Ganancias de HOVR en el segundo trimestre: ¿Un hito técnico o una trampa que consume efectivo?

El catalizador es evidente: los resultados del segundo trimestre de New Horizon Aircraft, publicados a principios de este mes. Los datos presentados revelan una situación bastante desfavorable. La empresa registró…Pérdida neta de 8.65 millones de CADPara el trimestre en curso, se trata de una reversión drástica con respecto al beneficio de 19.66 millones de dólares canadienses que informó hace un año. Esto no es simplemente una pérdida; se trata de una pérdida de efectivo que refleja los enormes costos relacionados con el desarrollo del proyecto. La reacción del mercado es una manifestación directa de esa realidad. Con un precio de venta de 2.39 dólares, la acción sigue estando muy por debajo de su valor real.Máximo en 52 semanas: $4.18Se trata de un retracción que refleja la escepticismo de los inversores hacia el camino hacia la rentabilidad.

Sin embargo, la llamada telefónica también trajo una victoria técnica importante. La gerencia destacó los avances en su aeronave híbrida-eléctrica Cavorite X7. Este logro representa un paso crucial hacia la implementación de esta tecnología en producción. Para un desarrollador de aeronaves eléctricas, el éxito en la creación de un prototipo a escala completa es un hito importante. Este logro proporciona una razón concreta para creer que esta tecnología puede funcionar, incluso teniendo en cuenta los datos financieros que indican un rápido aumento en las perspectivas de este sector.

La situación ahora se ha convertido en una carrera de alto riesgo. El logro técnico valida la inversión realizada en ingeniería, pero las enormes pérdidas año tras año crean una necesidad urgente de convertir ese potencial en ingresos reales. El objetivo declarado de la empresa es completar el avión a escala completa y comenzar los pruebas iniciales dentro de los próximos 12 a 18 meses. Con una posición de efectivo de más de 24 millones de dólares, la dirección cree que puede mantener las operaciones hasta el año 2026. La oportunidad que surge de este acontecimiento depende de si esta inversión será suficiente para lograr el siguiente hito técnico antes de que la liquidez se convierta en un obstáculo.

La pasarela: Efectivo, subvenciones y el ritmo de gastos

La situación financiera inmediata es el punto de tensión principal. Por un lado, la dirección afirma que…Más de 24 millones en efectivo.A la mano, una posición que considera que es…Es suficiente para financiar las operaciones hasta el año 2026.Eso constituye un margen de seguridad claro y de corta duración. Por otro lado, la empresa está expandiendo sus operaciones de manera agresiva, lo que acelerará el proceso de crecimiento.

El principal apoyo no disuasorio proviene de una importante subvención de 10.5 millones de dólares proveniente del programa Initiative for Sustainable Aviation Technology (INSAT). Este financiamiento no disuasorio constituye un compensación importante para los gastos en efectivo. Sin embargo, se trata de una inyección única, y no de un flujo de ingresos periódico. Esta ayuda ayuda a reducir los costos relacionados con la gestión de las necesidades de la empresa, pero no cambia la necesidad fundamental de que la empresa mantenga un nivel adecuado de gastos.

La velocidad de gasto se debe a una expansión deliberada y costosa del equipo de desarrollo. El número de empleados del equipo de ingeniería ya se ha duplicado año tras año, y se planea duplicar aún más su número de empleados para finales de 2026. Esta escalada agresiva en el número de empleados dedicados al desarrollo e ingeniería es la principal razón de los aumentos en los gastos de I+D y de las grandes pérdidas anuales. Cada nuevo empleado contribuye directamente al aumento de los gastos, lo que a su vez impulsa la necesidad de completar el prototipo a toda prisa.

La situación actual es un caso típico de “burning capital” antes de que la empresa alcance los ingresos necesarios para comenzar a generar beneficios. La empresa está invirtiendo enormemente en este momento, con el objetivo de cumplir con su objetivo de finalizar el prototipo para el año 2026. Se espera que este logro atraiga financiamiento o asociaciones futuras. La posición de efectivo de 24 millones de dólares, reforzada por las subvenciones recibidas, proporciona tiempo suficiente para ejecutar ese plan. Pero el doble de personal significa que el dinero se consume más rápidamente de lo que permitiría una reducción en el número de empleados. La ruta para alcanzar los objetivos sigue estando allí, pero está siendo acortada debido a las medidas que toma la dirección para alcanzar el siguiente punto técnico en el camino hacia el éxito.

El establecimiento de las condiciones necesarias: las participaciones cortas y el camino hacia la certificación.

La percepción del mercado a corto plazo se caracteriza por un escepticismo bajo. La cantidad de acciones que los short traders tienen en su poder es…1.34 millones de acciones, lo que representa el 3.66% del capital total de la empresa.Es una cifra modesta, pero ha aumentado ligeramente. El indicador real es el ratio de días necesarios para cubrir las posiciones cortas, que es de solo 0.9. Esto significa que toda la posición corta podría ser cubierta en menos de un día, en condiciones normales de operación. Esto indica que se trata de una estrategia de corto plazo, basada en la expectativa de algún problema menor o retraso en las próximas actualizaciones técnicas, en lugar de una creencia firme de que la empresa es una estafa. Esta situación sugiere que las acciones podrían tener un limitado riesgo de caída a corto plazo debido al cubrimiento de posiciones cortas, pero también hay pocos factores inmediatos que puedan provocar una apreciación repentina de los precios de las acciones.

El catalizador concreto y orientado hacia el futuro ya se ha materializado. La dirección de la empresa ha establecido un objetivo claro:Se debe completar el prototipo en escala real de Cavorite X7 para finales del año 2026.Con…Las pruebas iniciales están programadas para principios de 2027.Este es el siguiente punto técnico importante que determinará el rumbo del precio de la acción. Si se logra, esto validará el plan de ingeniería y, probablemente, atraerá nuevos capitales. En caso de fracaso o retraso significativo, se aumentará la presión sobre los recursos de efectivo disponibles.

El riesgo principal es la carrera contra el tiempo. La empresa apuesta a que su diseño híbrido-eléctrico pueda lograr un hito importante en la certificación: la certificación para operaciones en condiciones de helado. Este es un objetivo único en el sector de los eVTOL. Este objetivo es fundamental para que la empresa pueda operar en todas las condiciones climáticas. El riesgo radica en si este complejo proceso de certificación se puede completar antes de que se agote el dinero necesario para su ejecución. Con el equipo de ingeniería destinado a duplicarse antes de fin de año, la tasa de gastos está aumentando rápidamente. El precio mínimo del activo estará determinado por la posibilidad de alcanzar el objetivo de ensamblaje del prototipo para el año 2026, además de demostrar que existe una ruta viable hacia esa certificación, todo esto mientras se maneja el rápido crecimiento del número de empleados.