La mecánica deflacionaria de Hyperliquid: un análisis basado en el flujo de suministro y precios de HYPE

La dinámica del lado de la oferta es ahora clara: los ingresos provenientes del protocolo de Hyperliquid están eliminando sistemáticamente el “HYPE” de la circulación. El 13 de marzo de 2026, HyperCore realizó una operación de recompra de…49,323 HYPEA un precio promedio de cerca de $37.12. Ese mismo día, el protocolo distribuyó solo 26,846 HYPE como recompensas para los validadores y los que participaban en la minería. La situación es clara: el volumen de compras se incrementó significativamente, superando con creces el volumen de emisiones nuevas.

Esto resultó en una retirada neta de 22,477 unidades de HYPE de la circulación, en una sola sesión. Extrapolando ese flujo diario, se estima que se producirá una reducción anual de aproximadamente…8.09 millones de personas entusiasmadas.Se trata de tokens que saldrán de la circulación durante el próximo año. Se trata de una presión deflacionaria estructural, que se financia directamente a través de las comisiones de transacción en la cadena de bloques.

El contraste con las principales redes es fundamental. Mientras que el modelo de Hyperliquid elimina las tokens, el mecanismo de inflación de Solana aumenta la oferta de tokens. El sistema de staking y validadores de Solana incrementa la oferta total de tokens en aproximadamente 25.19 millones de SOL al año. En cambio, Hyperliquid se mueve en dirección completamente opuesta: su programa de recompra se escala directamente en función del volumen de transacciones y el crecimiento del protocolo.

Acciones de precios y contexto del mercado

El precio ahora es de$40.17Ayer, la cotización aumentó un 4.11%. Esto se produce después de un fuerte aumento en el precio del día hasta finales de año.56.76%Esto representa una recuperación significativa con respecto al nivel más bajo que registró en enero. La capitalización de mercado es de 10.220 millones de dólares, y esto se debe a que existe una cantidad de tokens HYPE en circulación de 256.37 millones.

El aumento reciente ha creado una estructura de corrección. El análisis técnico indica que existe la posibilidad de que se produzca un patrón de tipo “Zigzag” (corrección ABC). Esto sugiere que el precio está formando un nivel más bajo, muy por debajo del pico alcanzado en 2025. La zona que hay que vigilar en este momento es entre $40 y $44.6. Este rango está definido por los niveles de retracción de Fibonacci y las proyecciones de igual longitud.

Esta ronda, aunque impresionante, debe ahora enfrentarse a un entorno técnico muy complejo. El precio intenta romper una zona de incertidumbre, y los patrones de tipo “bullish” y los canales en ascenso ofrecen posibles objetivos de alza. Sin embargo, la formación de un patrón de tipo “head-and-shoulders” en el gráfico diario también indica una posible reversión del mercado. La tendencia deflacionaria constituye un factor positivo, pero el camino hacia adelante depende de si los compradores logran superar estos niveles de resistencia técnica.

Catalizadores, riesgos y dependencias del flujo

El “giroscopio deflacionario” ahora está completamente activo; el volumen de recompra está directamente relacionado con las actividades principales de la red. Los ingresos provenientes del protocolo de Hyperliquid, que se utilizan para financiar las recompras, provienen principalmente de…Actividad de comercio en toda la redUn mayor número de adopciones del modelo HIP-3 significa un mayor volumen de transacciones, lo que a su vez genera mayores ingresos y mayores beneficios para los usuarios. Esto crea un ciclo autoperpetuante, donde el aumento en el uso de este modelo se traduce directamente en una reducción en la oferta de monedas en circulación.

El principal riesgo de este modelo es la disminución de esa actividad fundamental. Si el volumen de transacciones o los ingresos provenientes del protocolo disminuyeran, los fondos disponibles para las recompras se reducirían. El mecanismo del sistema es sensible a los precios: cuando el valor de las tokens aumente, cada dólar puede comprar menos tokens. Una caída sostenida en los precios o en el uso de la red podría ralentizar el ritmo de las recompras, lo que podría romper el impulso deflacionario. Por lo tanto, la salud del sistema depende del mantenimiento de una actividad sólida y generadora de ingresos.

El siguiente punto importante es si el momento actual del precio permite que el protocolo mantenga su valor. El reciente aumento de precios ha llevado el precio a un nivel más alto.$40.17El aumento del precio es del 56.76% en comparación con el año anterior. Esta fortaleza proporciona el capital necesario para las recompra de tokens. Pero el mercado se encuentra en una zona técnica complicada, entre los $40 y $44.6. Si la acción del precio se detiene o se invierte, esto podría afectar la capacidad del tesoro para mantener el flujo diario de decenas de miles de tokens que se pierden. El flujo de tokens depende de la continuación de la presión alcista para financiar la deflación.