Las contradicciones en las informaciones divulgadas por el banco ICICI Bank: las provisiones relacionadas con PSL, la perspectiva de los ingresos netos y la estrategia de crecimiento no coinciden.

Fecha de contacto/llamada17 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosNo se proporciona de forma explícita.
• EPSNo se proporciona de forma explícita.
• Margen brutoNo aplicable en el caso de un banco.
• Margen de operaciónNo se proporciona de forma explícita.

Comentarios de negocios:

Ganancias y provisión:

• La banca ICICI informó un beneficio operativo neto de175,13 mil millones de INRCreciendo en cantidad.6%En comparación con el año anterior.2.5%En términos intertrimestrales, sin embargo, la utilidad antes de impuestos, excluyendo las ganancias provenientes del patrimonio neto, disminuyó.149.57 mil millones de INRBajando desde…152,89 mil millones de INREn el año anterior.
• La disminución en las ganancias antes de los impuestos se debió en parte al aumento de las provisiónes, incluyendo una provisión adicional para activos estándar.12.83 mil millones de INRDispuesto por la Reserva Federal de la India.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• El portafolio de préstamos nacionales aumentó en11.5%En comparación con el año anterior…4%De forma secuencial, el portafolio de préstamos al por menor va aumentando.7.2%En comparación con el año anterior…1.9%De forma secuencial.
• Los depósitos promedio aumentaron en8.7%En términos interanuales…1.8%El aumento en los préstamos y los depósitos se debió a un rendimiento sólido en los sectores minorista y rural.

Calidad de los créditos y gestión del riesgo:

• La tasa de activos netos en situación de incobración mejoró ligeramente.0.37%Al 31 de diciembre de 2025, en comparación con…0.42%El año anterior, el aumento en las pérdidas netas disminuyó.20,74 mil millones de INRNo hay necesidad de hacerlo.
• Se observó una mejora en la calidad de los créditos en las carteras de negocios minoristas y rurales. Esto se debe a estándares de aseguramiento de riesgos más altos y estrategias de crecimiento selectivas en los préstamos corporativos.

Gestión de costos y gastos:

• Los gastos operativos aumentaron.13.2%En comparación con el año anterior.1.2%De manera secuencial, incluyendo disposiciones relacionadas con el nuevo código laboral y los gastos relacionados con la tecnología.11%De los gastos operativos.
• A pesar del aumento de los costos, el banco mantuvo una posición de capital sólida, lo que le permitió seguir con su estrategia de crecimiento rentable, basada en la calibración de riesgos.

Margen de interes neto y costo de los depósitos:

• El margen de interes neto se mantuvo estable.4.3%Con el costo de los depósitos disminuyendo a…4.55%No hay necesidad de hacerlo.
• La estabilidad en los márgenes de beneficio se mantuvo gracias al reajuste de los precios de los depósitos y al beneficio que supuso la reducción de las tasas de interés, a pesar de las presiones competitivas y las reducciones en las tasas de interés.

Análisis de sentimientos:

Tono generalNeutral.

• La dirección informó de un constante aumento en las ganancias operativas del negocio (6% interanual). También se registró un crecimiento saludable en los préstamos en todos los segmentos, además de altos coeficientes de capital. Sin embargo, reconocieron que las medidas regulatorias han causado problemas, la presión sobre las márgenes de beneficio debido a cambios en los precios de los productos, y una disminución en el crecimiento de la cartera de tarjetas de crédito.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Mahrukh Adajania (Nuvama Wealth Management Limited)¿Cuál es el tamaño del portafolio para la provisión de activos estándar, y cuál es su impacto en los costos operativos? ¿Cuál fue el problema de clasificación relacionado con esto?
  RespuestaEl portafolio se encuentra en un rango de entre 200 y 250 mil millones de rupias. El banco se esforzará por ajustar dicho portafolio a las normas regulatorias, con el objetivo de minimizar los costos relacionados con las provisiónes y el impacto en los activos del banco. Actualmente, no se han identificado costos adicionales relacionados con las operaciones del banco.

• Pregunta de Mahrukh Adajania (Nuvama Wealth Management Limited)Con los recortes de tipos de interés y los precios competitivos de las hipotecas, ¿cuál es su opinión sobre los márgenes de beneficio y la posibilidad de reajustar los precios de los depósitos?
  RespuestaSe espera que los márgenes de rentabilidad se mantengan dentro de un rango determinado. La revalorización de los depósitos y las condiciones estacionales que afectan la acumulación de intereses serán factores que influirán en los resultados financieros. Sin embargo, el banco está seguro de poder mantener niveles de NIM estables.

• Pregunta de Rikin Shah (IIFL Research):¿Hubo algún costo adicional relacionado con la reclasificación de los préstamos agrícolas como préstamos no considerados como PSL?
  RespuestaLos costos relacionados con el cumplimiento de las normativas PSL han estado aumentando, en parte debido a la compra de certificados de prioridad en ciertos sectores. Sin embargo, no existen costos adicionales específicos relacionados con esta regulación. La banca se esforzará por minimizar los efectos negativos que esto pueda causar.

• Pregunta de Rikin Shah (IIFL Research):¿Está mejorando el impulso de crecimiento? ¿Se mantendrá así?
  RespuestaSí, las tasas de crecimiento se han incrementado, y se espera que esta tendencia continúe durante el cuarto trimestre.

• Pregunta de Rikin Shah (IIFL Research):¿Qué es lo que está afectando negativamente el crecimiento de las tarjetas de crédito?
  RespuestaLa disminución en los ingresos se debe a los altos gastos festivos incurridos y pagados en el trimestre anterior. Se espera que la situación mejore a medida que pasen los meses.

