Las repercusiones del descenso en el IPC Core de diciembre en comparación con lo esperado para los mercados de acciones y bonos de EE. UU.

La publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) Core de EE.UU. en diciembre de 2025, que mostró una tasa de inflación anual de 2.6% (inferior al pronóstico de 3.0%), marcó un momento decisivo en la trayectoria de las políticas de la Reserva Federal. Esta lectura más débil de lo esperado, junto con una reducción de la actividad laboral y una leve reducción en la actividad manufacturera, ha incrementado las expectativas de una rotación de las políticas de la Fed en 2026. Los inversores, anticipando la reducción de tasas, ya han comenzado a reconfigurar sus carteras en los mercados de acciones y obligaciones, reflejando un ligero intercambio entre la moderación de la inflación, la incertidumbre macroeconómica y las preferencias cambiando del riesgo.

Posicionamiento de los inversores en las acciones de EE. UU.: Rotaciones sectoriales y tendencias defensivas

Los datos del IPC del mes de diciembre, que revelaron una desaceleración de las presiones inflacionarias, han incentivado una recálculo de las asignaciones de capitales. Mientras el S&P 500 subió en diciembre de 2025, el Nasdaq Composite se desaceleróPreocupaciones relacionadas con la monetización de la inteligencia artificialLas inversiones pesaron contra las acciones de crecimiento. Este desajuste resalta una divergencia más amplia.Rotación del sector hacia acciones de alta calidad y con características defensivas.como las energías, la atención médica y los productos básicos de consumo y no sobre las narrativas de tecnología especulativas.

Los inversores también están buscando oportunidades en otros ámbitos, más allá del dominio de las grandes empresas estadounidenses. Hay un aumento en el interés por las acciones internacionales y los mercados emergentes. Este cambio se debe a la percepción de que…El crecimiento mundial ofrece mejores fundamentosY también la resiliencia frente a las pérdidas económicas. Por ejemplo…Centro de recursos de J.P. Morgan para la medición de 2025Se destaca que las incertidumbres en la política comercial han acelerado la reasignación de capital hacia sectores que son menos expuestos a los shocks inflacionarios. Estos sectores incluyen aquellos que tienen un poder de fijación de precios o controles de costos efectivos.

Mercados de Bonos: Comprimimiento del Tipo de Interés y Premios de Calidad

En el mercado de bonos, los datos del IPC de diciembre reforzaron las expectativas de más recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Esto llevó a una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Para noviembre de 2025…El rendimiento del tesoro de 10 años caía a 4.01%Esto refleja la demanda de los inversores por activos considerados “seguros”, en medio de las incertidumbres macroeconómicas. Esta tendencia está en línea con una situación más general.preferencias por Tacyeres de menor madurezY también bonos corporativos de alta calidad, ya que los inversores utilizan estos bonos como herramienta para protegerse contra posibles fluctuaciones derivadas de sorpresas inflacionarias o riesgos geopolíticos.

Índice de bonos agregados de EE.UU. del índice de BloombergUn aumento del 0.62% en noviembre de 2025.esta nueva tendencia se ve corroborada por el mejor rendimiento de los bonos corporativos de calificación exigible en comparación con sus homólogos con alto rendimiento. Este enfoque sugiere que los inversores priorizan la estabilidad de rentabilidad en lugar del rendimiento, una estrategia consistente con la normalización de la Fed. No obstante, el mercado se mantiene precauto, debido aLos rendimientos de los benchmark probablemente seguirán siendo estables.hasta que surjan señales más definitivas de los próximos datos de la CPI y de la mano de obra.

La política de la Fed: Equilibrio entre inflación y crecimiento económico

El decembrión de la TPI, con una tasa anual del 2,6 %, aunque inferior a las expectativas, aún supera el objetivo del 2 % del Federal Reserve. Esto ha llevado a una actitud de política cautelosa, con el banco centralSe enfatiza la necesidad de una moderación sostenida en las tasas de inflación.antes de embarcarse en una senda de reducción de tipos más agresiva. El suave mercado laboral, demostrado porLa tasa de desempleo al final del año 2025 fue del 4.6%.-y el retrasado informe de PIB del tercer trimestreTasa de crecimiento anual del 4.3%complican el cálculo de la Fed. Si bien sugeriría que la economía está fría, el riesgo de un "pivote demasiado agresivo" todavía existe, en especial siLa inflación se acelera nuevamente, o el crecimiento presenta resultados positivos.Pero ahora hay una gran cantidad de alumnos en los colegios, y el sentimiento es que los alumnos son más inteligentes que nunca.

La posición de los inversores, que va más allá del cambio en la política monetaria de la Fed, refleja esta dualidad. Las carteras de inversión se protegen cada vez más contra tanto la aceleración inflacionaria como las decepciones en el crecimiento económico. Las asignaciones financieras se orientan hacia activos que funcionen bien en cualquiera de estos escenarios. Por ejemplo, existe una preferencia por las acciones defensivas y los bonos de alta calidad.mirrors estrategias vistos durante los ciclos de relajación previosAllí, los participantes en el mercado buscaban equilibrar la generación de rendimiento con la protección contra riesgos negativos.

Perspectiva: Navegar en 2026 en una incertidumbre

A medida que se desarrollen los acontecimientos en el año 2026, los principales factores que influirán en la decisión de los inversores seguramente seguirán siendo el ritmo de desaceleración de la inflación, las dinámicas del mercado laboral y la respuesta del Banco Federal.Analistas proyectan crecimiento económico de EE.UU. entre 2,5% y 2,8%En el año 2026, se espera que las condiciones financieras sean más favorables, gracias a la reducción de los costos relacionados con las tarifas arancelarias. Sin embargo, existe el riesgo de que el dólar estadounidense se debilite, además de otros riesgos geopolíticos.como las tensiones comerciales o los choques energéticosPodría introducir nuevos obstáculos o dificultades.

Para los inversores, los datos del Índice de precios al consumo (IPC) del diciembre de 2025 sirven como recordatorio de la importancia de la adaptabilidad. Una estrategia de rentas diversificada, combinada con un enfoque en sectores y activos con una sólida resistencia de las ganancias, será fundamental para navegar en el giro de política del banco central. Mientras el mercado espera una claridad adicional sobre el comercio de la inflación y el crecimiento,Posicionamiento tanto en relación a los recortes de tipos como a la posible volatilidad del mercado.será primordial.