El motor de crecimiento de HubSpot para el año 2026: Monetizar el ecosistema basado en la inteligencia artificial.

El camino de HubSpot hacia un crecimiento sostenido ya no se basa en la venta de licencias de software individuales. Se trata de convertir en algo rentable un ecosistema complejo, alimentado por la tecnología de inteligencia artificial. La estrategia de inversión de la empresa depende de lograr captar beneficios de este ecosistema.Un total de 36 mil millones de dólares en ingresos del ecosistema para el año 2029.La inteligencia artificial representa un segmento fundamental de esa oportunidad, con un valor total de 15.2 mil millones de dólares. No se trata de una fantasía lejana; es una transformación que ya está en curso. HubSpot está desarrollando la infraestructura necesaria para liderar esa transformación.

La empresa está trabajando activamente en la creación de las infraestructuras necesarias para esta expansión. Además de su plataforma principal, HubSpot también está introduciendo nuevas formas de generar ingresos.Asientos y créditos centralesEstas herramientas están diseñadas para aprovechar los valores que se derivan de los flujos de trabajo complejos y de los servicios especializados que demandan los partners y los clientes empresariales. La construcción de esta infraestructura es crucial, ya que el crecimiento explosivo del ecosistema estará impulsado por una vasta red de partners, no solo por el equipo de ventas directas de HubSpot. Las cifras son claras: según los datos de los partners encuestados, el crecimiento medio de sus ingresos será del 43.8% en 2025. Además, su dependencia de HubSpot aumenta cada vez más; se proyecta que el trabajo relacionado con HubSpot representará el 64% de los ingresos totales para el año 2025. Sin embargo, sigue existiendo un gran vacío entre las oportunidades y el rendimiento actual de los partners. A pesar del enorme potencial del mercado, solo el 13% de los partners genera más del 20% de sus ingresos a partir de servicios de IA. Este abismo entre las oportunidades y el rendimiento actual de los partners es el principal punto de ventaja para HubSpot. El papel de la empresa es cerrar ese abismo, proporcionando herramientas nativas de IA, capacitación y apoyo para lanzar productos en el mercado, lo que permitirá a los partners convertirse en proveedores de servicios de IA con altos márgenes de ganancia.

La estrategia de HubSpot es convincente. La empresa se posiciona como el “sistema nervioso” de una nueva generación de soluciones de marketing, ventas y servicios basadas en la inteligencia artificial. Al integrar la inteligencia artificial directamente en sus componentes fundamentales y crear una plataforma para agentes y servicios especializados, HubSpot está creando un entorno escalable donde el valor se acumula. La proyección de un ecosistema valorado en 36 mil millones de dólares para el año 2029 representa un mercado enorme para una empresa que ya está expandiendo su negocio principal. Sin embargo, el verdadero motor de crecimiento será la monetización de esta expansión basada en la inteligencia artificial. Para un inversor que busca crecer, la tesis es clara: HubSpot está construyendo la plataforma esencial para un mercado valorado en 36 mil millones de dólares. Sus acciones estratégicas en 2026 tienen como objetivo obtener una participación desproporcionada en ese mercado futuro.

Ejecución y escalabilidad: Aceptación de la plataforma y monetización

La ejecución actual de HubSpot constituye una base sólida para la escalación de su ecosistema. Los datos financieros de la empresa indican que la plataforma está en marcha. En el tercer trimestre, la empresa informó que…Los ingresos por suscripciones aumentaron un 21% en comparación con el año anterior.Un ritmo de crecimiento sólido, que ha permitido que los ingresos totales del empresa alcancen los 810 millones de dólares. Este crecimiento se basa en una base de clientes considerable y en constante expansión; actualmente, el número de clientes asciende a casi 279,000 personas. Lo más importante es que la empresa demuestra su capacidad para profundizar las relaciones con sus clientes. El ingreso promedio por cliente está aumentando, lo cual es un indicador clave de la consolidación de la plataforma y de su adopción en múltiples entornos.

Las pruebas de esta consolidación son contundentes. Una parte significativa de los clientes Pro+ de HubSpot ahora utiliza múltiples plataformas. En concreto, el 43% de los clientes Pro+ utilizan tres plataformas principales, mientras que el 39% utiliza cuatro o más plataformas. Esta tendencia es un factor clave para aumentar la rentabilidad promedio por cliente, ya que los clientes pagan por funciones integradas en las áreas de marketing, ventas y servicio al cliente. También indica un efecto de red poderoso: el valor de la plataforma aumenta a medida que más funciones son adoptadas. Esta capacidad de adherencia es crucial para el crecimiento de la empresa, ya que reduce la rotación de clientes y permite crear una base de clientes más grande y valiosa para los socios.

Sin embargo, el desafío de escalabilidad no radica en la adopción de la plataforma por parte de los usuarios, sino en la capacidad del ecosistema de socios para convertir las nuevas oportunidades generadas por la IA en recursos económicos. La situación es clara: se proyecta que el valor total del ecosistema alcanzará los 36 mil millones de dólares para el año 2029. Pero existe una gran diferencia entre este potencial y el rendimiento actual de los socios. Las investigaciones muestran que…Solo el 13% de los socios obtiene más del 20% de sus ingresos de los servicios relacionados con la inteligencia artificial.Esto representa un punto de ventaja enorme, que aún no se ha aprovechado al máximo. Para HubSpot, el camino hacia la escalación de su modelo de ecosistema depende de acelerar la capacitación de sus socios. La empresa debe proporcionar herramientas, capacitación y soporte para ayudar a sus socios a desarrollar capacidades nativas de inteligencia artificial y así obtener una mayor participación en el segmento de negocios relacionado con la inteligencia artificial, que vale unos 15.2 mil millones de dólares. El riesgo de ejecución no reside en el crecimiento de la propia plataforma de HubSpot, sino en su capacidad para superar esta brecha de capacidad y convertir a sus socios en proveedores de servicios de inteligencia artificial con altos márgenes de ganancia.

