La batalla de desbloqueo vs. recompra de $500 millones de HYPE: el precio del token está en una encrucijada

Una ballena importante retiró $122 millones en tokens HYPE del ecosistema de Hyper liquid en cuestión de horas, lo que generó preocupaciones acerca de una posible venta masiva. El inversor, probablemente identificado como Techno—Revenant, acumuló 2,39 millones de HYPE en nueve meses a un precio promedio de $12, ahora valorado en $51 por token. La cadena de datos de LookOnChain reveló que la posición podría generar $90 millones en ganancias sin ejecutar, lo que genera especulaciones sobre la toma inmediata de ganancias[El retiro se coincidió con las salidas de alto perfil del cofundador de Hyperliquid, Arthur Hayes, y del comerciante Ansem, quienes ambos citaron los riesgos de los próximos desbloqueos de tokens programados para el 29 de noviembre. Hayes vendió todas sus posiciones de 96.628 HYPE por $5,1 millones, asegurando $823.000 de ganancias, mientras advertía de $500 millones de presión de venta mensual de 237,8 millones de tokens durante 24 meses.[[2].

El precio de HYPE cayó un 12 %, alcanzando $49,20 después de la presión de venta, a pesar de que Hyperliquid mantuvo volúmenes de negociación diarios superiores a $10 mil millones. Los analistas indicaron que el incremento del 660 % del token desde su lanzamiento se ve reducido por las preocupaciones acerca de la oferta excesiva. El análisis de Maelstrom Fund de Hayes resaltó un desequilibrio crítico: compras mensuales proyectadas de $85 millones frente a $500 millones de presión de desbloqueo, creando un exceso de oferta mensual de $410 millones. La investigación cuestionó si los desarrolladores que adquirieron tokens se resistirían a vender en medio de posibles ganancias que cambiarían la vida[Al liquidar 10 126 tokens HYPE por un valor de 492 000 dólares, Ansem amplificó aún más el sentimiento bajista, reforzando el escéptico escepticismo del mercado acerca de la confianza institucional[^ 4]

La comunidad de Hyperliquid defendió su tokenómica, rechazando propuestas externas de quema del 45 % del suministro total. Los defensores argumentaron que los mecanismos de quema existentes (tarifas de comercio al contado, costos de gas HyperEVM y tarifas de subasta) generan una presión deflacionaria orgánica vinculada con el uso de la plataforma. Tobias Reisner, una figura clave de la comunidad, descartó las reducciones de oferta como manipulación a corto plazo y enfatizó que tres mecanismos activos de quema se alinean con el crecimiento de la adopción. Proyectos como Hyperunit e Hyperdrive adicionaron $2,67 millones y $4,5 millones en recompras, respectivamente, mientras que D2 Finance y Pear Protocol ampliaron las redes de compras distribuidas[1).

El apoyo institucional reforzó aún más la resiliencia de los precios de HYPE. Phantom y Rabby integraron la apuesta de HYPE para reducir las tarifas, y los tokens autónomos descentralizados como HYPD de Hyperion y SONN de HypeStrat ofrecieron millones por asignaciones. Estos productos estructurados crearon mecanismos de retención a largo plazo para mitigar la presión de suministro circulante. Los miembros de la comunidad destacaron que los esfuerzos acumulativos de recompra y la adopción institucional podrían absorber la presión de desbloqueo con el tiempo, preservando el valor fundamental a través de la expansión de la plataforma[^ 1]

La dinámica del mercado sigue siendo volátil, a medida que los operadores navegan por señales contradictorias. Aunque prevalece una tendencia bajista a corto plazo, con una caída del interés abierto de $2 mil millones a $1.9 mil millones, algunos analistas pronostican que HYPE podría recuperarse. Una ballena prominente abrió una posición corta de $16 millones, aunque inmediatamente sufrió una pérdida de $348,000, lo cual refleja la indecisión del mercado. Las predicciones varían desde un nivel de soporte de $50 hasta correcciones más profundas por debajo de $18; y el análisis de Maelstrom Fund indica que los desafíos estructurales sobrepasan la fortaleza técnica inmediata.[^ 4].

Las salidas coordinadas de las principales partes interesadas subrayan la fragilidad de la valoración actual de HYPE. A pesar de las sólidas métricas de la plataforma, el futuro del token depende de equilibrar las presiones de desbloqueo con los esfuerzos sostenidos de recompra. A medida que se acerque el 29 de noviembre, el mercado seguirá de cerca si la confianza institucional se estabiliza o acelera las ventas. Por ahora, la interacción entre la actividad de las ballenas y la tokenómica define la trayectoria de HYPE, y es probable que los resultados den forma a un sentimiento más amplio del mercado de altcoins en los próximos meses.["