Las perspectivas de ICF International en cuanto a adquisiciones federales y modernización de tecnologías de información no coinciden en las reuniones de resultados de 2025.

Fecha de la llamada26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos1.87 mil millones de dólares para el año fiscal 2025, lo que representa una disminución del 25.7% en comparación con los 2.02 mil millones de dólares registrados en 2024. Los ingresos en el cuarto trimestre fueron de 443.7 millones de dólares, lo que significa una disminución del 10.6% en comparación con los 496.3 millones de dólares registrados en ese mismo período.
• EPSEl EPS según los estándares GAAP fue de $4.95 en el año fiscal 2025, una disminución con respecto a los $5.82 del año anterior. En el cuarto trimestre, el EPS fue de $0.94 por acción diluida, una disminución con respecto a los $1.30 del año anterior. El EPS no según los estándares GAAP fue de $6.77 en el año fiscal 2025, una disminución con respecto a los $7.45 del año anterior.
• Margen brutoEl 37.2% para el año fiscal 2025, un aumento de 60 puntos básicos con respecto al año anterior, cuando era del 36.6%. El margen bruto en el cuarto trimestre fue del 35.7%, lo cual representa una disminución en comparación con el 36.1% registrado hace un año.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado fue del 11.1% en el año fiscal 2025, cifra que se mantiene estable en comparación con el año anterior, cuando fue del 11.2%. En el cuarto trimestre, el margen EBITDA ajustado fue del 10.4%, lo cual representa una disminución en comparación con el año anterior, cuando fue del 11.3%.

Guía:

• Se espera que los ingresos para el año fiscal 2026 sean de entre 1.89 mil millones y 1.96 mil millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 3% a nivel medio.
• Se espera que el EPS según los estándares GAAP para el año fiscal 2026 se mantenga entre 5.95 y 6.25 dólares.
• Se espera que el EPE no según los principios GAAP para el año fiscal 2026 sea de entre 6.95 y 7.25 dólares. Esto representa un aumento del 5% a medida que avanza el año.
• Se espera que los ingresos no federales crezcan en forma significativa, y representen más del 60% de los ingresos totales.
• Se espera que los ingresos en el año 2026 sean de aproximadamente $450 millones. El EPS según los principios contables estándar será de aproximadamente $1.20 por acción, mientras que el EPS según los principios no estándar será de aproximadamente $1.55 por acción.
• Se espera un crecimiento de los ingresos en cantidades significativas, gracias a los clientes del sector energético comercial.
• Se espera que los ingresos federales disminuyan a una tasa de un dígito alto en el año 2026. Se prevé que la situación mejorará gradualmente, desde el primer trimestre hasta el tercer trimestre del año. Para el cuarto trimestre, se espera que vuelvan a registrarse tasas de crecimiento sobre el año anterior.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos no federales:

• Los ingresos de ICF provenientes de clientes no federales aumentaron.14%Para poder explicarlo…57%Los ingresos totales para todo el año en 2025 serán mayores, y el sector de energía comercial también crecerá.24%.
• El crecimiento se debió a una fuerte demanda de servicios relacionados con la eficiencia energética, la electrificación y la optimización de las redes eléctricas. Esto ocurrió, especialmente, entre los clientes de las empresas de servicios públicos.

Desempeño energético comercial:

• Los ingresos derivados de la energía comercial alcanzaron poco menos que…550 millonesCreciendo…23%En el cuarto trimestre…24%Para el año en curso.
• El crecimiento se debe a la demanda constante de los programas líderes en el mercado de eficiencia energética y optimización de las redes eléctricas, lo que ha llevado a un aumento en el alcance de las tareas realizadas y a una mayor competencia en este sector.

Desafíos y perspectivas de la Administración Federal de Ingresos:

• Los ingresos del gobierno federal de ICF disminuyeron.25%En 2025, se espera un aumento interanual, debido a la cancelación de contratos y al cierre del gobierno.
• A pesar de las dificultades, se espera que las actividades comerciales federales vuelvan a crecer para el cuarto trimestre de 2026. Esto se debe a una mejora en las actividades de adquisiciones y a las oportunidades relacionadas con la modernización de los sistemas informáticos.

Impacto de la IA en la productividad:

• ICF observó mejoras en la productividad interna, gracias al uso de la IA en áreas como recursos humanos, reclutamiento y desarrollo empresarial.
• La IA también se está utilizando en el trabajo con los clientes, especialmente en la modernización de las tecnologías informáticas. Esto conduce a un aumento en la eficiencia y, posiblemente, a mejoras en la rentabilidad de los negocios.

Crecimiento de los ingresos internacionales:

• Los ingresos internacionales del gobierno de ICF han aumentado.7.6%Durante ese año, se lograron importantes contratos con la Comisión Europea y el gobierno del Reino Unido.
• Se espera que el crecimiento continúe en el año 2026, con la plena implementación de estos contratos. Esto contribuirá a un aumento significativo en los ingresos.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• La dirección expresó confianza en las perspectivas de crecimiento del negocio: “Se ha demostrado una resiliencia notable… se anticipa un aumento en los ingresos para el año 2026”. “El ratio entre las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar es de 1.19. Tenemos un saldo pendiente de pago de 3.4 mil millones de dólares, además de un potencial de desarrollo empresarial de 8.6 mil millones de dólares”. “Tenemos una posición sólida en nuestros mercados federales”. “La IA es un factor positivo para ICF. Tenemos un saldo pendiente de pago importante debido a contratos federales, y esperamos que los ingresos provenientes de nuestros proyectos de modernización de TI aumenten este año”. “Recompramos aproximadamente 564,000 acciones… esto refleja nuestra confianza en la fortaleza y las perspectivas a largo plazo del negocio”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Timothy Mulrooney (William Blair):¿Podría contarnos cómo creció su negocio de energía comercial en el año 2025? ¿Y cuáles son sus expectativas para el año 2026?
  RespuestaLa energía comercial aumentó un 24% en el año 2025, con un crecimiento orgánico del 15%. Se espera que el crecimiento orgánico sea de al menos un 10% en el año 2026, gracias a la posición de liderazgo en los programas de servicios públicos y en los servicios de asesoramiento. Además, se esperan grandes avances en cuanto al mercado y las cuotas de mercado.

