HPE supera la crisis del mercado con un aumento en sus resultados financieros. El crecimiento de su negocio en el área de redes ha contribuido a que logre su 225º lugar en la lista de las empresas más exitosas del mercado.

Resumen del mercado

Hewlett Packard (HPE) cerró el 11 de marzo de 2026 con un aumento del 1.56%. La empresa tuvo un desempeño mejor del esperado, a pesar de una disminución del 35.57% en el volumen de negociación, que se redujo a 500 millones de dólares. Las acciones de HPE ocuparon el puesto 225 en términos de actividad de negociación diaria, lo que refleja una situación de sentimiento incierto entre los inversores. Esto ocurre en un contexto de declive general del mercado; las acciones de HPE cayeron un 12% en comparación con un descenso del 1.5% para el índice S&P 500. Este movimiento de precios contrasta con los resultados financieros de la primera mitad del año fiscal 2026, que mostraron un crecimiento en los ingresos y sorpresas positivas en los resultados financieros. Sin embargo, los analistas siguen siendo cautelosos respecto al desempeño a corto plazo de la empresa.

Motores clave

Mejora en los resultados financieros y crecimiento de los ingresos

HPE informó que los ingresos en el primer trimestre del año fiscal 2026 fueron de 9.3 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 18.4% con respecto al año anterior. Este incremento se debió a las buenas prestaciones en los sectores de redes y servicios. El beneficio por acción ajustado fue de 0.65 dólares, superando en 10.17% la estimación consensuada de 0.59 dólares. A pesar de una disminución del 0.25% en los ingresos, el margen bruto de la empresa aumentó al 36.6%, mientras que el margen operativo alcanzó el 12.7%, superando las expectativas. Estos resultados han llevado a una revisión positiva de las proyecciones para todo el año. Se espera que el beneficio por acción no GAAP sea de entre 2.30 y 2.50 dólares, y que el flujo de efectivo libre sea de 2 mil millones de dólares.

El segmento de redes como motor de crecimiento

El segmento de redes se convirtió en un factor clave para el crecimiento de la empresa, aportando 2.7 mil millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento del 152% con respecto al año anterior. Este incremento se debió a la integración de Juniper Networks y a la fuerte demanda de soluciones de red para campus, sucursales y centros de datos. El margen operativo del segmento fue del 23.7%, algo superior a los objetivos establecidos, aunque sigue siendo 600 puntos básicos menos que en el período anterior. HPE aumentó su objetivo de pedidos relacionados con redes para IA a 1.7–1.9 mil millones de dólares hasta finales del año fiscal 2026. Esto refleja una fuerte demanda de infraestructura para la inteligencia artificial. La dirección destacó que este segmento contribuye con casi el 30% de los ingresos totales y más de la mitad de las ganancias operativas.

Volatilidad en los segmentos relacionados con las nubes y la inteligencia artificial

Por el contrario, el segmento de nubes y inteligencia artificial registró ingresos de 6,3 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 2,7% en comparación con el año anterior. Las ventas de servidores, que son un componente clave de este segmento, descendieron un 2,7%. Sin embargo, los ingresos relacionados con el almacenamiento aumentaron un 0,6%, mientras que los servicios financieros crecieron un 0,3%. La margen operativo de este segmento mejoró al 10,2%, desde el 8,4% del año anterior. Esto se debió a las medidas de precios y a la disciplina en los costos. No obstante, la dirección señaló que la demanda de inteligencia artificial no era uniforme. Los grandes contratos gubernamentales causaban plazos de entrega prolongados y restricciones en la oferta. Se informó que había un retraso de 5 mil millones de dólares en los sistemas de inteligencia artificial, lo que indica un potencial futuro importante, pero también destaca las dificultades en términos de ejecución a corto plazo.

Presiones en la cadena de suministro y ajustes estratégicos

El rendimiento de HPE se vio limitado por la escasez de suministros en toda la industria, especialmente en lo que respecta a los componentes de memoria. Se espera que esta situación continúe hasta el año 2027. El costo de la memoria representa ahora más de la mitad del costo total de un servidor tradicional. Por ello, la empresa ha decidido aumentar los precios y acortar los plazos de entrega de los pedidos. La dirección de la empresa ha enfatizado la importancia de establecer acuerdos a largo plazo con los proveedores de silicio y memoria, con el objetivo de mitigar los riesgos. A pesar de estas dificultades, HPE informó de un fuerte aumento en las órdenes de venta. Los clientes priorizan la velocidad de entrega en lugar de la sensibilidad al precio. La capacidad de HPE para equilibrar las restricciones de suministro con su poder de fijación de precios se consideró como un factor clave para mantener la estabilidad de sus márgenes de beneficio.

Perspectivas y sentimiento del mercado

La trayectoria a corto plazo del valor de la acción sigue siendo incierta, debido a la calificación de “Zacks Rank #4” (Vender). Esto se debe a las revisiones negativas en las estimaciones de ganancias y al rendimiento inferior en comparación con el S&P 500. Los analistas advierten que las presiones macroeconómicas, como los costos inflacionarios y las incertidumbres geopolíticas, podrían afectar los márgenes de beneficio de la empresa. Sin embargo, el enfoque estratégico de HPE en áreas como las redes de alto margen, la infraestructura de IA y una ejecución disciplinada, lo sitúan en posición favorable para el crecimiento a largo plazo. Las mejoras en las proyecciones de ingresos y el crédito de $5 mil millones en áreas relacionadas con la IA reflejan la confianza en su capacidad para enfrentar los desafíos actuales. Aunque es probable que haya volatilidad a corto plazo, ya que el mercado necesita tiempo para procesar estas dinámicas.