El futuro marco regulatorio de criptomonedas en Estados Unidos y su impacto en la estructura del mercado y en la exposición de las instituciones financieras

La reglamentación de criptomonedas en EE. UU. en 2025 ha experimentado un cambio drástico, caracterizado por un giro deliberado hacia la fomentación de la innovación, al mismo tiempo que se abordan los riesgos sistémicos. Esta evolución está impulsada por iniciativas como las del SEC.Proyecto Cryptoy la CFTCCrypto SprintHa creado un entorno regulatorio que es más predecible y más tolerante para los inversores institucionales. A medida que estos marcos maduran, están remodelando la estructura del mercado, las estrategias de asignación de activos y parámetros de gestión de riesgos, ofreciendo un punto de inflexión crucial para que los participantes institucionales se posicionen estratégicamente en el ecosistema de activos digitales.

Claridad regulatoria y reimaginación de la estructura del mercado

La SECProyecto CryptoLa iniciativa, lanzada bajo el cargo del presidente Paul Atkins, ha redefinido el enfoque del organismo respecto a los activos digitales reduciendo el alcance de la supervisión de las leyes de valores.La mayoría de los tokens criptográficos que se comercializan hoy en día no son, en sí mismos, valores mobiliarios.La SEC ha reducido la ambigüedad legal de las startups de blockchain y ha aclarado los límites de su supervisión. Este cambio se complementa con el CFTC.Crypto Sprintiniciativa, que haSe reorientan las prioridades de aplicación de las leyes en materia de fraude y protección de los clientes.al tiempo que se alientan las penas de las infracciones no en los fines malvados regulación. Juntos, estas esfuerzos señalan una armonización de los enfoques reguladores,Como lo demuestran las declaraciones conjuntas de la SEC y la CFTC.Alineando los marcos de productos y valores para apoyar el comercio spot de criptomonedas y la infraestructura del mercado 24/7.

Un desarrollo crucial en este panorama es…Ley del genioSe promulgó en julio de 2025. Este decreto estableció un régimen regulatorio federal para las stablecoins. Al exigir que las stablecoins cuenten con un apoyo de 1:1 en relación con activos de alta calidad, y al prohibir la existencia de stablecoins que generan intereses, este decreto ha contribuido a la regulación adecuada de estas monedas digitales.Instilando confianza institucional en el uso de stablecoinsSe trata de un medio de intercambio. Esta claridad regulatoria ha influido directamente en la estructura del mercado, permitiendo que las instituciones financieras tradicionales integren las stablecoins en sus operaciones. Por ejemplo, la aprobación por parte de la FDIC de los procedimientos establecidos en el GENIUS Act permite que las instituciones depositarias aseguradas emitan stablecoins a través de sus subsidiarias. Esto ha ampliado el acceso de las instituciones a sistemas de liquidación en tiempo real y a redes de pago transfronterizas.

Exposición Institucional: Asignación Estratégica y Mitigación del Riesgo

Los inversores institucionales han respondido a esta claridad regulatoria con un aumento significativo en su exposición al sector de las criptomonedas.Según un reporte de SSGABitcoin (BTC), queOcupa el 65% del mercado mundial de criptomonedas.con una capitalización de mercado de $1.65 billones, se ha convertido en un activo estratégico para diversificación. Instituciones están viendo cada vez más el BTC como una especie de barrera contra la inflación y una fuente de rentabilidad ajustada al riesgo,Especialmente en un entorno marcado por la incertidumbre en materia de política monetaria..

La cancelación por parte de la SEC del Boletín de Contabilidad Número 121-a, que era un obstáculo para que los bancos tradicionales pudieran ofrecer servicios de custodia de activos digitales…Además, facilita la adopción institucional de este sistema.Este cambio, junto con el proyecto de tokenización del DTC (aprobado por…), constituye una oportunidad importante para el desarrollo de este sistema.papel de no acción SECEsto ha permitido que las instituciones puedan custodiar y negociar activos en formato tokenizado, a través de la infraestructura financiera establecida. Por ejemplo, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que están en formato tokenizado.concederá una valoración de 33 mil millones de dólares en octubre de 2025Ahora ofrecen liquidación en tiempo real y costos administrativos reducidos. Por lo tanto, son una opción atractiva para los portafolios institucionales.

Los marcos de gestión de riesgos también han evolucionado de forma concordante con los avances regulatorios. El CFTCCarta de Notificación de No Acción Relacionada con Activos DigitalesPermiten que los comerciantes de futuros acepten el BTC y la ETH como garantía,Sometido a reducciones de salario y a protocolos de riesgo.Esto ha impulsado las opciones de liquidez para los operadores institucionales, al tiempo que disminuye los riesgos del contraparte. En tanto, las directrices del SEC sobre el proyecto CryptoStaking y stablecoinsEl reglamento ha proporcionado a las instituciones parámetros más claros para gestionar los riesgos operativos y de cumplimiento en las actividades en criptomonedas.

Adaptaciones de la infraestructura del mercado y los desafíos futuros

La integración de activos tokenizados a los mercados tradicionales ha implicado una actualización significativa de la infraestructura. Los intercambios y los sistemas de liquidación están adaptándose a tratar con valores, bienes inmuebles y productos básicos tokenizados. Un ejemplo importante es la tokenización de un hotel de lujo en Nueva York,Se permite la posesión fraccionaria de la propiedad, con inversiones mínimas de tan solo 1,000 dólares.Estas innovaciones ponen de manifiesto el potencial de la tokenización para democratizar el acceso a activos de nivel institucional y crear nuevas corrientes de ingresos para los participantes en el mercado.

Sin embargo, los desafíos continúan existiendo. La interoperabilidad entre las redes de blockchain y los sistemas tradicionales sigue siendo un obstáculo técnico. Además, la liquidez en el mercado secundario para los activos tokenizados todavía está en sus inicios.propuesta de fusión de la SEC y la CFTCSe podría considerar como una solución a la fragmentación regulatoria. Esto podría influir aún más en las prioridades de aplicación de las regulaciones y en los requisitos de cumplimiento en el año 2026.

Posición Estratégica para Inversionistas Institucionales

Para las instituciones que desean aprovechar estos desarrollos, el posicionamiento estratégico requiere una atención especial en dos aspectos: la alineación con las regulaciones y la integración tecnológica. Entre los aspectos clave que deben tenerse en cuenta se encuentran:
Mientras eso duela, nos vamos a burlar de ellos.Asignación de activosPriorizar la exposición al BTC y activos tokenizados (por ejemplo, de tesorería, RWAs) comoCesiones estratégicas y elementos de diversificación¡Y si te estás preguntando cómo el plato se llama!
2.Gestión de riesgosAprovechar las reglas actualizadas relativas a la custodia de los activos y los marcos reguladores relacionados con las garantías.mejorar los riesgos operativosNo.
3.Adopción de infraestructurasColaborar con plataformas que apoyen la tokenización y el reembolso en tiempo real paraAcceso a las clases de activos emergentesLuego, se envió un correo electrónico a toda la familia, y a todos los amigos y colegas que me conocen.

A medida que el marco regulatorio en los Estados Unidos sigue evolucionando, las instituciones deben mantenerse ágiles y receptivas a los cambios. El entorno regulatorio de 2025 ha sentado las bases para que las criptomonedas pasen de ser una clase de activos especulativos a convertirse en un componente fundamental de los portafolios institucionales. Sin embargo, el éxito dependerá de la participación proactiva en los desarrollos regulatorios y de la disposición a adaptarse al intercambio dinámico entre políticas, tecnología y la demanda del mercado.