Contexto de valoración: Crecimiento vs. Ganancias actuales

Para un inversor que busca crecimiento, la valoración actual de HubSpot no se basa tanto en los resultados de hoy, sino más bien en el ecosistema del futuro. El valor de la empresa debe ser evaluado en función de lo que se espera que ocurra en el futuro.Un total de 36 mil millones de dólares en ingresos del ecosistema para el año 2029.No se trata simplemente de las ventas que se realizan en la plataforma actual. Este marco separa los datos significativos de los datos irrelevantes en términos financieros.

La ejecución a corto plazo ofrece una gran visibilidad. En el tercer trimestre, las facturas calculadas aumentaron.Un 19% en comparación con el año anterior.Se trata de una situación sólida, lo que indica una demanda y una visibilidad de ingresos estables para los próximos trimestres. Este crecimiento se debe a la consolidación de las plataformas, con la adopción de múltiples centros de procesamiento como algo normal. Sin embargo, el indicador clave para evaluar la consistencia de la empresa es la retención de ingresos netos, que alcanzó el 103%. Es un número positivo, lo que indica que los clientes están expandiendo su uso de la empresa. No obstante, el crecimiento ha sido constante en términos secuenciales, lo que sugiere que se necesita un impulso adicional para acelerar el crecimiento de la empresa hacia sus objetivos a largo plazo. La empresa sigue manteniendo su base de clientes, pero necesita estimular aún más el crecimiento interno para alcanzar sus metas a largo plazo.

En resumen, los ingresos actuales son secundarios frente al dominio futuro que puede lograr la empresa. HubSpot está invirtiendo enormemente en su plataforma impulsada por IA y en el desarrollo de relaciones con los partners. Esto se refleja en su margen operativo del 20%, así como en un índice de gastos de capital del 6% para el año en curso. Estos costos son necesarios para construir las bases necesarias para un mercado valorado en 36 mil millones de dólares. El riesgo es que el mercado pueda establecer precios demasiado pronto, mientras que la recompensa consiste en obtener una participación desproporcionada de ese crecimiento. Para los inversores, la situación es clara: la prima de valorización solo será justificada si HubSpot puede superar la brecha entre las oportunidades que ofrece su ecosistema y la realidad actual, donde solo el 13% de los partners genera más del 20% de sus ingresos de los servicios de IA. Los movimientos de la empresa en 2026 determinarán si podrá convertir ese potencial en algo realizable y rentable.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La tesis de crecimiento para HubSpot en el año 2026 consiste ahora en una carrera contra el tiempo. La oportunidad económica que se presenta con este ecosistema, que alcanza los 36 mil millones de dólares, es evidente. Pero el camino hacia la obtención de beneficios económicos depende de un factor crucial: acelerar la monetización de los servicios de IA por parte de los partners. Este no es un evento que ocurra en el futuro lejano; es el principal factor a corto plazo que permitirá validar la estrategia de la empresa y afectará directamente el crecimiento de los ingresos del ecosistema.

El catalizador es simple: HubSpot debe cerrar la gran brecha que existe entre las capacidades de su plataforma de inteligencia artificial y los ingresos que obtiene de sus socios. La investigación muestra que…Solo el 13% de los socios logran que más del 20% de sus ingresos provenga de servicios relacionados con la inteligencia artificial.La mitad de los casos logran una tasa de adopción inferior al 10%. Para HubSpot, el plan para el año 2026 consiste en proporcionar herramientas, capacitación y apoyo para que esta adopción en etapas iniciales se convierta en algo escalable. El éxito aquí significa que los partners no solo utilicen las funciones de IA de HubSpot, sino que también desarrollen negocios basados en la tecnología de IA, con márgenes altos. Esto contribuiría directamente al ingreso total del ecosistema, que se estima en 19.1 mil millones de dólares para el año 2026, y permitiría avanzar más rápidamente hacia el objetivo establecido para el año 2029.

El principal riesgo, por lo tanto, es la falta de ejecución adecuada de los proyectos relacionados con la inteligencia artificial. HubSpot puede crear una plataforma de IA poderosa, pero si los partners no logran transformarla en servicios medibles y escalables, el crecimiento del ecosistema se verá frenado. Este riesgo se ve agravado por la realidad del mercado actual: mientras que el 38% de las organizaciones están experimentando con la inteligencia artificial, la brecha entre la experimentación y la transformación real sigue siendo grande. Según la visión interna de HubSpot, lo que realmente importa es tratar la unificación de datos como algo fundamental. Si los partners no cuentan con esta base, no podrán desarrollar o entregar los flujos de trabajo complejos que permite la plataforma de inteligencia artificial de HubSpot.

Para los inversores, las principales métricas que deben monitorearse son el crecimiento trimestral de los ingresos del ecosistema y, más específicamente, la composición de los ingresos provenientes de los socios. Es importante observar un crecimiento acelerado en las “ categorías de servicios basados en IA”, como la ingeniería de prompts y la coordinación de agentes. Un cambio en los ingresos de los socios, desde servicios tradicionales hacia ofertas más valiosas y basadas en IA, sería una señal clara de que HubSpot está logrando con éxito la activación de su ecosistema. En resumen, el rendimiento de HubSpot en 2026 se juzgará no por el crecimiento de las ventas en su propia plataforma, sino por su capacidad para impulsar una tendencia de monetización basada en IA, dirigida por los socios. El catalizador está al alcance, pero existe el riesgo de que la adopción sea lenta o difícil.