La resiliencia en el área de viviendas impulsa las ganancias de los constructores. En cambio, los REITs experimentan división en sus resultados.

El Índice de Compra de MBA en los Estados Unidos ha servido durante mucho tiempo como un indicador de la dinámica del mercado inmobiliario. Este índice permite a los inversores conocer cómo cambia la demanda y las tendencias del crédito. A fecha de diciembre de 2025, el índice muestra una situación mixta pero resiliente: las solicitudes de compra de viviendas aumentaron un 2.5% en términos anuales, pero disminuyeron un 3% en términos mensuales. Esto refleja la volatilidad estacional y el impulso subyacente en el mercado. Con una tasa de ventas anualizada de 640.000 unidades –la más baja desde mayo de 2025–, estos datos destacan la necesidad de encontrar un equilibrio entre las dificultades relacionadas con la asequibilidad y el interés constante de los compradores. Para los inversores, las fluctuaciones del índice son una oportunidad importante para invertir en empresas relacionadas con la construcción, el sector bancario y las compañías de inversión inmobiliaria.

Construcción: Una oportunidad para los constructores y proveedores de materiales.

El sector de la construcción se ha convertido en un beneficiario directo del aumento en el Índice de Compra de Bienes Raíces. Un incremento del 14% en las actividades de compra de viviendas en comparación con el año anterior ha fomentado la demanda de nuevos proyectos residenciales. Entre los constructores que se benefician de esto están…Lennar (LEN)Y…D.R. Horton (DHI)Se espera un crecimiento del 12–15% en el año 2025. Sin embargo, las presiones en los márgenes de beneficio continúan, debido al aumento de los costos de los materiales utilizados: por ejemplo, un incremento del 40% en los precios del cobre y del acero desde el inicio del año. Además, también existen problemas relacionados con la escasez de mano de obra.

Los inversores deberían preferir a los proveedores de materiales de construcción.Caterpillar (CAT)Y…Vulcan Materials (VMC)Estas empresas están en una mejor posición para aprovechar la demanda de infraestructura y viviendas, al mismo tiempo que reducen los riesgos relacionados con la disminución de los márgenes de beneficio. Además, las herramientas de automatización y inteligencia artificial están transformando el sector, ofreciendo ventajas competitivas a largo plazo.

Banca: Un paisaje con múltiples direcciones

La respuesta del sector bancario al Índice de MBA es bastante compleja. Los REITs relacionados con hipotecas, por ejemplo…Annaly Capital Management (NLY)Y…AGNC Investment Corp (AGNC)La erosión de los márgenes de cara se debe a los pagos anticipados acelerados debido a las actividades de refinanciamiento. Por el otro, los REITs residenciales, como…Equity Residential (EQR)Y…Ventas (VTR)Gana impulso a medida que los propietarios de viviendas que han realizado refinanciamientos pasan a invertir en mercados de alquiler.

Los bancos tradicionales, incluyendo…JPMorgan Chase (JPM)Y…Bank of America (BAC)Se puede beneficiarse de una actividad de compra estable y de márgenes de interés mejorados. Es recomendable adoptar una postura defensiva en los REITs relacionados con hipotecas durante los períodos de altas tasas de refinanciamiento. Por otro lado, las posiciones a largo plazo en bancos diversificados ofrecen mayor resistencia a los impactos negativos. Los inversionistas también deben vigilar la diferencia entre las tasas de los préstamos hipotecarios de 30 años y las del Tesoro de 10 años. Esta diferencia ha disminuido en 12 puntos básicos en el transcurso del año, lo que indica posibles reducciones en las tasas de interés y mejoras en la rentabilidad del sector bancario.

RETS: Residenciales vs. Hipotecarios

El auge de la vivienda ha generado una clara división dentro del sector de los REIT. Los REIT dedicados a la vivienda prosperan a medida que aumenta la demanda por alquileres, gracias a las actividades de refinanciación y al cambio en las preferencias de los compradores. Por otro lado, los REIT tradicionales dedicados a hipotecas tienen dificultades debido a la disminución de las rentabilidades de sus carteras de activos a tipos fijos.

Los inversores deben adoptar un enfoque estratégico: mantener una cartera de inversiones baja en REITs hipotecarios durante períodos de gran renovación de capital, y al mismo tiempo, mantener una exposición a bancos diversificados. En cuanto a los REITs residenciales, es importante concentrarse en empresas que tengan altos niveles de ocupación y una diversificación geográfica adecuada, para así protegerse de las fluctuaciones del mercado regional.

Perspectiva estratégica: Rotación de sectores y implicaciones macroeconómicas

El Índice de Compra de MBA aumentó un 16% en comparación con el año anterior, alcanzando los 194.10 para el 16 de enero de 2026. Esto indica una mayor reasignación de capital hacia el sector de la vivienda, en lugar de los sectores discrecionales. Dado que la Reserva Federal podría considerar reducir las tasas de interés en 2026, las tasas de hipotecas podrían estabilizarse, lo que contribuiría a fortalecer la actividad de los compradores de viviendas. Sin embargo, la inflación persistente y la debilitación del mercado laboral podrían dificultar el crecimiento a largo plazo.

Los inversores deben invertir más en fondos de inversión relacionados con la construcción y el sector residencial, mientras que deben reducir sus inversiones en fondos de inversión relacionados con automóviles y hipotecas, durante períodos en los que los índices macroeconómicos son altos. La diversificación entre diferentes sectores y la atención que se presta a las empresas que tienen un buen control de los costos son aspectos cruciales para poder enfrentar los cambios en el panorama macroeconómico.

Conclusión

El Índice de Compra de MBA en los Estados Unidos no es simplemente un indicador del mercado inmobiliario; es, en realidad, un indicador que predice la reasignación de recursos entre diferentes sectores. Al alinear sus carteras con las dinámicas del sector de la construcción, banca y REITs, los inversores pueden aprovechar las oportunidades y mitigar los riesgos que conlleva una economía en rápida evolución. Mientras el mercado inmobiliario enfrenta desafíos relacionados con la asequibilidad y la incertidumbre en los tipos de interés, la rotación estratégica de sectores seguirá siendo una herramienta importante para invertir de manera resiliente.