• Pregunta de Kunal Shah (Citigroup Inc.)¿Por qué el portafolio de tarjetas de crédito ha permanecido estable en los últimos trimestres?
  RespuestaLa disminución se debe a un crecimiento excepcionalmente alto en el segundo trimestre, debido al gasto relacionado con las celebraciones. Este efecto se compensa en el tercer trimestre. Se espera que la situación mejore gradualmente.

• Pregunta de Kunal Shah (Citigroup Inc.)¿Es el crecimiento corporativo, especialmente en el segmento BBB, lo que está impulsando el aumento de los préstamos corporativos?
  RespuestaNo, el crecimiento de las empresas se debe a que las mismas tienen fondos suficientes para acceder a financiación bancaria, precios competitivos y estándares establecidos. El banco está satisfecho con la calidad de los productos ofrecidos, y también está dentro de sus límites de calificación BBB.

• Pregunta de Kunal Shah (Citigroup Inc.)¿Por qué el crecimiento de OpEx ha acelerado hasta aproximadamente el 13%? ¿Y cómo será su comportamiento en el futuro?
  RespuestaEl crecimiento de OpEx se vio afectado por las disposiciones del código laboral y por el aumento en los costos relacionados con el cumplimiento de las normas PSL. Se espera que estos costos no aumenten al mismo ritmo. Por lo tanto, el banco se centrará en maximizar eficientemente su rentabilidad.

• Pregunta de Nitin Aggarwal (Motilal Oswal Securities Limited)El crecimiento del sector bancario comercial ha alcanzado un punto de estabilidad. ¿Se relajará ese proceso en el futuro?
  RespuestaNo, la actividad bancaria comercial está creciendo a un ritmo del 22% anual. Este ritmo moderado se debe al tamaño del portafolio de clientes, y no a alguna estrategia específica. Además, todavía existe un gran potencial de crecimiento sin explotar.

• Pregunta de Nitin Aggarwal (Motilal Oswal Securities Limited)¿Logrará el crecimiento de los préstamos incobrados en tarjetas de crédito superar nuevamente el ritmo general de crecimiento de los préstamos?
  RespuestaSe necesitará tiempo, pero se espera que las deudas incobrables contraídas con tarjetas de crédito vuelvan a aumentar, a partir de los niveles actuales de baja actividad.

• Pregunta de Nitin Aggarwal (Motilal Oswal Securities Limited)¿Son los grandes bancos privados más vulnerables a las directivas de provisión de activos establecidas por el RBI?
  RespuestaLa dirección de la entidad bancaria se negó a comentar el asunto; sin embargo, el banco cumplirá con las obligaciones legales y resolverá este problema de la mejor manera posible.

• Pregunta de M. B. Mahesh (Kotak Securities)¿Qué es lo que está causando el bajo crecimiento en los depósitos de las cuentas de ahorro?
  RespuestaLas cuentas de ahorro institucionales (de entidades gubernamentales) tuvieron saldos reducidos, lo que disminuyó el crecimiento general del ahorro. En cambio, las cuentas de ahorro para el consumo privado tuvieron un desempeño bastante bueno.

• Pregunta de M. B. Mahesh (Kotak Securities)¿Qué tanto estás dispuesto a reducir la proporción de calificaciones AA/AAA en las expectativas internas?
  RespuestaEl banco está satisfecho con la calificación de A que recibe la familia en cuestión. Se enfoca en obtener retornos ajustados a los riesgos, y ofrece préstamos de calificación BBB de forma selectiva, dentro de ciertos límites.

• Pregunta de Parameswaran Subramanian (Investec Bank plc)¿Por qué el mandato del CEO se extendió por 2 años en lugar de 3?
  RespuestaLa junta directiva decidió una duración de dos años para el nombramiento. Ahora, la duración del cargo es de casi tres años, y no hay más posibilidades de extensión de ese período.

• Pregunta de Parameswaran Subramanian (Investec Bank plc)¿Qué causó la disminución de la tasa de rendimiento de los préstamos en comparación con el trimestre anterior?
  RespuestaLa disminución se debió a los efectos de los cambios en los precios de los préstamos, causados por las reducciones en los tipos de interés y en los costos de recompra. No fue principalmente el efecto de la inversión en KCC lo que causó esa disminución.

• Pregunta de Parameswaran Subramanian (Investec Bank plc)¿Cómo deberíamos considerar el crecimiento de los ingresos por tarifas principales?
  RespuestaEl crecimiento de las tarifas fue lento, debido a la influencia negativa que ejercían los pagos y las transacciones bancarias. Sin embargo, se espera que esto mejore con un mejor rendimiento de los préstamos y un mayor enfoque en el sector minorista. Aunque existen presiones competitivas.

• Pregunta de Suresh Ganapathy (Macquarie Research)¿Qué es el LCR y cuál es la tendencia esperada después de las directrices de abril de 2026?
  RespuestaEl nivel de LCR fue del 126% en el tercer trimestre. Se espera que este nivel se mantenga similar después de aplicar las directrices establecidas. Un nivel promedio superior al 120% se considera aceptable.

• Pregunta de Suresh Ganapathy (Macquarie Research)¿El aumento del LDR es una restricción o simplemente un resultado natural?
  RespuestaLDR es un resultado de la estructura de financiación y los niveles de capital. Se encuentra en un nivel aceptable, no constituye una limitación, y la dependencia de los depósitos a gran escala sigue siendo moderada.