El marco regulatorio criptográfico inminente de EE. UU.: oportunidades en infraestructura institucional y tecnología de cumplimiento

UU. En 2025 hemos entrado a una fase transformadora, marcada por un esfuerzo coordinado entre la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y el Congreso para establecer un marco coherente para los activos digitales. Estos desarrollos no son simplemente formalidades burocráticas, sino que representan un cambio sismo en la forma en que la infraestructura de blockchain y la tecnología de cumplimiento se integrarán a las finanzas convencionales. A medida que la claridad regulatoria reemplace a la ambigüedad, los inversionistas institucionales y los innovadores de las tecnologías financieras están preparados para capitalizar un ecosistema en rápida expansión.

Reglamentación transparente como catalizador de la adopción institucional

El "Crypto Sprint" de la CFTC ha sido un pilar de esta transformación. Al permitir que los corredores de futuros (FCM) acepten criptomonedas que no sean valores comoBitcoinyEthereumComo garantía para el comercio de derivados, la agencia ha cerrado efectivamente la brecha entre las finanzas tradicionales y la infraestructura de blockchainSegún Morgan LewisEste movimiento, junto con un programa piloto de tres meses para monedas estables y fondos del mercado monetario tokenizados, indica la voluntad de modernizar los marcos regulatorios sin sofocar la innovaciónComo lo informa Morgan LewisPor su parte, la cancelación por parte de la SEC de su guía de 2020 sobre "entrega real" en transacciones de moneda virtual ha dejado espacio para que los participantes del mercado experimenten con modelos nuevos, aunque persiste cierta incertidumbre.Según Morgan Lewis.

Las últimas cartas de no acción y orientación de la SEC han acelerado todavía más la adopción institucional. Por ejemplo, la Depósito de Confianza, Inc. (DTC) obtuvo el permiso para lanzar un piloto de tokenización para los activos custodiados, un paso crítico hacia la incorporación de la cadena de bloques en la infraestructura financiera.según el rastreador de políticas criptográficas de EE. UU.Además, la explicación de las reglas de custodia de criptoactivos de la SEC, que definen cuándo se puede considerar que una corredora tiene la "posesión física" de un activo digital, ha reducido los riesgos operativos para los custodios y bancossegún lo reportado por el rastreador de políticasQuizás lo más notable es la reinterpretación del presidente de la SEC, Paul Atkins, de Howeyprueba, que ahora clasifica a la mayoría de los tokens como productos o herramientas digitales en vez de como valores, ha remodelado las prioridades de las aplicaciones y ha abierto nuevas vías para la innovación del mercadoBajo la ley de Benesch.

En términos legales, la aprobación de la Ley CLARITY por parte de la Cámara en junio de 2025 ha agregado otra capa de claridad. Al otorgar a la CFTC la jurisdicción exclusiva sobre los mercados de productos básicos digitales en efectivo y a la vez preservar el rol de la SEC en las transacciones del mercado primario, el proyecto de ley tiene como objetivo eliminar los conflictos de jurisdicción que durante mucho tiempo han obstaculizado el progreso regulatorio.como lo indica en Congress.gov.Entre tanto, el proyecto de ley del Senado propone una definición más amplia de productos digitales y requisitos de informes más estrictos, lo que refleja un enfoque cauteloso pero favorable a la innovación.Según la Ley de Benesch.

El boom de la tecnología de cumplimiento y la infraestructura de divisas estables

La claridad normativa también ha estimulado la demanda de tecnología de cumplimiento, en particular en el sector de las monedas estables. La Ley GENIUS, aprobada en 2025, estableció un marco federal para la emisión de monedas estables, exigiendo transparencia de reservas, licencias y requisitos de auditoría.según JAMSADREsta legislación ha beneficiado directamente a las empresas de cumplimiento tecnológico, que ahora ofrecen herramientas esenciales para que los emisores de monedas estables cumplan con estas obligaciones. Por ejemplo, las empresas que se especializan en pistas de auditoría, protocolos AML y marcos de gobernanza han visto una demanda creciente a medida que los mercados de monedas estables se expandencomo lo informa JAMSADR.

