IMF: Las finanzas tokenizadas reconstruirán la arquitectura del mercado global, desplazando a los intermediarios financieros tradicionales.

La tokenización está redefiniendo el sistema financiero mundial, ya que permite cambios en los aspectos relacionados con la liquidación, la liquidez y la gestión de riesgos. Los activos y pasivos financieros se representan cada vez más en registros digitales programables, lo que permite la liquidación en tiempo real y el cumplimiento de las normas requeridas. Este cambio no es solo una mejora en la eficiencia; también representa un cambio fundamental en la forma en que se manejan los activos financieros.Transformación estructural en el sector financiero.

Se espera que la SEC de los Estados Unidos lidere el desarrollo regulatorio relacionado con la tokenización de activos y deuda en el año 2026. Los activos tokenizados reducen las barreras en términos de custodia y liquidación, lo cual representa un gran beneficio para los gestores de activos y las bolsas de valores. Este impulso también crea oportunidades para la colaboración entre la financiación tradicional y la financiación descentralizada (DeFi).Según TD Securities..

La tokenización introduce nuevos riesgos, especialmente en el caso de las stablecoins. El FMI advierte que las stablecoins, que representan una gran parte de la economía financiera basada en tokens, podrían aumentar la inestabilidad durante situaciones de crisis en el mercado.La investigación indica queEl asentamiento rápido de los activos y las liquidaciones algorítmicas pueden acelerar la venta de dichos activos, lo que a su vez puede provocar pérdidas en cadena.

¿De qué manera los activos tokenizados afectan la liquidez y los procesos de liquidación?

La tokenización mejora la liquidez, ya que permite operaciones continuas y liquidación instantánea de las transacciones. Los sistemas tradicionales dependen de períodos de liquidación de T+1, pero la financiación basada en tokens elimina la necesidad de tales retrasos. Esto permite liberar capital para los inversores y corretores.Reduciendo las presiones en los márgenes de beneficio..

Sin embargo, la ausencia de retrasos en el proceso de liquidación también elimina ese “búfer” que la financiación tradicional utiliza para manejar situaciones de estrés. Los sistemas basados en tokens pueden transmitir tensiones relacionadas con la liquidez de forma instantánea, lo que puede convertir problemas menores en crisis graves.El FMI recomienda que…Las CBDC pueden actuar como una fuerza estabilizadora, apuntalar la confianza en las finanzas digitales y fomentar la interoperabilidad de los registros financieros.

¿Qué papel desempeñan las monedas digitales de los bancos centrales en la estabilización de las finanzas basadas en tokens?

Los CBDC podrían proporcionar una base segura y confiable para los activos tokenizados, reduciendo así los riesgos sistémicos. Al servir como punto de referencia para la liquidación y el procesamiento de transacciones, los CBDC podrían ayudar a evitar la fragmentación y las operaciones de arbitraje entre diferentes plataformas.El FMI enfatiza que…Es necesaria la coordinación internacional para garantizar que las CBDC funcionen de manera eficaz en un mundo basado en tokens.

En ausencia de tales marcos de referencia, la tokenización puede generar diferencias en los precios entre los mercados fuera de la cadena y los que se encuentran dentro de ella.La SEC podría eximir a…El comercio tokenizado, basado en la regla de la Nacional Best Bid and Offer (NBBO), podría complicar aún más la consistencia en los precios.

¿Por qué la confianza institucional es crucial para el éxito de la tokenización de activos reales?

La tokenización de RWA está creciendo rápidamente; el mercado actual supera los 27.7 mil millones de dólares. Sin embargo, la confianza sigue siendo un desafío importante. Las plataformas que integran verticalmente la emisión, custodia y negociación de tokens reintroducen riesgos similares a los que se observaban en la financiación tradicional antes de la crisis.Los inversores institucionales exigen algo en particular.Supervisión independiente y transparencia.

Sonia Shaw, fundadora de OneAsset, aboga por una infraestructura modular y independiente de la forma en que los activos se gestionan, con el fin de facilitar su adopción por parte de las instituciones financieras.Al separar los rolesY al asegurar el cumplimiento de los requisitos regulatorios, las plataformas pueden reducir los conflictos de intereses y los puntos de falla.

Mientras tanto, las acciones que han sido tokenizadas también están recibiendo una mayor demanda. El valor total de estas acciones es de casi 1 mil millones de dólares.El mercado de acciones tokenizadasHa aumentado un 2.4% en los últimos 30 días, lo que indica una tendencia hacia una mayor accesibilidad y liquidez del producto.

El interés de los inversores en los activos tokenizados se ve aún más impulsado por productos como Onchain Gold Arbitrage, que apunta a los inversores minoritarios, ofreciendo un potencial de rendimiento del 20%.Esta estrategia minimiza la exposición al riesgo.Se aprovechan las fluctuaciones en los precios del oro, en lugar de depender de las diferencias de precios entre las partes involucradas en el negocio.