Ignora a Hormuz. Son 3 fondos de inversión en energía que pueden subir de valor, sin importar lo que pase.

El Estrecho de Ormuz se ha convertido en el punto de control energético más peligroso del mundo. La industria energética apenas comienza a tener en cuenta este riesgo al momento de fijar sus precios.

Lo que comenzó como ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero se ha convertido en una situación en la que la ruta marítima está prácticamente cerrada. Esto provoca un cambio drástico en los mercados energéticos: o bien la situación se intensifica y se convierte en un bloqueo prolongado, o bien la situación se alivia… Pero es en ese punto donde los inversores se ven en una situación difícil.

El Estrecho maneja aproximadamente un cuarto a una tercera parte de los envíos mundiales de petróleo, y también representa alrededor de una quinta parte de los envíos de GNL.aproximadamente un cuarto o una tercera parte de los envíos mundiales de petróleo.Eso significa que se trata de 20-21 millones de barriles por día.20 millones de barriles al díaY siete países exportadores ahora se ven directamente afectados por esto.Siete países exportadores se ven directamente afectados por esto..

La reacción inmediata del mercado ha sido bastante negativa. Los precios del petróleo han aumentado un 50%; los precios del gas en la UE han subido un 70%. El precio del crudo Brent también ha aumentado, pasando de unos 70 dólares por barril a aproximadamente 119 dólares por barril.

Pero lo que la mayoría de los inversores no comprenden es lo que ocurre en un “cierre suave”: cuando los buques cisterna simplemente no pueden navegar debido a problemas de seguridad y seguros. Esto puede causar iguales daños que un bloqueo declarado. Las compañías de seguros ya han retirado o aumentado los costos de las coberturas relacionadas con esto.Las compañías de seguros han retirado o reajustado las coberturas ofrecidas.Y compañías navieras importantes como Maersk están cambiando su ruta de navegación por el Cabo de Buena Esperanza.

Se trata de una situación binaria: si las tensiones disminuyen, los precios de la energía bajarán desde estos niveles elevados. Si, por el contrario, las tensiones aumentan, se producirá un shock en el suministro similar al que ocurrió en la década de 1970, durante la crisis del petróleo.

La mayoría de los fondos cotizados en el mercado de energía están orientados hacia uno u otro resultado. Aquellos que se beneficiarán, independientemente de cómo se desarrolle la situación, son aquellos que están preparados para enfrentarse a las posibles perturbaciones, no a la dirección en la que se muevan los precios. Ese es el factor importante ahora.

XLE: La empresa petrolera integrada que gana gracias al volumen de negocios y a las dividendas.

El mercado te dice exactamente en qué está preocupado y dónde quiere invertir su dinero. Las cantidades record de fondos que fluyen hacia los sectores energéticos han aumentado.10.7 mil millones en marzoEs el nivel más alto registrado hasta ahora; está claramente por encima del pico del año 2021. Ese es el indicio que necesitamos. La pregunta es: ¿qué tipo de vehículo puede aprovechar esta oportunidad sin correr riesgos relacionados con los conflictos en Hormuz?

El XLE-The Energy Select Sector SPDR Fund es el fondo de inversión que se beneficia de ambos aspectos de la “ecuación de disrupción”.

ConExxonMobil tiene una participación del 23.16%, mientras que Chevron tiene una participación del 16.99%.El peso del fondo en las industrias integradas crea una especie de cobertura natural. No se trata de empresas especulativas que apuestan por nuevas descubrimientos. Se trata de gigantes que generan ingresos reales, con infraestructuras de producción existentes que siguen funcionando, independientemente de si los petroleros pasan por Ormoz o no. Los precios más altos del petróleo aumentan sus márgenes de beneficio. Sus reservas de capital les permiten mantener su producción, incluso cuando los competidores más pequeños reducen su actividad. Ese es el beneficio dual.