La adquisición por parte de Stripe de Bridge, una startup de infraestructura de monedas estables por un monto de USD 1.100 millones, ejemplifica el creciente interés institucional en los activos digitales compatibles. Al aprovechar la claridad de la Ley GENIUS, Spotify ahora ofrecerá servicios de monedas estables a su base comercial, lo que subraya la viabilidad comercial de las monedas estables reglamentadascomo lo informa TechBuzz AIDe manera similar, Circle Internet Financial (CRCL) ha prosperado bajo el nuevo régimen, con el aumento del precio de sus acciones después de su debut público en 2025, dado que su modelo respaldado por reservas 1:1 se alineó perfectamente con los requisitos de la ley.Según el comunicado de prensa de CCN.

La derogación del Boletín de Contabilidad del Personal 121 de la SEC (SAB 121) ha catalizado aún más el crecimiento en la tecnología de cumplimiento. Al eliminar las barreras para que los bancos tradicionales ofrezcan servicios de custodia de criptomonedas, la derogación ha permitido que instituciones como JPMorgan y Goldman Sachs ingresen al mercado, impulsando la demanda de soluciones de custodia y el software de cumplimientotal como lo indica TechBuzz AIEste cambio también ha impulsado la tokenización de activos reales (RWA), con plataformas como BlackRock yOndoFinancia la tokenización de acciones, bonos y fondos de inversión de renta variable para crear un acceso en cadena a instrumentos financieros tradicionalessegún Tokenize Event.

Infraestructura de Blockchain: desde la tokenización hasta la velocidad institucional.
La institucionalización de las criptomonedas fue otra tendencia importante en 2025. Hoy más de 172 empresas cotizadas en bolsa cuentan con Bitcoin, lo que representa colectivamente el 5% del suministro en circulación, ya que las empresas adoptan el "Libro de Fichas de MicroStrategy" de convertir sus reservas de efectivo en BTC y apuestan a los activos basados en Ethereum para obtener rentabilidadsegún SVBEsta tendencia se ha propagado a la infraestructura de blockchain, donde la tokenización está permitiendo nuevos casos de uso para pagos transfronterizos, compensación de trabajadores temporarios y liquidaciones de activos.como informa JAMSADR.

La actividad de fusión y adquisición en el espacio criptográfico también se ha acelerado; más de 140 empresas respaldadas por capital de riesgo fueron adquiridas solo en el tercer trimestre de 2025. Ripple y otros actores importantes se han expandido a los servicios de corretaje, custodia y tesorería, lo que refleja un cambio más amplio hacia la infraestructura de clase institucional.según SVB. Los laboratorios de ensayo regulatorios de Hong Kong y Singapur han acelerado la innovación, lo que permite a las instituciones probar casos de uso de tokenización en entornos controlados.como informes de eventos de Tokenize.

Desde un punto de vista futuro, se espera que el 2026 sea el «año de la velocidad» en cuanto a la adopción de la cadena de bloques. La integración de sistemas dentro y fuera de la cadena, junto con la convergencia de la IA y la cadena de bloques, aumentará la eficacia y la seguridad de la infraestructura financiera digital.según Global X ETFPor ejemplo, las herramientas de cumplimiento impulsadas por IA ya se están implementando para automatizar los controles de lucha contra el blanqueo de capitales y monitorear las reservas de divisas estables en tiempo real, lo que reduce los costos operativos para los participantes en el mercado.como lo indica Baker Tilly.

Conclusión: un terreno fértil para la inversión

El marco regulatorio criptográfico de EE. UU. ya no es una fuente de incertidumbre, sino un impulsor de la innovación. A medida que la CFTC, la SEC y el Congreso continúan refinando sus enfoques, la infraestructura de blockchain y la tecnología de cumplimiento serán cada vez más atractivas para los inversores institucionales. El impacto de la Ley GENIUS en los mercados de monedas estables, la claridad jurisdiccional de la Ley CLARITY y la iniciativa Project Crypto de la SEC generan colectivamente un terreno fértil para el crecimiento. Para los inversores, la clave radica en identificar empresas que se alineen con estas tendencias regulatorias, ya sea a través de soluciones de custodia, plataformas de tokenización o herramientas de cumplimiento mejoradas por IA. En 2026, los ganadores serán aquellos que reconozcan que la claridad regulatoria no es un obstáculo sino un catalizador.