El impacto de las altas tarifas de transacción de Coinbase en los operadores institucionales y activos del sector criptográfico

En el año 2025, Coinbase sigue siendo un jugador dominante en el ámbito de las bolsas de criptomonedas. Sin embargo, sus altas comisiones de negociación han generado gran controversia entre los inversores institucionales y aquellos que operan activamente en este sector. Aunque la plataforma ha diversificado sus fuentes de ingresos mediante la provisión de servicios relacionados con la gestión de activos y otros servicios institucionales, su estructura de tarifas sigue causando críticas, ya que reduce su competitividad en términos de costos. Este análisis examina cómo el modelo de precios de Coinbase afecta el comportamiento de los usuarios, los patrones de migración de inversores institucionales y la sostenibilidad a largo plazo de su modelo de negocio en un mercado en rápida evolución.

Competitividad en los costos: Un obstáculo para los operadores activos

Las tarifas de comercio de Coinbase en el año 2025 siguen siendo notablemente más altas que las de sus principales competidores. En el caso del comercio en tiempo real, Coinbase cobra una tarifa de 0.60% por parte del emisor y una tarifa de 0.05% por parte del receptor. Sin embargo, estas tarifas aumentan hasta el 1.20% y el 0.60%, respectivamente, para los comerciantes con volúmenes elevados.En Coinbase AdvancedPor el contrario, Binance ofrece una tarifa base del 0.10% tanto para las transacciones de creación de posiciones como para las de eliminación de posiciones. Además, existen descuentos basados en el volumen de la transacción, lo que permite reducir los costos hasta el 0.011% para quienes crean posiciones y al 0.023% para quienes las eliminan.De acuerdo con los datos de Koinly.Tanto Kraken como Bybit también ofrecen condiciones favorables en comparación con Coinbase. Los suscriptores de Kraken+ pueden disfrutar de tarifas nulas hasta para volúmenes de transacciones de hasta $10,000. Por su parte, Bybit ofrece tarifas tan bajas como el 0.03% para los que realizan transacciones.Según informó Koinly..

Para los operadores activos, estas diferencias son realmente significativas.Un informe de KoinlySe destaca que plataformas como MEXC y Binance.US han logrado atraer a los comerciantes gracias a las tarifas nulas y a los descuentos basados en el volumen de transacciones. Por su parte, la estructura de tarifas de Coinbase ha sido criticada por los observadores del sector como algo “absurdamente alta”. Algunos comerciantes consideran que esta estructura de tarifas es inaceptable.Migran a los competidores para reducir los costos de transacción.Esta tendencia es especialmente marcada entre los comerciantes minoristas y los que trabajan en el ámbito semiprofesional. Estos priorizan las tarifas bajas para poder aplicar estrategias de alta frecuencia de operaciones.

Sin embargo, los operadores institucionales tienen un enfoque diferente. Aunque el costo sigue siendo un factor importante, la liquidez, el cumplimiento de las normas regulatorias y las funciones avanzadas suelen ser más importantes que los costos. Las ofertas institucionales de Coinbase, como la función de solicitud de cotizaciones, las opciones de garantía ampliadas y la integración con Deribit para operaciones con derivados, son características destacables.Se logró atraer un volumen significativo de instituciones interesadas.En el tercer trimestre de 2025, los ingresos por operaciones institucionales aumentaron un 122% en comparación con el mismo período del año anterior, hasta alcanzar los 135 millones de dólares.Impulsado por una gran liquidez y por la adquisición de Deribit..

Sin embargo, incluso entre las instituciones, las tarifas de Coinbase son un punto de discusión. Competidores como Bullish US y ChainUp también tienen sus propias tarifas.Se ofrecen tarifas de comercio cero para los operadores avanzados.Además, cuentan con motores de ejecución de alto rendimiento, capaces de manejar 50,000 transacciones por segundo.Una encuesta de JPMorganSe encontró que el 29% de los operadores institucionales prioriza reducir los costos de ejecución al elegir una plataforma. Mientras que los servicios de custodia ofrecidos por Coinbase son muy económicos: las tarifas oscilan entre el 0.04% y el 0.50% anual.Competitivo, según el análisis del mercado.Las tarifas de negociación en el mercado secundario siguen siendo un obstáculo para la eficiencia en los costos.

Sostenibilidad de los ingresos: La diversificación como salvavidas
La dependencia de Coinbase en las tarifas de transacción ha sido una debilidad desde hace tiempo. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos provenientes de las transacciones representaron el 59% del total de ingresos. Pero este segmento…Se enfrentan a situaciones difíciles, ya que la volatilidad del mercado disminuye.Para compensar esto, Coinbase ha expandido agresivamente sus servicios sin cobrar tarifas adicionales. Los ingresos provenientes de suscripciones y otros servicios aumentaron en un 34.3% en comparación con el año anterior, alcanzando los 747 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.Impulsado por el interés en las stablecoins (355 millones) y las recompensas relacionadas con la cadena de bloques (185 millones)..

El negocio de custodia institucional de la empresa, ahora…Protegiendo activos por un valor de 212 mil millones de dólares.Y sus servicios de estacado han crecido un 28% en comparación con el trimestre anterior.Es fundamental para la diversificación de los ingresos.La adquisición de Deribit por parte de Coinbase y su expansión en el área de comercio de derivados, lo alejan aún más de las fluctuaciones del mercado al contado. Sin embargo, estos servicios todavía…Representan solo el 40% de los ingresos totales.Esto hace que la empresa quede expuesta a los cambios en el volumen de negociaciones.

Porcentaje de mercado y perspectivas futuras
Las altas tarifas de Coinbase han contribuido a la pérdida gradual de cuota de mercado entre los operadores activos. Plataformas como Binance.US y Kraken han logrado captar una mayor parte del mercado de comercio en tiempo real, tanto para minoristas como para instituciones financieras.El volumen de transacciones en Coinbase disminuyó durante los trimestres segundo y tercero del año 2025.Sin embargo, su actividad institucional sigue siendo sólida, gracias a su ventaja como primer actor en el área de custodia y cumplimiento de las normativas regulatorias.

Mirando hacia el futuro, el éxito de Coinbase dependerá de su capacidad para equilibrar la competitividad en cuanto a las tarifas con la diversificación de los ingresos. La empresa…Lanzamiento planeado de una plataforma de mercados de predicciones regulados.La expansión hacia el mercado de acciones tokenizadas podría representar nuevas oportunidades de crecimiento. Sin embargo, si no se logran reducciones significativas en los costos o cambios estructurales en su modelo de precios, Coinbase corre el riesgo de perder terreno frente a sus competidores más ágiles.

Conclusión
Las altas tarifas de transacción de Coinbase siguen siendo un problema complejo. Aunque estas tarifas generan ingresos a corto plazo, también debilitan la competitividad de la empresa en un mercado donde la sensibilidad a los cambios de precios está aumentando constantemente. Mientras que la diversificación de las actividades de Coinbase hacia servicios como la gestión de criptomonedas y derivados ha mejorado la sostenibilidad de sus ingresos, estos servicios todavía no alcanzan el nivel necesario para competir con los servicios tradicionales de comercio. Para que Coinbase pueda mantener su posición de liderazgo en 2025 y en el futuro, debe abordar las críticas relacionadas con las tarifas y acelerar su transición hacia un modelo de ingresos más equilibrado y recurrentes.