Hyperliquid’s Gold Perps: Un análisis del flujo

La dinámica del mercado principal se caracteriza por una marcada división en los volúmenes de negociación. Los futuros perpetuos del oro, ofrecidos por Hyperliquid, ahora tienen un volumen de negociación muy reducido.De 5 a 10 veces el volumen total combinado.Se trata de activos de oro importante, como PAXG y XAUT. No se trata de un cambio insignificante; es una migración decisiva de flujo, donde los operadores han elegido la exposición al precio puro, en lugar de enfrentarse a las complicaciones relacionadas con la custodia de los activos.

Ese flujo alcanzó un nivel récord el 5 de febrero. En ese día, el protocolo HIP-3 de Hyperliquid logró…5.2 mil millones en volumen de negociación diarioEste aumento en el precio de las monedas se debió a la influencia de los metales preciosos. La plata, en particular, contribuyó con 4.09 mil millones de dólares a este aumento. Este incremento en el volumen de negociación comenzó cuando los precios de los metales superaron niveles históricos. Esto ha cambiado fundamentalmente la estructura de la plataforma.

Si se observa a escala, esto representa un flujo de datos de calidad institucional. El volumen combinado de oro y plata en HIP-3 ha alcanzado aproximadamente el 1% del volumen total de la bolsa COMEX, la mayor bolsa de derivados de metales del mundo. Esto establece una nueva vía de comercio de materias primas con alta liquidez, que funciona de manera independiente de los sistemas financieros tradicionales.

El Catalizador del Flujo: Volatilidad y Apalancamiento

El aumento en los precios se debió a un cierre histórico de los mismos. A finales de enero, el oro experimentó un aumento en sus precios.$5,000 por onza.Por primera vez, el precio del plata superó los 100 dólares. Este inicio de aumento en los precios atrajo a los operadores. Pero el verdadero catalizador para que las cotizaciones subieran fue la violenta reversión que siguió. Ambos metales experimentaron caídas históricas en un solo día: alrededor del 20% y 30%, respectivamente. Esto creó un entorno volátil, donde las posiciones con apalancamiento podían amplificar tanto las ganancias como las pérdidas.

Esta volatilidad contribuyó directamente al éxito del producto Perpetual. La dedicación constante de los traders se refleja en un registro histórico.Derechos de negociación abiertos: 1,06 mil millones de dólaresEn el momento del accidente, HIP-3 representaba el 87% de las posiciones abiertas. Incluso después de la marcada caída de precios, el número de posiciones abiertas sigue siendo elevado, en torno a los 665 millones de dólares, lo que representa un aumento del 88% en comparación con el mes anterior. Esto demuestra que se trata de una tendencia sostenida, y no de un comportamiento especulativo ocasional.

La propuesta de esta plataforma es clara: ofrece una exposición pura y fácil al cambio de precios de los metales, sin los problemas relacionados con la custodia de activos tokenizados. El volumen récord y el interés abierto confirman que los operadores utilizan Hyperliquid como plataforma principal para realizar operaciones de alta volatilidad y alto apalancamiento. De este modo, la plataforma se convierte en una nueva capa descentralizada para los derivados sobre materias primas.

La fricción que provoca la tokenización, en comparación con la velocidad del proceso de análisis del perfil del individuo.

La estructura del mercado relacionada con el oro en formato token está fundamentalmente limitada por su base física. A pesar de eso…6,126 mil millones de dólares en valor de mercadoEl crecimiento de este mercado está limitado por las complicaciones relacionadas con la cadena de custodia y los procesos de redención que implican la representación del oro físico en la cadena de bloques. Esto genera resistencia por parte de los comerciantes, quienes deben lidiar con estas dificultades. En resumen, lo que debería ser una transacción sin problemas se convierte en un producto que todavía lleva consigo los efectos negativos de las prácticas financieras tradicionales.

Las opciones de Hyperliquid ofrecen una alternativa directa: una exposición al precio del activo, sin los costos adicionales relacionados con la custodia del mismo. Ofrecen liquidación instantánea y posibilidades de apalancamiento, lo que permite a los operadores actuar en situaciones de volatilidad, sin necesidad de preocuparse por aspectos como los cofres de almacenamiento o las mecanismos de redención. Esta simplicidad es precisamente lo que hace que esta plataforma sea tan atractiva. Esto se puede ver en el hecho de que las opciones de oro de esta plataforma ya están funcionando bien.De 5 a 10 veces el volumen total combinado.De los principales activos tokenizados.

La compensación es clara: el oro tokenizado promete la posesión de un activo físico, pero este proceso implica una mayor necesidad de confianza y problemas operativos. En cambio, los actores que realizan transacciones en forma pura, sin ningún tipo de requisitos adicionales, logran una velocidad y simplicidad de operaciones que son decisivas. En un mercado volátil, la velocidad y la simplicidad de estas operaciones son factores cruciales para capturar flujos de negociación que el modelo basado en tokens no puede lograr.