Los números respaldan esta tesis. El valor de XLE ha aumentado.El 34% en el último año.Superando al resto de los competidores.Aumento del 29.5% en el índice MSCI World Energy.Y ambos son superiores al índice MSCI World, que ha caído un 1%. El fondo está gestionado por…43.6 mil millones en activos netosCon un ratio de gastos del 0.08%, y un rendimiento del 2.44%, esto significa que se obtiene flujo de efectivo mientras se espera el próximo “catalizador” que genere ganancias. Con un P/E de 21.95, las valoraciones no son excesivas, teniendo en cuenta la capacidad de los activos subyacentes para generar ganancias.

¿Qué está impulsando este flujo de activos? Según LSEG Lipper, los inversores han incrementado sus inversiones en fondos relacionados con el sector energético a la mayor velocidad en más de una década. El auge comenzó como una oportunidad para invertir en empresas de bajo valor, pero posteriormente se transformó en una oportunidad para invertir en activos relacionados con los riesgos geopolíticos, dijo David Russell, de TradeStation Group. ¿Quiénes son los principales beneficiarios de esto? Son las empresas que extraen petróleo y las refinerías, que se benefician de las mayores diferencias de precio del petróleo, ya que la oferta global se reduce.

XLE captura ambos aspectos. Sus 25 posiciones abarcan toda la cadena de suministro, desde los productores en la etapa inicial hasta las infraestructuras y proveedores de equipos como The Williams Companies y SLB N.V. Por lo tanto, no importa qué segmento de la cadena de suministro se vea beneficiado más por la interrupción en el flujo de suministro en Ormuz. El fondo aprovecha toda esta oportunidad.

En resumen: si busca un único fondo de inversión en energía que pueda obtener ganancias, independientemente de si los precios se mantienen altos o bajan, XLE es la opción más segura. Este fondo se centra en empresas integradas con una gran escala de producción y poder de dividendos. Es el vehículo elegido por el mercado para manejar los riesgos geopolíticos… Y las pruebas lo demuestran.

OIH: La actividad relacionada con los servicios petroleros que se beneficia de la reconstrucción y revalorización de los precios.

Mientras que XLE se enfoca en las empresas que participan en actividades relacionadas con la exploración y explotación de campos petrolíferos, OIH tiene como objetivo aquellas compañías que son cruciales para el funcionamiento del sector: empresas de servicios relacionados con la exploración y explotación de campos petrolíferos, como SLB, que se encargan de perforar, completar y mantener los pozos.

La tesis es simple: la interrupción en el flujo de energía por parte de los estrechos de Ormuz ha hecho que los riesgos relacionados con la energía sean más altos. Este aumento en los riesgos provoca que los capitales se inviertan en medidas de seguridad e infraestructuras alternativas, independientemente de cómo se resuelva la situación. Si las tensiones disminuyen, los productores todavía necesitarán reemplazar las fuentes de suministro interrumpidas e invertir en medidas de seguridad e infraestructuras alternativas. Si las tensiones aumentan, la necesidad de aumentar la capacidad de producción y fortalecer las infraestructuras solo se intensifica aún más. En cualquier caso, las empresas que ofrecen servicios son las que ganan.

OIH ha aumentado significativamente.El 57% en el último año.OIH supera en velocidad el aumento del 34% de XLE. Sus activos ascienden a 2.600 millones de dólares, y SLB representa el 19% de su portafolio. Esta concentración en un único gigante del sector de servicios le confiere a OIH un mayor “beta”. Esto significa que OIH se mueve de manera más agresiva cuando cambia la situación del mercado energético.

Pero hay un detalle importante aquí. Esa ganancia del 57% ocurre después de una historia de retornos negativos durante 10 años. La subida de hoy no es una continuación de una tendencia alcista ya existente; es más bien un cambio en la dirección de una situación que ha sido negativa durante una década. Este hecho es importante para la toma de decisiones. No estamos participando en una ola de momentum a largo plazo; estamos apostando por un cambio estructural en la forma en que el mercado valora la seguridad energética.

Los datos de flujo de datos respaldan esta tesis. Los fondos del sector energético están atrayendo…2.1 mil millones hasta ahora este mesSe espera que esta cifra supere el nivel alcanzado en 2014. Según David Russell de TradeStation, los principales beneficiarios de esto son “las compañías productoras de petróleo y las refinerías, que se benefician de las mayores diferencias en los precios del petróleo”. Pero existe un tercer grupo de beneficiados, aunque recibe menos atención: las empresas de servicios que facilitan este proceso.

