La incertidumbre aumentó un 36% durante la semana, y la cantidad de tokens en circulación disminuyó en un 90% en febrero.

El catalizador inmediato es evidente: Hyperliquid redujo en casi un 90% la fecha de lanzamiento prevista para las tokens del equipo, que era en febrero. Esta reducción significó que el lanzamiento mensual se retrasó.De 1.2 millones a 140,000 tokens HYPE.Se trata de una medida anunciada el 29 de enero. Este recorte drástico se traduce directamente en una disminución significativa en la presión sobre la oferta a corto plazo. Esto reduce el valor mensual previsto para las reservas, que se estima en…38.7 millones de dólares, aproximadamente 4.5 millones de dólares..

La reacción del mercado fue rápida y decisiva. Durante la semana siguiente, el precio de las HYPE aumentó en un 50%, hasta llegar a los 32 dólares. Este aumento fue en contraste marcado con el mercado de criptomonedas en general, que registró una disminución del 5% durante el mismo período. Esta mejoría en las cotizaciones destaca cómo una reducción repentina en la oferta en circulación puede superar las debilidades generales del mercado, cuando existe demanda.

Esta medida es una respuesta directa a la competencia actual en el mercado de futuros perpetuos. Al ralentizar el ritmo de distribución de tokens por parte del equipo, Hyperliquid busca reducir la presión de dilución, en un momento en que los ingresos del protocolo han disminuido. Esta decisión ya está afectando la estructura de precios del token: HYPE ha superado su media móvil de 50 días, después de haber estado por debajo de ella durante meses.

La prueba de convicción en febrero: 305 millones de dólares.

Ahora, el mercado se centra en el siguiente importante evento relacionado con el suministro. El 6 de febrero…9.92 millones de tokens HYPEEsto representa una valoración de 305 millones de dólares, lo cual es una cifra impresionante. Este monto constituye aproximadamente el 2.79% del total de la oferta en circulación. Esta distribución forma parte de un cronograma de 24 meses para la asignación de beneficios a los contribuyentes principales. Las distribuciones se realizan cada junio.

Históricamente, la emisión de grandes cantidades de tokens ha provocado caídas en los precios de los mismos. La emisión de 10 millones de tokens en noviembre de 2025 es un claro ejemplo de esto. La disminución en la oferta de tokens presionó los precios. Este evento se produce en un contexto de miedo extremo en el mercado; el Índice de Miedo y Ganancia en Criptomonedas está actualmente en el nivel de 15. Esta combinación representa una gran prueba a corto plazo para el valor de los tokens, ya que un aumento en la oferta sin una correspondiente demanda podría causar una disminución en los precios.

Esta situación constituye un contraste directo con el reciente shock en el suministro. Mientras que la fecha de lanzamiento del equipo en enero se redujo en un 90%, la fecha de lanzamiento para febrero es la misma que estaba prevista inicialmente. Esto crea una tensión entre los esfuerzos del protocolo por gestionar la dilución de las participaciones y las características del cronograma de otorgamiento de las participaciones. La verdadera prueba será si los mecanismos de recompra del ecosistema y su adopción general pueden absorber este flujo de capital de 305 millones de dólares y mantener el aumento de valor del mercado.

Impulsores de la demanda vs. Presión de ventas

La reunión de analistas se enfrenta a una clara bifurcación en el camino que debe tomar. Por un lado, los fundamentos alcista están ganando fuerza. La innovación en las plataformas tecnológicas está impulsando la demanda orgánica.Los volúmenes diarios de los productos hipotecarios de HIP-3 alcanzan los mil millones de dólares.El valor total bloqueado ha aumentado en un 337%. Esta adopción se traduce directamente en una mayor demanda de tokens.La tasa de estacas aumentó al 45.48%.El valor de mercado de las acciones aumentó en un 36%. La Hyperliquid Foundation también posee un potencial contrapeso, con un fondo de asistencia de 644 millones de dólares que podría utilizarse para realizar recompras de acciones, con el fin de mitigar el impacto del futuro aumento en la oferta de activos.

Por otro lado, la liberación de los 305 millones de dólares prevista para el 6 de febrero representa una cantidad significativa de liquidez en el mercado. Esta liberación, con un valor aproximado del 2.79% del total de la oferta en circulación, es una prueba directa de si la demanda será capaz de absorberla. El precedente es preocupante: una liberación similar en noviembre de 2025 provocó una crisis de ventas. Con el mercado en estado de gran ansiedad, el riesgo de una disminución de los precios debido a la sobreoferta aumenta.

La sostenibilidad de la manifestación depende de cuál de las fuerzas gana. La configuración actual muestra un fuerte compromiso por parte de quienes se oponen a esto.El interés abierto en los futuros de HYPE ha aumentado un 49%, hasta llegar a los 1.82 mil millones de dólares.Sin embargo, este tipo de apalancamiento también introduce volatilidad en las cifras, como se observó en una liquidación de 222 millones de dólares recientemente. En resumen, los 305 millones de dólares liberados son un obstáculo a corto plazo; podrían revertir rápidamente los beneficios obtenidos si los mecanismos de recompra del ecosistema y la adopción generalizada de dichos mecanismos no proporcionan suficiente apoyo.