Estabilización del mercado inmobiliario en los EE. UU. y rotación de sectores: Cómo aprovechar las oportunidades en un entorno en constante cambio

El mercado inmobiliario en los Estados Unidos a finales de 2025 presenta un paradojo: una estabilización frágil, en medio de desafíos estructurales persistentes. Las ventas de viviendas existentes aumentaron un 5.1% en diciembre de 2025, en comparación con noviembre. Este fue el mejor resultado de diciembre en casi tres años. Sin embargo, las ventas anuales para el año 2025 solo aumentaron un 0.2% con respecto al año 2024. Esto destaca que el mercado todavía enfrenta problemas relacionados con la asequibilidad de las viviendas y la escasez de inventarios. Esta dualidad —ganancias modestas en la actividad comercial, frente a una situación de debilidad prolongada— ha llevado a una reevaluación de las tendencias del sector. Los inversores se están orientando hacia industrias con alto crecimiento, mientras que los sectores tradicionales como la vivienda e la industria enfrentan dificultades.

Mercado de viviendas: una estabilización, no una recuperación.

El aumento en las ventas de diciembre de 2025, causado por la disminución de los tipos de interés sobre las hipotecas y por una mayor lentitud en el crecimiento de los precios, ocultaba vulnerabilidades más profundas. Las ventas de viviendas unifamiliares aumentaron un 0.5%, hasta llegar a 3.69 millones de unidades. En cambio, las ventas de condominios y apartamentos disminuyeron un 4.6%, a 373.000 unidades; este es el nivel más bajo desde 2009. El nivel de inventario sigue siendo muy bajo: hay suficiente vivienda para 3.3 meses para las viviendas unifamiliares y 3.2 meses para los condominios. Esto está muy por debajo del nivel óptimo de 5–6 meses. Los precios medios de las viviendas unifamiliares disminuyeron un 1.3% en diciembre. Por su parte, los precios de los condominios aumentaron un 1.3% en comparación con el año anterior. Estos datos destacan las diferencias entre los submercadostos relacionados con la vivienda.

Las reducciones de tipos de interés previstas por la Reserva Federal, con la primera reducción de 25 puntos básicos posiblemente en diciembre de 2025, ya han sido incorporadas al mercado. Sin embargo, los tipos de interés para los préstamos a largo plazo siguen siendo elevados, en el 6.15%, lo que disuade a los vendedores y limita el aumento de inventario. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios pronostica un aumento del 14% en las ventas en 2026. Pero este optimismo depende de más reducciones en los tipos de interés y de un aumento en la demanda. Por ahora, el mercado sigue estando dividido en diferentes regiones; el sur muestra resistencia, mientras que el noreste enfrenta dificultades.

Rotación de sectores: la IA y las políticas comerciales redefinen las prioridades en la inversión.

Los mercados financieros en el año 2025 se han caracterizado por una marcada rotación entre los diferentes sectores. Las industrias basadas en la inteligencia artificial –como las industrias relacionadas con semiconductores, computación en la nube y robótica– han superado a los sectores tradicionales como el industrial y el de bienes de consumo. Bhupinder Singh, de J.P. Morgan, señala que las empresas relacionadas con la inteligencia artificial alcanzaron su punto máximo en enero de 2025, meses antes del pico del mercado general en febrero. Esto indica que estas empresas ocupan un lugar destacado en el mercado. Es poco probable que esta tendencia cambie en 2026, ya que los resultados financieros de las empresas de estos sectores seguirán superando a sus competidores.

Por el contrario, los sectores de la vivienda e industria enfrentan presiones negativas. Bruce Kasman, de J.P. Morgan, advierte que la reducción del gasto en bienes producidos por las industrias está afectando el crecimiento económico. Además, los aranceles elevados sobre los materiales de construcción (como acero, aluminio y madera blanda canadiense) han aumentado el costo de una casa nueva en un 10,900 dólares. Estas políticas, combinadas con altos tipos de interés en los préstamos hipotecarios, han exacerbado las dificultades de acceso al mercado de viviendas, impidiendo que el 75% de los hogares en Estados Unidos pueda acceder a una vivienda a un precio razonable.

Oportunidades e riesgos de inversión

Sectores de alto crecimiento: IA y tecnologías emergentes
Los inversores deben dar prioridad a los sectores que estén alineados con la trayectoria a largo plazo de la inteligencia artificial. Las empresas relacionadas con los semiconductores (por ejemplo, NVIDIA, AMD), la infraestructura en la nube (por ejemplo, Microsoft, Amazon) y la automatización (por ejemplo, Boston Dynamics, Tesla) están preparadas para beneficiarse de una demanda sostenida. Estos sectores son menos sensibles a las fluctuaciones macroeconómicas y ofrecen características defensivas en un entorno de altas tasas de interés.

Mercado de viviendas: Oportunidades en las cadenas de suministro
Aunque el sector inmobiliario en general sigue siendo arriesgado, existen oportunidades especiales en el área de materiales para la construcción y mejoras en viviendas. Por ejemplo, las empresas que ofrecen alternativas económicas a los materiales afectados por aranceles (como acero reciclado, componentes de viviendas modulares) podrían ganar cuota de mercado. Además, el sector de viviendas destinadas a alquiler, aunque experimentó una disminución del 37.3% en volumen de ventas en 2025, podría recuperarse en 2026, a medida que se reduzcan las restricciones relacionadas con el inventario.

Riesgos en los sectores tradicionales
Los sectores industriales y de bienes de consumo enfrentan desafíos debido a la incertidumbre en las políticas comerciales y a la inflación. Las aranceles han reducido los márgenes de beneficio de las empresas y el poder adquisitivo de los consumidores. En el primer trimestre de 2025, el mercado inmobiliario estadounidense soportó una demanda 18.5% mayor que la oferta de viviendas nuevas. Los inversores deben evitar exponerse demasiado a estos sectores, a menos que estén preparados para enfrentar la volatilidad a corto plazo.

Posicionamiento estratégico para el año 2026

La clave para manejar esta situación radica en equilibrar el crecimiento con la estabilidad. Los inversores deben:
–Sectores de la inteligencia artificial y la tecnología que padecen sobrepesoPara la apreciación del capital a largo plazo.
–Viviendas de bajo peso y edificios industrialesDebido a los riesgos relacionados con la asequibilidad y las políticas gubernamentales.
–Monitoree los rendimientos de los bonos y los movimientos de las monedas.Dado que el aumento de la deuda estadounidense y la debilidad del dólar podrían afectar los flujos de capital a nivel mundial.

El mercado inmobiliario en los Estados Unidos se está estabilizando, pero una recuperación completa todavía está lejos de acontecer. Mientras tanto, los mercados financieros están siendo transformados por la inteligencia artificial y las políticas comerciales, lo que crea un nuevo paradigma para la rotación de sectores. Los inversores que se adapten a estos cambios, priorizando la innovación y al mismo tiempo evitando los riesgos tradicionales, tendrán la mejor posibilidad de aprovechar las oportunidades que ofrece el año 2026.