Cuando los productores enfrentan problemas de disrupción en el suministro, no se quedan sin hacer nada. En lugar de eso, aceleran la perforación en zonas seguras, invierten en infraestructuras alternativas y protegen los activos existentes para enfrentar los riesgos. Eso es lo que representa la demanda de servicios. OIH captura esa demanda a través de su interacción con el ecosistema de servicios relacionados con el sector petrolero.

En resumen: OIH representa una estrategia de mayor riesgo, pero también más táctica. Es adecuada para aquellos inversores que creen que el conflicto ha hecho que los precios de los activos relacionados con la energía hayan subido significativamente. Esto llevará a un aumento constante en el gasto en seguridad, infraestructura alternativa y reemplazo de suministros, independientemente de si los estrechos de Ormuz vuelven a abrirse o no. Solo recuerde: se trata de una situación temporaria, no de una tendencia a largo plazo. Eso significa que el punto de entrada es importante, y la señal de salida puede llegar muy rápidamente, si la narrativa geopolítica cambia.

PBT: El Royalty Trust juega con ingresos que son lentos en su crecimiento, pero que, al mismo tiempo, están aumentando.

Antes de continuar: PBT no es un ETF. El título del artículo grupa estos tres conceptos juntos, pero es importante entender las diferencias estructurales entre ellos. Permian Basin Royalty Trust es un fideicomiso estatutario que posee derechos de regalías en propiedades relacionadas con el petróleo y el gas en Texas. No gestiona una cartera de acciones; simplemente recibe una parte de los ingresos provenientes de la producción real de petróleo y gas. Esta distinción determina todo lo relacionado con cómo funciona esta empresa y quién debería ser su propietario.

La tesis que se presenta aquí se refiere a los ingresos asimétricos. Las distribuciones mensuales de PBT están relacionadas con un precio histórico del petróleo de 56.56 dólares por barril. Este valor está muy por debajo del precio actual del WTI, que ronda los 93 dólares por barril.Las distribuciones actuales están relacionadas con un precio de 56.56 dólares por barril de petróleo.Los activos subyacentes de la empresa generan ingresos a los precios actuales. La diferencia entre lo que los productores realmente reciben y lo que los tenedores de las unidades de patrimonio reciben es, en realidad, una oportunidad.

El precio del crudo WTI aumentó de 55.44 dólares a mediados de diciembre de 2025, hasta casi 93 dólares a mediados de marzo de 2026. Eso representa un aumento del 67% en menos de tres meses. PBT ha respondido al aumento, duplicando su valor en un 113% durante el último año. Permian Basin Royalty Trust también ha duplicado su valor en un 113% durante el mismo período. Pero el mecanismo de distribución aún no ha logrado mantener ese ritmo de crecimiento. Esa es la situación actual.

Cuando los precios del petróleo aumentan significativamente, los fondos de regalías no incrementan inmediatamente las distribuciones de beneficios. La fórmula utilizada para calcular las distribuciones está relacionada con los promedios históricos de precios o con fechas específicas para el cálculo. Esto significa que el fondo puede aprovechar los altos precios actuales de los activos, mientras que la rentabilidad que se distribuye a los tenedores de las unidades es menor. Para los inversores que compran ahora, lo que obtienen son beneficios basados en precios de 93 dólares por barril, mientras que la rentabilidad real es de aproximadamente 56 dólares por barril. Es una situación asimétrica: la corriente de ingresos tiene margen para aumentar a medida que se reajustan los cálculos.

Pero existe un riesgo de que algo actúe como catalizador y acelere o deteriore esta tesis: los procedimientos legales en curso. La fundación enfrenta procesos legales que podrían alterar su estructura de gobierno. Se trata de un evento binario: o bien los procedimientos legales se resuelven de manera tal que fortalezcan a los titulares de las unidades de patrimonio y, posiblemente, aceleren los ajustes en la distribución de los fondos; o bien, esto genera incertidumbre, lo cual podría disminuir el precio de las acciones. Cualquiera de estas dos situaciones podría tener efectos negativos.

