El volumen de negociación de HPQ aumentó en un 75.66%, hasta los 880 millones de dólares. La empresa ocupa el puesto 136 en una situación de mercado mixta, debido a los buenos resultados financieros y las guías de desarrollo cautelosas presentadas por la compañía.

Resumen del mercado

El 25 de febrero de 2026, HP Inc. registró un aumento moderado del 0.05%. En cambio, su volumen de negociación aumentó en un 75.66%, alcanzando los 880 millones de dólares. La empresa ocupó el puesto 136 en el ranking de las empresas con mayor actividad de negociación diaria en el mercado. A pesar de que las ganancias de la empresa fueron superiores a las expectativas en el primer trimestre de 2026, con un resultado de 0.81 dólares por acción, el rendimiento de la acción fue bastante moderado. Esto se debió a la cautela de los inversores. Los ingresos de la empresa, que ascendieron a 14.44 mil millones de dólares, superaron las expectativas, que eran de 13.94 mil millones de dólares. El crecimiento en su segmento de sistemas personales fue uno de los factores que contribuyeron a este resultado positivo. Sin embargo, las estimaciones conservadoras de la dirección de la empresa para el segundo trimestre en términos de ganancias por acción (0.70–0.76 dólares), inferiores a las expectativas de Wall Street de 0.74 dólares, redujeron el entusiasmo de los inversores. Esto contribuyó a una situación de sentimientos contradictorios en el mercado.

Motores clave

Los resultados de HPQ en el primer trimestre de 2026 evidenciaron diferencias en los rendimientos de sus diferentes segmentos de negocio. La división de Sistemas Personales, que representa el 71.5% de los ingresos totales, experimentó un aumento del 11% en comparación con el año anterior, hasta los 10.3 mil millones de dólares. Este crecimiento se debió a un aumento del 12% en las ventas de computadoras personales y a la demanda de dispositivos equipados con Windows 11 y tecnologías de inteligencia artificial. Los ingresos de la división de Productos para Empresas y Consumidores aumentaron en un 9% y un 16%, respectivamente, lo que demuestra la resistencia de este sector en los mercados empresariales y de consumo. Sin embargo, la división de Impresión registró una disminución del 1.9%, a los 4.19 mil millones de dólares. Los ingresos relacionados con suministros también disminuyeron en un 1%, mientras que los ingresos de impresión para consumo cayeron en un 5.4%. Los analistas atribuyeron esta situación a cambios en los comportamientos de los clientes y a la competencia que proviene de productos no pertenecientes a HP.

La orientación hacia el futuro dada por la dirección de la empresa destacó las dificultades a corto plazo. La directora financiera, Karen Parkhill, señaló que los costos de memoria estaban aumentando. Se proyectó que los resultados del segundo trimestre se situarían cerca del límite inferior del rango de $2.90 a $3.20 en términos de EPS ajustado, para el año fiscal 2026. La empresa reconoció las presiones sobre las márgenes debido a la inflación de los componentes, que duplicó con respecto a las estimaciones iniciales. También mencionó los esfuerzos continuos para mitigar estas problemas, como ajustes en los precios y optimización de la cadena de suministro. Aunque se esperaba que los márgenes del segmento de impresión se estabilizaran gracias a las medidas de precio anteriores, la división de Sistemas Personales enfrentaba dificultades debido al alto costo de los materiales utilizados en la educación superior y en el consumo de los clientes, lo cual afectaba negativamente la rentabilidad de la empresa.

Los análisis de sentimiento reflejaron estas dinámicas. Wamsi Mohan, de Bank of America, rebajó la calificación de HPQ a “underperform”, y redujo su precio objetivo a 16 dólares. La razón fue “la demanda más lenta de computadoras personales, la presión sobre las ganancias debido al aumento del uso de memoria, y la incertidumbre en torno a la transición de liderazgo”. El Zacks Rank #4 (Vender) también señaló que HPQ ha tenido un rendimiento inferior al del índice S&P 500, con una diferencia del 17.6% desde el inicio del año. A pesar de la generación de flujos de efectivo positivos (230 millones de dólares en EBITDA ajustado, y 126 millones de dólares en flujo de caja libre en el primer trimestre de 2026), los analistas destacaron los riesgos estructurales, como la saturación del mercado norteamericano y la debilidad en las inversiones en petróleo y gas.

Las iniciativas estratégicas a largo plazo, como la expansión de la impresión 3D, las ofertas de dispositivos como servicio y el crecimiento internacional, fueron consideradas como factores potenciales que podrían impulsar el negocio. La innovación de HP en cuanto a los ordenadores inteligentes y la tecnología de perforación FlexRobotics indica un enfoque en la diferenciación de productos. Sin embargo, estos esfuerzos deben contrarrestar los riesgos macroeconómicos y las presiones competitivas a corto plazo. El precio mínimo en las últimas 52 semanas del papel bursátil ($18.00) y las directrices cautelosas sugieren que los inversores consideran que el entorno será difícil para los proveedores de hardware e impresión en 2026.

Perspectivas y consideraciones estratégicas

La capacidad de HPQ para manejar las fluctuaciones en los costos de los componentes y mantener su cuota de mercado en una industria de ordenadores ya saturada será crucial. El enfoque de la dirección en cuanto a la reestructuración, el control de los costos y los modelos basados en suscripciones se alinea con las tendencias del sector. Sin embargo, podría llevar tiempo hasta que esto se traduzca en resultados financieros concretos. Con un ingreso proyectado de 3,93 mil millones de dólares para el año fiscal 2026, y un aumento del EPS dirigido hacia los 0,19 dólares por acción para el primer trimestre de 2027, la estrategia de la empresa depende de la implementación exitosa de las estrategias de mitigación. Los inversores probablemente seguirán atentos a los resultados del segundo trimestre y a las directrices posteriores, para poder evaluar la resiliencia de HPQ en un entorno de altos costos.