Desaceleración del mercado inmobiliario en EE. UU. y rotación sectorial: reasignación estratégica en un entorno diverso

El mercado inmobiliario en los Estados Unidos en el año 2025 ha entrado en una fase de recalibración, marcada por una combinación delicada entre resiliencia y fragilidad. Aunque las ventas de viviendas existentes aumentaron hasta un ritmo anual de 4.35 millones en diciembre de 2025 –el nivel más alto en casi tres años–, este crecimiento no fue uniforme entre las diferentes regiones y sectores. Los datos proporcionados por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios revelan un aumento del 1.9% en el Nordeste y del 3.6% en el Sur. En cambio, el rendimiento en el Medio Oeste y el Oeste se mantuvo constante. Mientras tanto, el precio promedio de las viviendas aumentó en un 1.7% a nivel nacional, pero esto oculta tendencias divergentes en las diferentes regiones: el precio de las viviendas en el Oeste disminuyó en un 1.4%. Estas dinámicas están modificando las estrategias de inversión, ya que los sectores relacionados con la demanda de viviendas, como la construcción, la ingeniería y los servicios inmobiliarios, enfrentan presiones diferentes. Por otro lado, otros sectores, como el automotriz y los equipos médicos, tienen dificultades para mantener precios asequibles.

Construcción y ingeniería: el nuevo motor de crecimiento

La desaceleración en la construcción de viviendas ha acelerado el cambio estructural hacia la construcción de edificios no residenciales e infraestructuras. Con los inicios de la construcción de viviendas multifamiliares en un 10% más que en el año anterior, y proyectos de desarrollo urbano como Kuilei Place en Honolulu y 120 Brickell Residences en Miami ganando importancia, las empresas especializadas en soluciones modulares y prefabricadas están superando a los constructores tradicionales. Empresas de ingeniería como AECOM y Jacobs se están expandiendo hacia proyectos de infraestructura y energía, lo cual les permite estar libres de las fluctuaciones del mercado inmobiliario.

Los inversores cada vez reciben más a favor de los ETFs de construcción como Invesco Dynamic Building & Construction ETF (PKB), que ha superado a la SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) en un 15% hasta la fecha. Esto evidencia un pivote estratégico hacia sectores que se benefician de iniciativas financiadas por el gobierno, como el Acto de CHIPS y la expansión de centros de datos, que se prevé que crezcan un 20% en 2026.

Equipos para el sector automotriz y del cuidado de la salud: superando los desafíos relacionados con la asequibilidad

El sector automotriz, una vez un indicador de salud económica, ahora se ve en una mezcla de circunstancias. Aunque las ventas de vehículos auto se recuperaron con 1.0% el último noviembre, este incremento se ve impulsado por hogares con ingresos elevados y no por una demanda amplia. Los altos tipos de interés hipotecarios (6.19% en diciembre 2025) y las limitaciones de financiamiento han impulsado a los compradores de renting o vehículos usados, con un incremento de popularidad de los modelos PCP. Esta tendencia ha perjudicado a los fabricantes de vehículos sin más pero ha creado oportunidades para los proveedores como Magna International (MGA), que ofrece soluciones de renting más económicas.

El sector de equipos de salud enfrenta desafíos similares. Los hospitales y clínicas retrasan las inversiones en herramientas de diagnóstico avanzadas y equipos quirúrgicos, debido a los altos costos de endeudamiento. Sin embargo, las empresas con carteras diversificadas, como Medtronic (MDT) y Becton Dickinson (BDX), siguen siendo resilientes.

Los sectores defensivos: equilibrar el portafolio

A medida que evoluciona el mercado de viviendas, los sectores defensivos como los servicios públicos y los productos de consumo básico reciben cada vez más atención. Estos sectores ofrecen estabilidad en tiempos de incertidumbre económica. Los servicios públicos se benefician de los gastos a largo plazo en infraestructura, mientras que los productos de consumo básico mantienen una demanda constante. El índice S&P 500 de Servicios Públicos ha superado al mercado general en un 8% durante el año 2025, lo que refleja su atractivo como instrumento para contrarrestar la volatilidad.

Reasignación estratégica: un camino hacia adelante

La desaceleración en el sector de la vivienda destaca la necesidad de adoptar un enfoque más delicado al momento de rotar los sectores en los que invierten. Los inversores deben:
1.Empresas de construcción e ingeniería con sobrepesoEsto incluye el conocimiento de la infraestructura y el desarrollo urbano.
2.Exposición a productos automotivos y de saludAl centrarse en los proveedores y en un grupo de actores diversos.
3.Balance del crecimiento, con consideración de los sectores defensivosComo los servicios públicos y las mercancías básicas.

El ajuste gradual del mercado inmobiliario – caracterizado por un inventario más reducido, precios más moderados y una demanda en constante cambio – probablemente continuará hasta el año 2026. Al adaptar sus carteras de inversiones a estos cambios estructurales, los inversores pueden enfrentar los efectos negativos derivados del ralentismo del mercado inmobiliario, al mismo tiempo que buscan lograr una resiliencia a largo plazo.