• Pregunta de Timothy Mulrooney (William Blair):¿Se espera que este crecimiento provenga de los programas de utilidad o del negocio de consultoría?
  RespuestaAmbos componentes esperan crecer al menos un 10%. La consultoría y la ingeniería tienen un mayor potencial de crecimiento a largo plazo. Por otro lado, los programas relacionados con servicios públicos también presentan un fuerte aumento en su cuota de mercado.

• Pregunta de Henry Roberts (Truist)¿Es la tasa de salida en el cuarto trimestre un buen indicador de que la proporción de participación no federal, que se estima en más del 60% para el año 2026, realmente se cumplirá? ¿Puede esta tasa aumentar aún más?
  RespuestaSí, se espera que en el año 2026 haya más negocios no federales. Se proyecta que los ingresos provenientes de este sector representarán más del 60% del total de los ingresos fiscales, continuando así la tendencia de crecimiento.

• Pregunta de Henry Roberts (Truist)¿Puede hablar más sobre el entorno de adquisiciones en el nivel federal y las diferencias entre los principales clientes de las agencias gubernamentales?
  RespuestaEl entorno de adquisiciones está mejorando desde el cierre del gobierno, y recientemente no se han cancelado ningún contrato. Las actividades relacionadas con la modernización de las tecnologías informáticas han aumentado; se están realizando concursos a tiempo. Se espera que las actividades comerciales federales vuelvan a crecer en el año 2027.

• Pregunta de Jason Tilchen (Canaccord Genuity)¿Puede proporcionar más detalles sobre cómo la IA está mejorando la productividad, y qué beneficios se esperan de este uso?
  RespuestaLa IA mejora la eficiencia interna (recursos humanos, reclutamiento, contratos, gestión de datos), así como el trabajo con los clientes (modernización de las tecnologías informáticas, creación rápida de prototipos). Históricamente, se ha observado una mejora de la rentabilidad del 10-20 por ciento. Además, existe un potencial de aumento adicional gracias al uso interno de esta tecnología.

• Pregunta de Jason Tilchen (Canaccord Genuity)¿Qué es lo que impulsa el crecimiento internacional y las oportunidades que se presentan en el futuro?
  RespuestaEl crecimiento se debe a la ejecución de grandes contratos obtenidos con la Comisión Europea y el gobierno del Reino Unido en los años 2024/2025. Esto garantiza un crecimiento significativo en el año 2026 y en los años siguientes.

• Pregunta de Kevin Steinke (Barrington Research Associates):¿Cuál es el tamaño relativo de los mercados de eficiencia energética relacionados con la vivienda, en comparación con los mercados comerciales? ¿Y cómo se distribuyen las ganancias obtenidas gracias a estos mercados para impulsar el crecimiento económico?
  RespuestaEl valor total del mercado de programas de utilidad es de 3 mil millones a 5 mil millones de dólares. La gestión de la demanda residencial representa aproximadamente 2 mil millones de dólares; ICF tiene una participación del 35% en el sector residencial, y su participación en el sector comercial e industrial también está aumentando, hasta un 20%. Todavía hay margen de crecimiento en áreas nuevas, como la electrificación.

• Pregunta de Kevin Steinke (Barrington Research Associates):¿Cómo piensas sobre el margen de EBITDA ajustado para el año 2026?
  RespuestaSe espera una mejoría de 10 a 20 puntos básicos en relación con el año anterior, debido al crecimiento de las actividades comerciales con márgenes más altos, así como a las ventajas de escala.

• Pregunta de Marc Riddick (Sidoti):¿Qué es lo que se puede observar en la actividad de gasto a nivel estatal y local? ¿Y cómo evolucionan los servicios específicos en ese contexto?
  RespuestaEl crecimiento en el área de trabajo relacionado con el medio ambiente, especialmente en lo que respecta a la infraestructura y la recuperación después de desastres, es moderado, pero constante. Los estados están tomando medidas para abordar cuestiones relacionadas con el clima y la resiliencia, lo que genera oportunidades para el desarrollo.

• Pregunta de Marc Riddick (Sidoti):¿Cuáles son sus expectativas en cuanto a la dinámica de precios y su contribución al guía de ingresos para el año 2026?
  RespuestaEl precio es importante, pero no el factor principal. Lo importante son el valor, la calidad y la innovación. La tendencia hacia contratos con precios fijos es positiva para los márgenes de ganancia.

• Pregunta de Marc Riddick (Sidoti):¿Qué piensas sobre la situación actual de la cadena de adquisiciones?
  RespuestaEstamos buscando activamente oportunidades en el área de energía y en la recuperación después de desastres, tanto a nivel estatal como local. Tenemos capacidad para tomar decisiones con un bajo riesgo. Sin embargo, somos más cautelosos en lo que respecta a las tecnologías federales, debido a la incertidumbre del mercado.