográficos de la OCDE. Al mismo tiempo, se mantiene el control regulatorio necesario.

Líderes del sector, como Ashish Singhal de CoinSwitch, abogan por una…“Reconfiguración de la política pragmática”Ese equilibrio entre la innovación y las medidas de protección es importante. Sin embargo, el enfoque del Presupuesto de la Unión para el año 2026, que incluye auditorías retroactivas y sanciones del 70% para quienes no paguen sus impuestos, indica que se continúa enfocándose más en la aplicación de las leyes que en la reforma. Este enfoque puede llevar a que los inversores se sientan aún más desconfiados.La encuesta de 2026 señaló lo siguiente:El 73% del volumen de transacciones sigue ocurriendo fuera de los países regulados, a pesar de las sanciones aplicadas.

La perspectiva a largo plazo

El régimen fiscal relacionado con las criptomonedas en la India se encuentra en una situación difícil. Aunque el gobierno tiene como objetivo crear un mercado transparente y cumplidor de las regulaciones, sus políticas actuales están provocando la fuga de capitales y erosionando la confianza de los ciudadanos. Los datos son claros: las medidas punitivas no han llevado a una mayor cumplimiento de las normativas ni a un aumento de los ingresos fiscales. Por el contrario, han incentivado la actividad en el extranjero, lo que pone a la India en riesgo de convertirse en un simple observador en el ecosistema global de las criptomonedas.

Para que el régimen funcione correctamente, debe evolucionar de un marco punitivo hacia uno más equilibrado. Reducir los impuestos sobre las transacciones, permitir la compensación de pérdidas y alinearse con las normas internacionales podrían restaurar la confianza de los inversores y hacer que la actividad en el territorio indio vuelva a ser viable. Sin tales reformas, el sector criptográfico de la India seguirá siendo una sombra de su potencial, ya que la liquidez y la innovación seguirán migrando al extranjero.