Las implicaciones de la claridad regulatoria de criptos en EE. UU. sobre el DeFi y la adopción institucional

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos en el año 2025 ha alcanzado un punto de inflexión crucial. Esto se debe a los esfuerzos legislativos realizados por ambos partidos políticos, con el objetivo de armonizar la innovación con la supervisión. Estos avances, especialmente la propuesta de ley del Comité Bancario del Senado sobre la estructura del mercado y la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, están transformando la dinámica de las finanzas descentralizadas. Además, estas medidas ayudan a crear un entorno más estructurado, donde la innovación en este campo pueda prosperar, al mismo tiempo que se atraen los intereses de los actores financieros tradicionales.

La claridad regulatoria como catalizador para la innovación en el ámbito de DeFi

El Proyecto de Ley de Organización de Mercado de 182 páginas del Comité Bancario del Senado, publicado en septiembre de 2025, representa un esfuerzo de referencia para definir los activos digitales y sus límites reglamentarios. El proyecto de ley categoriza explícitamente los "activos auxiliares" y los "tokens de red," brindando un marco nublado para que los protocolos DeFi operen dentro de las obligaciones de valores e impuestos a la lucha contra el blanqueo de dinero (AML).según el proyecto de leyCabe destacar que el Título V del proyecto de ley, titulado “Protección de los desarrolladores de software y la innovación en el área de software”, incluye la Ley de Certeza Regulatoria del Bloqueo de Datos y la Ley para la Protección de las Monedas. Estas disposiciones protegen a los desarrolladores de sistemas descentralizados de las regulaciones relacionadas con valores, que tradicionalmente se aplican a las instituciones financieras centralizadas. Esto permite reconocer las diferencias estructurales entre los protocolos descentralizados y los intermediarios tradicionales.Como se detalla en la educación relacionada con DeFi.

La actividad física se puede hacer de una manera segura.

Por ejemplo, el BRCA establece que los desarrolladores de infraestructuras no están sujetos a las mismas regulaciones que quienes son responsables de la gestión de activos. Este es un aspecto importante para los proyectos de código abierto. Además, la ley modifica la Sección 1960 del Código Penal, estableciendo que las personas que tienen control sobre los activos deben ser consideradas como operadores de transmisión de dinero. De este modo, se protege a los desarrolladores de software de que se les etiquete injustamente como transmisores de dinero.De acuerdo con el análisisEstas protecciones son esenciales para mantener la innovación en DeFi, ya que reducen los riesgos legales para los desarrolladores y fomentan la experimentación con nuevos primitivos financieros.

Adopción institucional: Un puente entre la tradición y la descentralización

La claridad en las regulaciones también ha fomentado la adopción de tecnologías relacionadas con los activos digitales por parte de las instituciones financieras. Las principales entidades financieras han acelerado su adopción de estos activos digitales. La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) ha desempeñado un papel crucial en este proceso, emitiendo cartas que indican una postura más favorable hacia esta tendencia. Por ejemplo, la aprobación por parte de la SEC del proyecto de tokenización de la empresa Depository Trust Company, así como la distribución de tokens DePIN sin necesidad de tomar medidas coercitivas, demuestra su disposición a fomentar la innovación, manteniendo al mismo tiempo el control sobre estas prácticas.Según lo informado por el tracker legal.

Las stablecoins, en particular, se han vuelto una conexión crítica entre el sistema financiero tradicional y la DeFi. La aprobación en junio de 2025 del Act de GENIUS estableció un marco federal para la regulación de las stablecoins, estableciendo normas de transparencia, respaldo de reservas y protección de consumidoresSegún el análisis de la industriaEsta legislación no solo fomentó la confianza en el uso de stablecoins en los protocolos DeFi, sino que también sirvió como un referente global, influyendo en las regulaciones en Japón, Hong Kong y el Reino Unido.como puede verse en el resumen de regulacionesLas instituciones financieras están utilizando cada vez más las stablecoins para realizar actividades en la cadena de bloques, como préstamos, préstamos entre cadenas y otros procesos relacionados con garantías. Consideran que las stablecoins son un mecanismo de liquidación estable y eficiente.según la investigación de mercadoNo hay necesidad de traducir este texto.

Pero la adopción institucional sigue siendo cautelosa. Si bien la infraestructura y las oportunidades de rendimiento son atractivas, las incertidumbres legales sin resolver, como la efectividad de los contratos inteligentes y la propiedad de tokens, continúan deteniendo flujos de capital de gran escala.Como se señala en el análisis institucional…Por ejemplo, a pesar de los avances regulatorios, los institutos están reticentes a integrar completamente los protocolos DeFi en sus portafolios hasta que estos riesgos lo sean.

Legislative Synergy: Ley de CLARITY y el proyecto de ley de estructura de mercado

El CLARITY Act, introducido en mayo de 2025 y aprobado por la Cámara en julio, perfeccionó aún más la base reglamentaria. Ayudando a la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a tener "jurisdicción exclusiva" sobre los mercados de cierre de los productos básicos digitales, el acto dividió claramente las fronteras entre los controles de la SEC sobre los contratos de inversión y el papel de la CFTC en los productos básicos.Según el Tracker de políticasEsta separación reducirá la superposición regulatoria y brindará claridad para quienes participan del mercado, particularmente para los protocolos DeFi, que cruzan la línea de seguridad y los bienes.

La interacción entre la Ley CLARITY y el Proyecto de Ley sobre la Estructura del Mercado crea un marco coherente. Por ejemplo, el enfoque del Proyecto de Ley sobre la Estructura del Mercado en proteger a los desarrolladores de software que no operan en entornos de custodia, complementa la atención que la Ley CLARITY presta a la estructura del mercado. Estas medidas conjuntas contribuyen a crear un entorno regulatorio en el que el DeFi pueda evolucionar sin verse restringido por marcos reguladores obsoletos.

Influencia global y el camino por recorrer

El enfoque regulador de EE. UU. no está actuando de forma aislada. La implementación de la regulación de Mercados de Criptomonedas (MiCA) de la UE y la tokenización de activos reales a nivel mundial están reforzando la legitimidad del marco de EE. UU.Como se detalla en el análisis regulatorio.Estos avances son alentadores para la colaboración transfronteriza y la estandarización, algo que es crucial para expandir el alcance de DeFi.

Mirando hacia el futuro, 2026 podría ser un año de gran transformación. La revisión de las reglas de prudencia relacionadas con las exposiciones en criptomonedas por parte del Comité de Basilea, así como el continuo perfeccionamiento de las regulaciones específicas para el sector DeFi, podrían reducir aún más la reticencia de las instituciones a participar en este sector.De acuerdo con las perspectivas políticas mundiales.Dada la resolución de incertidumbres legales y la madurez de la infraestructura, DeFi podría pasar de ser una nicho especulativa a una clase de activos legítima para los inversores tradicionales.

Conclusión

Los esfuerzos legislativos sin partido que se llevaron a cabo en 2025 sentaron las bases para un ecosistema de DeFi más estructurado y accesible. Al proteger a los desarrolladores, aclarar las fronteras reguladoras y fomentar la confianza institucional, estos marcos están desbloqueando la innovación y las corrientes de capital que antes habían sido limitadas por la ambigüedad. Aunque todavía quedan desafíos por afrontar, la trayectoria está clara: la DeFi está camino de convertirse en una parte central del sistema financiero global, con la claridad reguladora de EE. UU. como catalizador.