El récord de volumen de 10 mil millones de dólares de IBIT: La señal de “malas noticias a precios bajos”.

La configuración de todo el sistema fue impecable. El jueves, el fondo de inversión en Bitcoin más importante de BlackRock, IBIT, registró un aumento asombroso en sus valores.10 mil millones en volumen de negociación en un solo día.El precio del fondo cayó casi un 70%, superando así su récord anterior. Sin embargo, a pesar de toda esa agitación, el precio del fondo bajó un 13%… Es la segunda peor caída diaria desde que se lanzó el fondo. Esta es la clásica dinámica de “vender las noticias”: el miedo extremo está impulsando al mercado, y parece que el peor escenario ya está incorporado en los precios actuales.

Este aumento en el volumen de transacciones no es un acontecimiento aislado, sino el clímax de una tendencia negativa que ha durado varias semanas. Justo el día anterior, IBIT registró salidas netas de 373.4 millones de dólares. En 2026, el fondo solo ha tenido unas pocas jornadas de entradas netas, lo que evidencia una fuga constante de capitales. El volumen récord del jueves fue un síntoma de ventas forzadas por parte de los inversores, quienes intentaban salir del mercado en medio del colapso del mercado de criptomonedas. La cotización del Bitcoin había bajado un 12% en las últimas 24 horas, hasta alcanzar aproximadamente 64.000 dólares. El valor total del mercado también ha disminuido en más de 800 mil millones de dólares desde su pico en enero.

En resumen, esta presión de ventas récord indica que las expectativas más negativas del mercado ahora se reflejan en los precios. Cuando el volumen y los precios se mueven en direcciones opuestas, eso a menudo señala un punto de agotamiento. La brecha entre las expectativas y la realidad se está cerrando: las malas noticias ya han sido completamente asimiladas, lo que potencialmente abre el camino para que se forme un punto de equilibrio en los precios.

¿Qué se vendía a ese precio? La brecha entre las expectativas y el precio real.

La brecha de expectativas es bastante grande. El estado actual del mercado es desastroso: se trata de un Índice de Miedo y Obsesión relacionado con las criptomonedas.9. Señalando “miedo extremo”.Está en línea con las peores situaciones de las que los analistas han estado advirtiendo durante semanas. Sin embargo, el precio del Bitcoin en sí se mantiene cerca de ese nivel.$65,000Todavía se encuentra mucho por encima de los niveles que algunos consideran como el punto más bajo. Esta es la tensión central de una situación en la que las “malas noticias ya están incluídas en el precio”.

Los analistas han sido claros en cuanto a sus objetivos bajistas. Después de esa brutal liquidación,Barry Bannister, de Stifel, predijo que el precio de Bitcoin podría alcanzar un mínimo de aproximadamente 38,000 dólares.Se trata de una disminución de aproximadamente el 70% en comparación con los niveles recientes. Otras estimaciones indican que el precio podría llegar a los 40,000 dólares si el apetito por asumir riesgos disminuye aún más. Sin embargo, el precio actual sigue estando aproximadamente un 65% por encima del nivel de 38,000 dólares. En otras palabras, el mercado considera que habrá una pérdida significativa, pero no toda la pérdida. La brecha entre las expectativas y el precio actual representa el margen de incertidumbre que existe en el mercado.

Esta dinámica se refleja también en el comportamiento del propio ETF. Se registran volúmenes elevados de transacciones y grandes cantidades de retirosas, como por ejemplo…175.33 millones de dólares en retiros el jueves.Esto indica una fase de rendición. Los inversores venden sus acciones, a menudo con pérdidas, para poder salir del mercado. El fuerte sesgo hacia las opciones down también confirma que la actitud de los inversores es defensiva y motivada por el miedo. Cuando el mercado se encuentra en esta situación, significa que las perspectivas más pesimistas ya se reflejan en los precios. La diferencia entre el precio actual y los objetivos estimados por los analistas representa el riesgo residual que todavía puede ser incorporado en los precios.

En resumen, el mercado ha absorbido muchas malas noticias. El índice de temor está en niveles récord; los flujos de negociación son negativos, y la presión de venta es extremadamente alta. Pero la brecha entre las expectativas y la realidad sigue existiendo, ya que los precios aún no han bajado lo suficiente como para reflejar completamente las predicciones pesimistas. Para que la teoría de “las malas noticias ya están incorporadas en los precios” sea válida, necesitamos ver que esa brecha se cierre aún más. Hasta entonces, las condiciones indican que lo peor podría estar parcialmente incorporado en los precios, pero no del todo.

Resumen: ¿Es esta la fase de capitulación?

El volumen de transacciones extremadamente alto y la caída violenta en los precios de las criptomonedas representan un claro signo de rendición del mercado. Los datos indican que el mercado se encuentra en una situación de mayor peligro. El Índice de Miedo y Gula Criptográfica ha caído drásticamente.9. Señalando “miedo extremo”.Y el fondo de capital vio…175.33 millones de dólares en retiros el jueves.Ese es el comportamiento típico de la fase de ventas masivas en un mercado bajista. En esta fase, los poseedores a largo plazo venden sus acciones con pérdidas, mientras que las opciones down están sujetas a precios récord.

Sin embargo, esta intensa venta no garantiza que se alcance un punto de baja en el corto plazo. El mercado bajista podría prolongarse más de lo esperado. La venta parece estar motivada por una reacción generalizada hacia el riesgo, y no por un único factor claro que la provoque. Por lo tanto, se trata de un fenómeno sistémico y potencialmente prolongado. Como señaló uno de los analistas, los mercados bajistas pueden durar más tiempo del que los compradores pueden mantener las posiciones en el mercado. La brecha de expectativas sigue existiendo, ya que, aunque el precio ha disminuido significativamente, todavía está muy por encima de los niveles de 38,000 a 40,000 dólares que algunos analistas han estimado.

El punto clave es la reversión de los flujos negativos y del sentimiento de miedo. Para que la teoría de “malas noticias ya incorporadas en los precios” pase de una postura defensiva a una postura oportunista, necesitamos ver un claro cambio en las condiciones del mercado. Eso significaría que los ETF comenzarían a registrar nuevas entradas netas de capital, que el índice de miedo se estabilizara o subiera desde sus niveles extremos, y que las posiciones en opciones cambiaran, alejándose del sesgo negativo hacia las opciones “put”. Hasta entonces, la situación seguirá siendo de agotamiento, no de resolución. El volumen récord sugiere que la presión de venta es intensa, pero eso no significa que el proceso de venta haya terminado.