El dilema fiscal relacionado con las criptomonedas en la India: La aplicación de las leyes frente a la innovación en el presupuesto de 2026

El mercado de criptomonedas en la India se encuentra en una encrucijada en el año 2026. El país enfrenta problemas relacionados con el marco regulatorio, que prioriza la aplicación de las leyes fiscales en detrimento de la innovación y el crecimiento del mercado. La imposición de un impuesto fijo del 30% sobre las ganancias obtenidas con activos digitales, además de una tasa impositiva del 1% sobre cada transacción, crea un paradojo: mientras que este impuesto tiene como objetivo reducir la evasión fiscal, al mismo tiempo fomenta la liquidez y el capital que se dirige hacia el extranjero, lo cual socava sus propios objetivos. A medida que se acerca el presupuesto federal para el año 2026, la discusión sobre cómo reajustar este marco regulatorio se ha intensificado. Las partes interesadas exigen que se logre un equilibrio entre el cumplimiento de las normas legales y el fomento de un ecosistema de activos digitales competitivo.

El Sistema Tributario Impuesto al Ejecuto: Un Cuchillo de Doble Filo

En la actualidad, el modelo fiscal de criptomonedas de la India, introducido en el presupuesto de 2022, impone un impuesto del 30% sobre beneficios obtenidos de las transacciones de VDA, sin posibilidad de compensación de pérdidas (incluso dentro del mismo tipo de activo). Esta asimetría crea un entorno punitivo para los comerciantes activos, en especial aquellos que participan en estrategias de mercado y de arbitraje.Estos operadores trabajan con márgenes tan pequeños como el 0.01–0.05% por transacción.El 1% de TDS, aunque tiene como objetivo garantizar la transparencia, se ha demostrado que es contraproducente para estos participantes.Los datos de The Times of India indican queEntre julio de 2022 y julio de 2023, se estima que alrededor de 3.5 lakh crores en actividad comercial se trasladó a plataformas extraterritoriales, donde no se aplica el impuesto sobre la renta. Este fenómeno no solo erosiona la base imponible de la India, sino que también expone a los usuarios a mayores riesgos en bolsas sin regulación.

El presupuesto de 2025 amplió la obligación de cumplimiento mediante la introducción de auditorías retrospectivas en virtud de la sección 158B de la Ley de Impuestos a la Renta.Esto permite que el gobierno pueda examinar los ganancias obtenidas mediante criptomonedas, sin revelar sus detalles, durante un período de hasta 48 meses, retroactivamente.Con penas de hasta el 70% de los activos en caso de no cumplir. Aunque esta medida indica un compromiso de rendición de cuentas, ha profundizado la incertidumbre entre los inversores y operadores.La ausencia de un marco reglamentario claroA pesar de que, en el año 2023, los proveedores de servicios de activos virtuales pasaron a formar parte de la Ley de Prevención del Blanqueo de Dinero, el mercado sigue en una situación incierta, donde los costos relacionados con el cumplimiento de las regulaciones superan los incentivos para que las empresas participen en este sector.

Implicaciones financieras: Ganancias perdidas y crecimiento atropellado

Las consecuencias no intencionadas del enfoque de aplicación de leyes enérgico adoptado por la India son evidentes en su impacto económico. Para el año fiscal 2024-25, el valor de las transacciones relacionadas con criptomonedas en India superó los 51,000 crores de rupias. Sin embargo, las recaudaciones fiscales ascendieron a solo 511,8 crores de rupias.Es un desfase que pone de relieve la ineficiencia del sistema existente.Las proyecciones sugieren que el 1% de los TDS…esto podría provocar impuestos no reclamados de hasta 40,000 crore de rupiasEn los próximos cinco años, mientras los comerciantes continúen trasladando sus actividades al extranjero, este paradojo —en el que una aplicación más estricta de las regulaciones conduce a una menor cumplimiento de las normas— destaca la necesidad de realizar una recalibración que se adecúe a las realidades del mercado.

Globalmente, el enfoque de la India es un punto aparte. A diferencia de los EE. UU., la Unión Europea y Singapur, que adoptaron marcos estructurados que equilibran la innovación con la conformidad,El régimen de la India se encuentra entre los más punitivos.En efecto, EE.UU. introdujo la Ley para la Regulación de Establecoins, llamada GENIUS Act, y emitió las cartas de no acción de la SEC aFomentar la innovación en el área de la cadena de bloques.El marco de la Unión Europea de Mercados de Activos Criptográficos (MiCA) está estandarizando las normas entre cada uno de los estados miembros, mientras que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) de Singapur ha establecido normas de reservas y de divulgación para las stablecoins;Posicionar al país como un centro para los activos digitales regulados.Estos ejemplos demuestran que la reglamentación estructurada y amigable con la innovación puede impulsar el crecimiento del mercado sin comprometer el cumplimiento.

El camino hacia adelante: volver a calibrar para alcanzar el equilibrio

El presupuesto de Unión para el año 2026 representa una oportunidad crucial para abordar estos desafíos. Los interesados en la industria han propuesto varias reformas, entre las que se incluyen…La reducción de la tasa de TDS a 0,01% para inversores pequeños y activosPermiten la compensación de las pérdidas dentro del mismo activo, y aclaran el tratamiento fiscal de los no residentes que poseen VDA. Dichos ajustes aliviarían la carga sobre los proveedores de liquidez, mientras se mantiene la transparencia. Además…alinear el marco de fiscalización de criptomonedas de la India con los principios aplicados a los activos financieros tradicionalesPor ejemplo, permitir la deducción de las pérdidas podría restaurar la confianza en las plataformas nacionales y incentivar la actividad de comercio para que vuelva a ser rentable.

No obstante, cualquier recalibración debe contar con una robusta infraestructura reglamentaria. La modificación de la PMLA de 2023, que introdujo las reglas de KYC y de combate al lavado de dinero (AML) para los VASPs,Ya han aumentado los costos relacionados con el cumplimiento de las normativas por parte de las plataformas.Mientras que estas medidas son necesarias para prevenir el fraude, existe el riesgo de que excluirán a los pequeños jugadores y los usuarios de zonas rurales que no disponen de los recursos para navegar entre los requisitos complejos. Un enfoque de cumplimiento en distintos niveles, adaptado a la escala de las operaciones, podría mitigar este riesgo al tiempo que preserva la supervisión.

Conclusión: Un equilibrio delicado

El dilema tributario de las criptomonedas de India refleja una tensión más amplia entre la imposición y la innovación. Aunque el foco del gobierno en la observancia es comprensible en un mercado propenso a la actividad especulativa, la rigidez del marco actual ha impuesto un freno al crecimiento y empujado a sacar capital. Aprendiendo de ejemplos globales y adoptando un enfoque más novedoso, como la claridad regulatoria de EE. UU. o los incentivos estructurados a la innovación de Singapur, India puede posicionarse como un líder en el espacio de los activos digitales. El presupuesto de 2026 debe lograr este equilibrio: la imposición de la disciplina impuesta a la tributación sin sacrificar el dinamismo que alimenta la evolución del mercado.