Los impactos de los límites de tasas de tarjetas de crédito y las decepciones de las ganancias en las acciones de las aerolíneas en 2026

La resiliencia financiera de la industria aeronáutica en el año 2026 ha sido puesta a prueba por dos desafíos: la incertidumbre regulatoria relacionada con los límites de las tasas de interés de las tarjetas de crédito, y las decepciones en los resultados financieros debido al cambio en el comportamiento de los consumidores y a los costos operativos. Compañías tradicionales como Delta Air Lines, United Airlines y American Airlines, que obtienen ingresos significativos de sus asociaciones con tarjetas de crédito de marca compartida, ahora enfrentan una evaluación estratégica de sus riesgos, en la que se tienen en cuenta tanto las políticas macroeconómicas como la planificación financiera corporativa.

Los ingresos de tarjetas son un activo estratégico.

Las compañías aéreas que han heredado las operaciones de otras empresas han dependido cada vez más de programas de tarjetas de crédito en colaboración con otros proveedores para diversificar sus fuentes de ingresos. Por ejemplo, Delta Air Lines…reportó $2 mil millones en remuneraciónDesde su alianza con la tarjeta de crédito American Express en el tercer trimestre de 2025, esta actividad representa el 60% de sus ingresos totales. Este ingreso de alto margen se ha convertido en un respaldo importante para enfrentar las fluctuaciones operativas, como las que ocurren en situaciones de incertidumbre económica.$200 millones de pérdida antes de impuestosSe produjeron pérdidas durante el cierre del gobierno de los Estados Unidos durante los 43 días que duró en el cuarto trimestre de 2025. De manera similar…American Airlines reportó un aumento del 9% entre añosEn cuanto a los gastos en tarjetas de crédito de marca conjunta durante el tercer trimestre de 2025, esto destaca la dependencia del sector hacia estas asociaciones.

Implicaciones financieras del límite de las tasas de interés de las tarjetas de crédito

La propuesta de Trump de un límite del 10% de los intereses de las tarjetas de crédito, anunciada en enero de 2026, ha introducido una gran incertidumbre. Aunque la política tiene por objetivo reducir la carga de la deuda de los consumidores, amenaza con erosionar la rentabilidad de los programas de tarjetas de crédito co-branded.Según un informe de ReutersEl bono podría reducir la renta de los bancos en un 5%-18%, obligando a los prestamistas a reducir la disponibilidad de crédito o eliminar programas de recompensa. Para las aerolíneas, esto se traduce en posibles reducciones de ingresos a partir de sus alianzas de tarjetas. El director ejecutivo de Delta, Ed Bastian, reconoció en las llamadas de las cuentas de ingresos del trimestre 3 de 2025 que la base de clientes de clase alta y los programas de lealtad de clase de Delta podrían ofrecer una ventaja competitiva para mitigar estos riesgos, pero el sector en general siguen expuestos.

El mercado ya ha reaccionado ante esta incertidumbre. Tras la propuesta…Sepas de la lluvia de acciones en Delta y United AirlinesLos analistas atribuyen este declive a los temores de una disminución en los ingresos provenientes de las tarjetas de crédito.de sus ventas externas de vuelos, que alcanza un volumen significativo, pero menorSus ingresos provenientes de las tarjetas de marca conjunta disminuyeron significativamente después de que la aerolínea revisara sus expectativas de ingresos para el año 2025. Estas expectativas eran mucho más bajas de lo esperado. Aunque la aerolínea no relacionó explícitamente su bajo rendimiento con el límite de tarifas, el momento en que ocurrió esta reacción del mercado destaca la vulnerabilidad inherente a su modelo financiero.

Desfases en los beneficios y riesgos estratégicos

El panorama de los resultados financieros de las compañías aéreas tradicionales en el año 2026 ha sido bastante variado. Por ejemplo, Delta Air Lines…Investigadores estimaron un incremento del 23% en las ganancias por acciónSe estima que el precio será de 7.17 dólares para el año 2026, gracias a la demanda de viajes de lujo y a una gestión disciplinada de la capacidad de producción. Sin embargo, las proyecciones para el cuarto trimestre de 2025 son…faltó a la altura de las expectativasLas ganancias de la aerolínea fueron inferiores a las proyecciones, en un monto de 110 millones de dólares. La aerolínea atribuyó este resultado, en parte, al cierre del gobierno. También señaló que existían incertidumbres económicas generales, incluyendo el posible impacto de los límites impuestos a las tasas de interés de las tarjetas de crédito.

Mientras tanto, American Airlines ha luchado para cerrar la brecha con sus pares. Su orientación de ganancias ajustadas por acción en 2025 se redujo desde $1,70–$2,70 a una pérdida potencial de 20 centavos por acción,Reflejando los desafíos relacionados con la fijación de precios de alta calidad.Y la eficiencia operativa. Si bien la aerolínea ha vuelto a enfocarse en el viaje de lujo y en la mejora de sus programas de fidelización, su dependencia de la renta de las tarjetas de crédito sigue siendo un riesgo estratégico.Como señaló Bloomberg:La creciente gasto de la tarjeta de la compañía aérea en el tercer trimestre de 2025 fue un punto de luz, pero su capacidad de mantener este impulso bajo cambios regulatorios sigue sin pruebas.

Consideraciones de los inversores

Para los inversores, el intercambio entre riesgos reglamentarios y desempeño de resultados exige un enfoque nuanzado. Las compañías de viajes tradicionales con corredores de ingresos diversificados, como el de Delta, con una atención a las cabinas de lujo y servicios de carga.Parece que están en una posición más favorable para superar las dificultades.Las posibles ganancias obtenidas con las tarjetas de crédito podrían disminuir. Sin embargo, las aerolíneas que tienen una mayor exposición a las tarifas económicas y que tienen acuerdos de colaboración con tarjetas de crédito con márgenes más bajos, como American Airlines, enfrentarán problemas en este sentido.pero podrían enfrentar retos más difícilesNo.

También la tasa propuesta de límite destaca la importancia de vigilar el desarrollo de la política. Aunque la tasanecesita la aprobación del CongresoY sigue siendo legalmente incierto, su simple anuncio ya ha influido en el sentimiento de los inversores. Las aerolíneas que se adaptan proactivamente a sus modelos de negocios, como mediante la expansión de los honorarios auxiliares o el valor de sus programas de fidelidad;Podría mitigar el impacto.de ingresos reducidos de tarjetas de crédito.

Conclusión

El sector de las aerolíneas de 2026 navega a través de una compleja red de desafíos regulatorios, económicos y operativos. Los límites de tarifas de tarjetas de crédito, aunque están destinados a la protección de los consumidores, plantean un riesgo estratégico para la estabilidad financiera de las aerolíneas de propiedad. Como muestran los informes de resultados y las reacciones del mercado, la dependencia del sector de la recaudación de ingresos asociada con tarjetas de crédito que participan en marcas conjuntas ha creado una vulnerabilidad que podría amplificar la volatilidad de los beneficios. Para los inversores, la clave es identificar aerolíneas que puedan adaptarse a estos cambios manteniendo la rentabilidad en un entorno cada vez más precario.