En resumen: PBT representa una estrategia táctica y rentable para los inversores que creen que el aumento de precios causado por la situación geopolítica en el Golfo Pérsico tendrá continuidad. No se trata de una exposición geopolítica; se trata más bien de la diferencia entre las consideraciones económicas de la producción y los cálculos relacionados con la distribución del petróleo. Si los precios del petróleo siguen elevados, la distribución eventualmente volverá a ser más alta. Si los precios del petróleo caen, las propiedades en Texas, que ya están envejeciendo, podrían servir como punto de apoyo. Se trata de una estrategia de ingresos, con una opción de compra incorporada para obtener beneficios cuando los precios del petróleo sigan siendo altos.

Catalizadores y lo que hay que observar

El mercado ya ha tenido en cuenta el impacto inicial de la crisis en Hormuz. Lo que podría motivar a estos ETFs a seguir moviéndose hacia arriba son los niveles de precios específicos relacionados con los efectos secundarios, las señales de flujo y los desarrollos geopolíticos que podrían impulsar o, por el contrario, provocar una reacción brusca en los precios.

El umbral clave es cuando el precio del petróleo supera los 80 dólares. Cualquier solución que permita que el precio del crudo se mantenga por encima de ese nivel continuará apoyando a las tres cotizaciones de los ETFs. La situación actual es la siguiente: el precio del WTI está cerca de los 93 dólares; mientras que el precio del gas europeo ha aumentado un 70%.Los precios del gas en la UE han aumentado un 70%.Ya está generando grandes flujos de ingresos. Los fondos del sector energético están en camino de superar el nivel más alto de los últimos 12 años, que fue de 2.200 millones de dólares, registrado en junio de 2014.Está en camino de superar el récord de 12 años, que fue de 2.2 mil millones de dólares.Ese impulso es algo realmente positivo, no solo una mera narrativa.

El riesgo binario: una rápida escalada de las tensiones hacia abajo de los 70 dólares. Si las tensiones disminuyen rápidamente y el precio del petróleo cae por debajo de los 70 dólares, tanto OIH como PBT sufrirán pérdidas más graves que XLE. El aumento del 57% en el valor de OIH…OIH ha ganado un 57% de crecimiento.Proviene de servicios de mayor beta. Cuando los sentimientos del mercado cambian, esas posiciones se venden primero. La estructura de ingresos de PBT está relacionada con los cálculos históricos de precios, que actualmente están vinculados a un valor de 56.56 dólares por barril. Por lo tanto, una caída en el precio ejerce una presión directa sobre su rendimiento. Las acciones de XLE cuentan con la mejor capacidad de cobertura y escala de producción para superar las situaciones de recesión.

Lo que hay que observar: Los precios del gas en la UE han aumentado un 70%. Cualquier incremento adicional beneficiaría a las tres partes involucradas. Sin embargo, las empresas que operan con vehículos ligeros tienen la mejor capacidad para gestionar situaciones de riesgo. El conflicto comenzó el 28 de febrero de 2026, y ya ha causado un drástico aumento en los costos de transporte de barcos por el estrecho de Ormuz.Los pasajes por el estrecho de Ormuz se han reducido significativamente.Cualquier otra interrupción ya está incluida en el precio de venta. El verdadero factor que determinará el resultado será si el mercado comienza a prestar atención a una resolución del conflicto o a un período prolongado de estancamiento.

El momento del flujo de capital es el indicador principal. Cuando los fondos de energía atraen 2.1 mil millones de dólares en un solo mes, eso significa que hay capitales que siguen la tendencia general del mercado. Si el flujo de capital disminuye, los ETF también bajan. Si continúa aumentando, entonces la tendencia positiva se prolongará. Preste atención a los datos semanales sobre el flujo de capital: ese es el indicador en tiempo real del estado del mercado.

En resumen: XLE es la opción más segura en todas las situaciones. OIH representa una apuesta táctica por un gasto continuo en inversiones de capital. PBT es una estrategia de ingresos asimétricos, con una opción de compra incorporada. Las tres opciones ganan si el precio del petróleo se mantiene alto. La señal de salida para todas ellas es la misma: un descenso continuo por debajo de los 70 dólares, junto con un cambio en la dirección de los flujos de negociación.