La liquidez del mercado ha alcanzado un nivel históricamente alto, gracias a las entradas de capital en los ETF sobre activos spot.

• La token nativa de Hyperliquid, HYPE, alcanzó un nivel históricamente alto, superando los 62 dólares. Esto representa un hito importante para el ecosistema de exchanges descentralizados. Este aumento en el valor de la token se debe principalmente a la demanda institucional constante, tras el lanzamiento de los ETF cotizados en Estados Unidos. La acumulación continua de activos demuestra que hay una creciente confianza en la infraestructura y la estructura de tokens de la plataforma.

• El protocolo también ha ampliado su gama de productos, al lanzar su primer mercado de eventos macroeconómicos en los Estados Unidos. Esta nueva opción permite a los operadores apostar sobre el índice de precios al consumidor para mayo de 2026, utilizando contratos completamente garantizados y sin posibilidad de liquidación. El mercado se liquidará el 10 de junio, basándose en datos oficiales del Bureau of Labor Statistics. Además, los mercados de predicción se integran directamente en su infraestructura de nivel 1.

• La actividad de negociación en el mercado de CPI ha sido moderada hasta ahora. El volumen de negociaciones ha sido de aproximadamente 3,000 dólares, y el interés abierto se sitúa en torno a los 5,000 dólares. A pesar del bajo volumen inicial, este lanzamiento representa un cambio estratégico hacia la creación de un lugar de negociación de derivados completo. Este paso constituye una amenaza directa para los competidores que operan fuera de la cadena de bloques, como Polymarket, ya que ofrece cuentas unificadas para las diferentes tipos de mercados: spot y eventos.

¿Cómo son los flujos de entrada de ETF los que contribuyen al aumento de los precios de las acciones?

El capital institucional ha llevado a HYPE a alcanzar un nivel máximo en 8 meses. Los fondos cotizados en la bolsa de EE. UU. recibieron más de 47 millones de dólares en ingresos netos durante su primera semana. Los fondos 21Shares Hyperliquid ETF (THYP) y Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) han sido especialmente activos; solo el miércoles, las cantidades de dinero que ingresaron a estos fondos superaron los 25.4 millones de dólares. Esta presión de compra sostenida ha generado una demanda constante, a pesar de las posiciones negativas en los futuros.

Los cálculos de los analistas sugieren que los ETFs han comprado una cantidad 2.5 veces mayor que la cantidad de tokens HYPE que el Fondo de Asistencia Hiperlíquida quemó durante los primeros seis días de operaciones. El Fondo de Asistencia destina aproximadamente el 97% de las tarifas del protocolo a la recompra de tokens HYPE. Esto crea un efecto de acumulación, donde las ofertas institucionales frescas se enfrentan con un mecanismo deflacionario ya existente. Esta dinámica ha contribuido a fortalecer la valoración del activo, ya que este está alcanzando nuevos máximos.

Grayscale también ha presentado una declaración de registro S-1 para un ETF relacionado con HYPE. Los datos en cadena revelan que las carteras vinculadas al gestor de activos han acumulado más de 510,000 unidades de HYPE, lo que representa aproximadamente 24.95 millones de dólares durante la semana pasada. Este posible ingreso de un tercer emisor importante aumenta la presión de compra en el mercado. El interés institucional sostenido destaca la fuerte demanda estructural por este activo, lo que cambia la dinámica del mercado, pasando de una actividad especulativa a una asignación sostenida de capitales.

¿Cuáles son las principales características de los contratos de resultados basados en HIP 4?

La actualización de HIP 4 introduce los “contratos de resultado” como un elemento nativo en la capa 1 de Hyperliquid. Estos contratos representan eventos discretos que se resuelven en 0 o 1, según condiciones predefinidas. Los precios, que oscilan entre 0 y 1, reflejan la probabilidad del resultado indicada por el mercado. A diferencia de los swaps perpetuos, estos contratos no tienen riesgo de apalancamiento ni de liquidación. La pérdida máxima del comprador se limita al capital invertido.

Es crucial destacar que los contratos de resultado se ejecutan en HyperCore y comparten una cuenta unificada de margen, al igual que los contratos perpetuos y las operaciones de mercado al contado. Los operadores pueden depositar USDH o USDC una sola vez, y utilizar ese colateral para abrir posiciones en varios tipos de productos, incluyendo contratos perpetuos basados en BTC/ETH y contratos de resultado basados en CPI. Esta arquitectura permite que un único grupo de margen respalde una serie de posiciones, lo que conlleva la posibilidad de manejar operaciones entre diferentes productos, tal como se hace en el sector financiero tradicional.

Los validadores deciden en conjunto si los mercados deben implementarse y cómo se deben gestionar las transacciones, basándose en criterios como reglas claras y la corrección de los procesos. Este diseño reduce significativamente la dependencia de proveedores externos que proporcionan información sobre los eventos del mundo real. Como señaló Yaugourt, desarrollador de Hyperliquid, el conjunto de validadores ahora actúa como el “oracle”, lo que hace que la resolución de eventos del mundo real sea una función nativa de la cadena.

La implementación inicial de HIP 4 incluyó operaciones binarias diarias relacionadas con el precio del Bitcoin. En el primer día, se registraron más de 6.05 millones de contratos, además de aproximadamente 4.000 operadores únicos. El nuevo mercado de IPC extiende este modelo a datos macroeconómicos estadounidenses, permitiendo así a los operadores comprar o vender partes de la distribución de datos relacionados con el cambio en el IPC a lo largo de doce meses. Las operaciones iniciales en el mercado de IPC muestran que las probabilidades de ganancia se encuentran entre el 34% y el 43%.

Este desarrollo se produce tras el lanzamiento de contratos futuros sintéticos que rastrean activos como el precio implícito de las acciones de SpaceX. El diseño de la plataforma recompensa directamente a los poseedores de tokens por su actividad de negociación. Aproximadamente el 99% de los honorarios generados por las transacciones se destinan a un fondo de asistencia, el cual se encarga de comprar de nuevo los tokens HYPE en el mercado abierto. Este mecanismo genera presión deflacionaria sobre la oferta de tokens, lo que podría llevar a un aumento en su precio a medida que aumente el volumen de transacciones.

El lanzamiento de estos diversos productos destaca la estrategia de Hyperliquid para atraer capital a través de instrumentos financieros innovadores. Al operar mercados de resultados en el mismo motor central que los perts, Hyperliquid desafía a los sitios de predicción fuera de la cadena en términos de experiencia de usuario, eficiencia financiera y amplitud de productos ofrecidos. Esta integración permite una experiencia de negociación más fluida para los usuarios que desean tener acceso tanto a criptomonedas como a eventos macroeconómicos.

A pesar del aumento del precio del 120% en los últimos 12 meses, el valor de mercado de Hyperliquid sigue estando por encima de los 13 mil millones de dólares. Esto indica que todavía hay margen para crecimiento. La plataforma continúa expandiendo sus servicios, incluyendo contratos de bienes tokenizados para activos como petróleo, oro y gas natural. Esta diversificación posiciona a Hyperliquid como una plataforma integral para operaciones con derivados en el contexto del desarrollo del sector criptográfico.