Las ganancias corporativas e impulso económico de la India en julio de 2025: Navegando por las oportunidades de un mercado diversificado

La temporada de resultados corporativos de la India en julio de 2025 revela una imagen esbozada de resiliencia y divergencia. Si bien las cifras generales de crecimiento se han visto infladas por ganancias únicas, una mirada más cercana al desempeño sectorial y las tendencias macroeconómicas descubre oportunidades de inversión altamente convincentes. Con el Banco de Reserva de India (RBI) flexibilizando la política monetaria y los incentivos gubernamentales acelerando la energía verde y la infraestructura digital, los inversores deben analizar el ruido para identificar sectores preparados para un crecimiento sostenido.

Marco macroeconómico: un ciclo inflacionario de reducción gradual

Los fundamentos económicos de la India en julio de 2025 se caracterizan por un ciclo inflacionario en desaceleración y una política monetaria acomodaticia. El RBI redujo las tasas de interés en 100 puntos básicos desde febrero de 2025, lo que elevó la tasa de política al 5,5%, mientras que la inflación de precios al consumidor cayó al 2,1% interanual, la menor desde 2015. Esta relajación ha impulsado el gasto de los consumidores y los gastos de capital, con un aumento del PIB del 7,4% anual para el trimestre de junio. No obstante, el crecimiento general oculta los desafíos estructurales: la tasa de desempleo se mantiene en el 5,6% y el empleo rural sigue presionando.

El enfoque del RBI en las decisiones de política basadas en datos apunta a una mayor relajación en la segunda mitad de 2025, lo cual podría beneficiar a los sectores de alta intensidad de capital, como la infraestructura y la energía verde. Mientras tanto, la consolidación fiscal del gobierno, que proyecta un déficit del 4,4% del PIB en los años fiscales de 2025 – 26, probablemente redirigirá los fondos hacia los proyectos de capital, incluidos Gati Shakti y National Infrastructure Pipeline.

Desempeño sectorial: ganadores y rezagados

Los datos de ganancias corporativas para el trimestre de junio destacan grandes contrastes. Excluyendo la ganancia de 8924 millones de rupias de Reliance Industries (RIL) de la inversión en pinturas asiáticas, el crecimiento de las ganancias de 186 empresas cayó al 7,3% interanual, un mínimo de nueve trimestres. Esto subraya la fragilidad de las ganancias en sectores tales como banca, TI y FMCG.

Secciones ganadoras:
1.Energía verde y renovableLa India logró el 50 % de su capacidad de combustibles no fósiles cinco años antes de su objetivo del Acuerdo de París. El presupuesto asignó 600 millones de rupias a la Misión Nacional de Hidrógeno Verde y las nuevas normativas prescriben que los DISCOM aceleren los contratos de compra de energía renovable. Las empresas de fabricación de energía solar, hidrógeno verde y almacenamiento de energía se beneficiarán.
2.Farmacéutica y Salud: El sector registró un crecimiento de GAE del 36% en los ejercicios fiscales 2024 y 2025, impulsado por las exportaciones de productos genéricos y la I + D en productos farmacéuticos especializados. Una demanda nacional de atención médica en crecimiento y la expansión a terapias crónicas están reforzando aún más el crecimiento.
3.Vehículos eléctricos (VE): Las exenciones de impuestos sobre minerales críticos y los esquemas de impuestos a las importaciones para baterías ACC han estimulado la fabricación nacional. Se espera que el mercado de vehículos eléctricos crezca a una tasa de 30 % anual compuesto, con industrias auxiliares (producción de baterías, infraestructura de carga) que ganen terreno.
4.Infraestructura digital: El Esquema del Sector de Distribución Renovado (RDSS) asignó 16,021 millones de rupias para mediciones inteligentes y actualizaciones de la red. La gestión de energía impulsada por IA y la ciberseguridad en la infraestructura digital presentan oportunidades largas de plazo.

Secciones rezagadas:
-Banca y TI: La débil caída de los préstamos y la reducción de los márgenes en la banca arrastraron el crecimiento de los ingresos al 6,4 % año con año. Las empresas de tecnología de la información se enfrentan a la presión de los márgenes de los acuerdos de optimización de costos, aunque se espera una recuperación a medida que los clientes de finanzas y servicios financieros incrementan las iniciativas digitales.

Políticas gubernamentales: catalizadores del crecimiento

Las políticas de julio de 2025 en energía verde y vehículos eléctricos están remodelando el panorama industrial de la India. El esquema de préstamos sin intereses con un plazo de 50 años para los estados y el impulso de PLI para las baterías ACC señalan un cambio hacia la autosuficiencia. Del mismo modo, el énfasis en una economía circular (reciclaje de paneles solares y materiales para baterías) crea nuevas cadenas de valor.

Otra área de foco es la infraestructura digital. La integración de la IA en la gestión de la energía y el impulso de la medición inteligente están transformando a las compañías de distribución de energía en entidades basadas en datos. Sin embargo, la ciberseguridad en este ecosistema sigue siendo un riesgo crítico.

Oportunidades de inversión de alta convicción

1. Energía verde y vehículos eléctricos:
2. Desarrolladores de solares y eólicosEmpresas como Adani Green Energy y Tata Power Renewable Energy estarán en condiciones de captar adiciones de capacidad.
3. Fabricación de bateríasLas empresas bajo el esquema de IAP para baterías del ACC, como Exide Industries y Lohia Techno, podrían ver un incremento de su margen de utilidad a medida que los subsidios compensen los costos de las materias primas.

5. Salud y productos farmacéuticos:

6. Empresas farmacéuticas especializadasCipla y Sun Pharma están inversando en I + D para terapias crónicas, procurando asentarse en la demanda mundial.

7. Redes de hospitalesFortis Salud yApoloLos hospitales están ampliando sus filiales rurales, respaldados por el aumento del gasto en atención médica.

8. Infraestructura digital:

9. Empresas de medición inteligenteLa Power Grid Corporation y la Power Finance Corporation son fundamentales para la implementación del sistema de radiodifusión digital terrestre (RTD, por sus siglas en inglés).
10. Proveedores de seguridad cibernéticaLarsen & Toubro Infotech y Tech Mahindra están tomando ventaja de las demandas en seguridad de red impulsadas por IA.

Riesgos y Mitigación

Aunque las perspectivas son optimistas, los inversores deben seguir siendo cautelosos. Los desafíos del empleo rural y la consolidación fiscal podrían limitar la demanda de los consumidores. Además, los riesgos geopolíticos, como la volatilidad mundial de los precios de las materias primas, podrían aumentar los costos de los insumos. La diversificación entre sectores y un enfoque en empresas alineadas con ESG pueden mitigar estos riesgos.

Conclusión: Una ventana estratégica para los inversores.

La temporada de ganancias de India en julio de 2025 pone de relieve una transición del crecimiento impulsado por las noticias a oportunidades impulsadas por la estructura. Los sectores alineados con la energía verde, los vehículos eléctricos y la infraestructura digital no solo se están beneficiando de los vientos de cola de las políticas, sino que también abordan las megatendencias globales. A medida que el RBI continúa flexibilizando la política y el gobierno acelera el gasto de capital, los inversores que priorizan la calidad sobre el exagerado (centrándose en empresas con sólidos márgenes EBITDA y modelos comerciales escalables) estará bien posicionados para capitalizar esta fase fundamental en el viaje económico de la India.