La resiliencia económica de la India: una oportunidad de inversión estratégica en el consumo interno y la fabricación

La economía de la India se ha convertido en un faro de resiliencia en un panorama globalmente incierto, desafiando los vientos en contra con una sólida demanda interna, reformas estructurales y un viento de cola demográfico. A medida que los mercados globales lidian con la inflación, las tensiones comerciales y la volatilidad geopolítica, el crecimiento del PIB de India del 7,4% en el segundo trimestre del año fiscal 2025, el más fuerte del año fiscal, subraya su posicionamiento único como refugio seguro para los inversores orientados al crecimiento. Este artículo explora cómo los sectores de consumo interno y manufactura de la India, impulsados por reformas políticas y una población joven, ofrecen oportunidades convincentes para la asignación inmediata a acciones y activos de infraestructura.

Consumo doméstico: un pilar de resiliencia económica

El motor de consumo interno de la India está funcionando a toda máquina, impulsado por una creciente clase media y un estímulo fiscal estratégico. Con el 31% de la población actualmente clasificada como de ingresos medios (se prevé que aumente al 38% para 2031), el crecimiento del consumo privado se está acelerando. Los recortes de impuestos y subsidios del Presupuesto de la Unión han inyectado liquidez en los hogares, y el crecimiento del consumo privado aumentó al 7,3% en 2025. Esta tendencia es particularmente pronunciada en los sectores de bienes de consumo de rápido movimiento (FMCG) y comercio electrónico, que se están expandiendo a una CAGR del 11%.

Se proyecta que el sector del comercio electrónico, valorado en $70 mil millones en 2024, alcance los $325 mil millones para 2030, impulsado por la adopción digital y la penetración en el mercado rural. Iniciativas como Open Network for Digital Commerce (ONDC) y Government e-Marketplace (GeM) están democratizando el acceso a las transacciones digitales, creando un terreno fértil para empresas como Hindustan Unilever y TIC. Para los inversores, esto representa una tendencia a largo plazo en el gasto discrecional del consumidor, donde la población de 1.400 millones de habitantes de la India está cada vez más dispuesta y es capaz de gastar en bienes y servicios.

Manufactura: un motor de diversificación de alto crecimiento

El sector manufacturero de la India, que contribuye con un 16-17% al PIB, está pasando por una fase transformadora. La resiliencia del sector es evidente en su crecimiento interanual de la producción industrial del 3,7 %a principios de 2025, respaldado por inversiones en infraestructura y un aumento de la demanda mundial de productos indios. Los subsectores clave están experimentando un crecimiento explosivo:

1. Vehículos eléctricos (EV): El mercado de vehículos eléctricos de la India, liderado por vehículos de dos ruedas, se está expandiendo a una tasa compuesta anual del 40,7%, con incentivos gubernamentales como el esquema FAME y 7432 estaciones de carga públicas en construcción. Empresas como Ola Electric y Tata Motors están posicionadas para dominar este espacio.
2. Electrónica y Semiconductores: El esquema de incentivos vinculados a la producción (PLI) ha atraído a gigantes globales como Micrón y Samsung para establecer centros de fabricación en India, con el objetivo de capturar un mercado de semiconductores de $103 mil millones para 2030.
3. Farmacéutica y Salud: Como el mayor productor de vacunas del mundo y líder en medicamentos genéricos, se espera que el sector farmacéutico de la India alcance los 88.860 millones de dólares para 2030. Sun Pharma y Dr. Reddy's Laboratories son beneficiarios clave de este crecimiento estructural.
4. Energías Renovables e Hidrógeno Verde: Con 500 GW de capacidad renovable como objetivo para 2030, el sector está atrayendo un capital significativo. Adani Green Energy y ReNew Power están liderando la carga en energía solar y eólica.

Reformas políticas y demografía: un viento de cola para el crecimiento a largo plazo

La narrativa económica de la India está respaldada por reformas estructurales y un dividendo demográfico. Los préstamos sin intereses a 50 años del gobierno para infraestructura y el Segundo Plan de Monetización de Activos, con el objetivo de desbloquear $115 mil millones en capital privado, señalan un compromiso con el desarrollo a largo plazo. Mientras tanto, la edad media de la India de 28,4 años y una población en edad de trabajar proyectada de 1040 millones para 2030 crean un ciclo autosuficiente de productividad y consumo.

Los tratados bilaterales de inversión (TBI) con países como la UE y Arabia Saudita también están mejorando la confianza de los inversores, incluso cuando el gobierno mantiene un enfoque equilibrado de la autonomía regulatoria. Estos acuerdos, junto con las entradas de IED de $81 mil millones en los años fiscales 2024 – 25, resaltan el atractivo de la India para el capital global.

El caso de la asignación inmediata

La convergencia de la fuerte demanda interna, los vientos de cola de las políticas y los impulsores de crecimiento específicos del sector hacen de la India una oportunidad de inversión sin precedentes. Para las acciones, el índice Nifty 50 ha mostrado resiliencia, superando a sus pares globales en medio de presiones inflacionarias. Los activos de infraestructura, particularmente en carreteras, logística y energía renovable, ofrecen tanto revalorización del capital como rendimientos estables.

Los inversores deben priorizar los sectores con crecimiento estructural, como los vehículos eléctricos, los semiconductores y la industria farmacéutica, al tiempo que aprovechan el dividendo demográfico de la India a través de la exposición a acciones industriales y de consumo discrecional. Dado que el Banco de la Reserva de la India redujo las tasas en 100 pb a principios de 2025 para estimular el crecimiento, la ventana de entrada al mercado de la India se está reduciendo.

Conclusión

La resiliencia económica de la India no es un fenómeno aislado, sino el resultado de fortalezas estructurales profundamente arraigadas. A medida que los mercados globales se enfrentan a la fragmentación, el enfoque de India en el consumo interno, la diversificación de la fabricación y el desarrollo de infraestructura lo posiciona como un activo imprescindible en cualquier cartera orientada al crecimiento. Para los inversores que buscan protegerse contra la volatilidad mientras capitalizan las tendencias a largo plazo, las acciones y los activos de infraestructura de la India ofrecen un caso convincente para la asignación inmediata. El momento de actuar es ahora.